Noticias del gas natural: la previsión semanal depende del tiempo y de la demanda de GNL

El tiempo y la demanda de GNL tienen la llave de una semana de posible rotura

Los futuros de gas natural de agosto cotizan a $3,258 a las 07:59 GMT del lunes, bajando $0,029 o un 0,88% al inicio de una semana acortada por el festivo. El mercado se mantiene por encima del pivote a corto plazo y la base de soporte que se ha ido formando desde la primavera sigue intacta. La cuestión esta semana es si el lado de la demanda finalmente aporta el catalizador que los alcistas llevan esperando o si la producción y el almacenamiento siguen poniendo techo.

Dos motores de demanda convergen. Los modelos meteorológicos apuntan a temperaturas más altas de lo normal en el centro y este de Estados Unidos a partir de después del fin de semana festivo y hasta mediados de julio. Los flujos de exportación de GNL se esperan que se estabilicen o mejoren tras el mantenimiento de primavera que redujo los volúmenes de gas de alimentación a principios de junio. Si ambos factores se materializan a la vez, el colchón de oferta que ha dejado cómodos a los bajistas se pone a prueba. El informe de almacenamiento de la EIA del jueves añade una tercera variable en una semana en la que las mesas empiezan a adelgazar por el 4 de julio.

El calor de inicios de julio es la primera prueba real de demanda del verano

Los modelos cambiaron. Tras semanas de temperaturas suaves que mantuvieron el consumo para generación eléctrica contenido, el pronóstico ahora llama a calor por encima de lo normal en el centro y este de Estados Unidos desde después del fin de semana festivo y hasta mediados de julio. Los alcistas han señalado esta ventana desde mayo. La base de soporte aguantó durante tiempo agradable y niveles de almacenamiento cómodos. Ahora el mercado descubre si esa base fue acumulación o simplemente la ausencia de un motivo para vender.

Una sola revisión a la baja en los modelos y ese soporte desaparece antes del jueves.

Los flujos de GNL deben confirmar la recuperación

El mantenimiento de primavera redujo los volúmenes de gas de alimentación en la Costa del Golfo en junio. Las plantas están volviendo. Si los números de flujos diarios empiezan a subir esta semana hacia niveles previos al mantenimiento, el lado de la demanda de este mercado tendrá dos patas al mismo tiempo por primera vez este verano. Tiempo y GNL tirando en la misma dirección es la combinación que estrecha el excedente con rapidez. Uno sin el otro mantiene al mercado cotizando en rango.

El informe de almacenamiento del jueves llega en un libro de operaciones reducido por el festivo

La EIA publica el jueves los datos que abarcan la semana que termina el 26 de junio. La última lectura fue de 76 Bcf con inventarios por encima de la media de cinco años. Un incremento menor esta semana sería la primera señal de que la demanda está alcanzando las ganancias de producción. Un aumento mayor ofrece a los bajistas otro titular para vender.

El informe sale cuando los operadores ya se están posicionando para el fin de semana largo. Los volúmenes reducidos alrededor de la publicación hacen que el número titular suene más fuerte de lo que merece. Quien mantenga posiciones significativas durante la publicación del jueves las llevará al fin de semana de tres días sin posibilidad de ajustar hasta el lunes.

La producción es la constante que el mercado debe superar

La producción supera los 110 Bcf por día y crece año tras año. El gas asociado a la perforación de petróleo sigue añadiendo oferta tanto si los precios del gas lo justifican como si no. Ese es el número que el lado de la demanda tiene que batir cada semana. El tiempo y el GNL no pueden ser simplemente buenos. Tienen que ser lo bastante buenos para superar una línea base de producción que no responde al estado de ánimo del mercado del gas.

No se espera que la producción cambie esta semana. Funciona como la presión constante que define cuánto deben entregar los motores de demanda. El tiempo y el GNL no pueden ser simplemente buenos. Tienen que ser lo bastante buenos para superar más de 110 Bcf por día de producción que siguen fluyendo pase lo que pase en el mercado.

Análisis técnico semanal de los futuros de gas natural de agosto

Los futuros de gas natural de agosto ceden ligeramente al inicio de la semana acortada por el festivo, pero siguen por encima de un pivote a corto plazo en $3,196. La acción del precio sugiere que las posiciones largas siguen mostrando apoyo mientras esperan un catalizador alcista que impulse los precios al alza.

A las 07:59 GMT, los futuros de gas natural de agosto cotizan a $3,258, bajando $0,029 o -0,88%.

El citado pivote en $3,196 es clave para sostener el impulso alcista. Los tres mínimos en $3,059, $3,001 y $2,974 mantienen la base de soporte con ayuda de la demanda de GNL.

Los objetivos clave al alza son el techo principal en $3,418 y un pivote intermedio en $3,465. Este último es un posible punto de activación para una aceleración al alza.

El objetivo alcista a más largo plazo es una zona de resistencia formada por la media móvil de 52 semanas en $3,691 y el nivel del 50% a largo plazo en $3,713.

En esencia, mantener el pivote en $3,196 y el mercado tiene posibilidades de una rotura alcista si el tiempo y la demanda de GNL cooperan. Una falla en $3,196 probablemente no lleve a nuevos mínimos, sino a la formación de una base de soporte alargada.

Qué vigilar

El tiempo y el GNL son las dos variables que determinan la dirección de esta semana. Si los pronósticos de calor de inicios de julio se mantienen y los volúmenes de gas de alimentación se recuperan de la caída por el mantenimiento de primavera, la historia de la demanda alcanzará la base de soporte que la parte técnica ha ido formando desde abril. El pivote se mantiene. Los mínimos están intactos. El mercado necesita el catalizador.

El informe de almacenamiento del jueves o bien confirma que la mejora de la demanda es real o bien entrega a los bajistas otro número de inyección cómodo para negociar. El libro de operaciones reducido por el festivo hace que la reacción sea más rápida y sonora de lo normal. Si ambos motores de demanda cumplen y el dato de almacenamiento coopera, esta es la semana en la que la conversación sobre la rotura pasa de preparación a ejecución. Si cualquiera de los dos decepciona, la base se mantiene pero la rotura espera.

Más información en nuestro Calendario económico.