Noticias del gas natural: temores por el GNL y el calor impulsan los futuros hoy

El gas natural mantiene la demanda por temores al GNL y el calor

El gas natural Nymex de agosto cotiza a US$3,263 a las 19:29 GMT del martes, sube 1,8 centavos o 0,55%. Los temores de interrupciones en el GNL europeo y un patrón de calor que se extiende hasta mediados de julio mantienen viva la demanda. La producción cerca de niveles récord y un almacenamiento cómodo limitan el alza, pero el mercado se mantiene por encima de la media móvil de 50 días y los compradores no la devuelven.

Análisis técnico diario del gas natural de agosto

Los futuros de gas natural de agosto cotizan en posición de cerrar al alza el martes y muy por encima de la media móvil de 50 días en US$3,187, que actúa como soporte clave y guía. Si bien este movimiento fue suficiente para restablecer el soporte, el rally a través del par de niveles del 50% en US$3,196 y US$3,239 indica que el impulso alcista está aumentando.

El gráfico diario también muestra que los compradores tienen una oportunidad clara hacia los máximos principales ubicados en US$3,377 y US$3,418. Superar estos niveles reafirmará la tendencia alcista, pero aún persisten vientos en contra en el nivel intermedio del 50% en US$3,465. No solo es un soporte, sino que también es el punto disparador de una aceleración al alza con la media móvil de 200 días en US$3,611 y el pivote de largo plazo en US$3,700 como los siguientes objetivos principales.

Asegúrese de definir sus objetivos de trading. Si busca entretenimiento a corto plazo, manténgase con los contratos de futuros de agosto o septiembre. Estos estarán impulsados principalmente por cambios meteorológicos a corto plazo. Si busca un movimiento a largo plazo sin preocuparse por los rollovers mensuales, opere los contratos de futuros de diciembre a marzo.

El escenario para un movimiento alcista a largo plazo implica que el calor y el aumento de la demanda de GNL agoten el gas en almacenamiento de EE. UU. Esto conduciría a suministros mucho más bajos al inicio de la temporada de calefacción invernal. Al menos ese es mi plan.

La brecha de almacenamiento de Europa pone al GNL estadounidense en juego

Los precios del gas natural en Europa alcanzaron un máximo de tres semanas el martes después de que el ataque a un metanero qatarí en el estrecho de Ormuz reabriera la pregunta sobre la fiabilidad de las entregas desde el Golfo Pérsico hacia los compradores europeos. Las instalaciones de almacenamiento europeas estaban apenas al 50% el 4 de julio, frente a un promedio estacional de cinco años del 65%. Ese déficit es lo suficientemente amplio como para que cualquier interrupción en el GNL del Medio Oriente lleve a las utilities europeas a buscar cargamentos estadounidenses para rellenar la brecha antes del invierno.

Ras Laffan es la razón por la que el ataque en Hormuz afectó tanto los precios europeos. Qatar dijo a principios de este año que los ataques dañaron aproximadamente el 17% de la capacidad de exportación de GNL de la instalación. Se espera que las reparaciones tomen entre tres y cinco años. La instalación gestiona alrededor del 20% del suministro mundial de gas natural licuado y los daños son anteriores al incidente del martes. Un metanero qatarí alcanzado cerca del estrecho es un titular. Una reducción del 17% de la capacidad en el mayor hub de GNL del mundo que dure medio lustro es la historia que los compradores europeos ya estaban negociando antes del martes por la mañana.

Las entregas de gas de alimentación para los terminales de exportación de EE. UU. sumaron 18,1 Bcf/d el martes, un 7,6% menos que la semana anterior. Las utilities europeas intentan reemplazar los cargamentos qataríes mientras reconstruyen los almacenamientos desde el 50% hasta niveles defendibles antes del invierno. Eso significa pujar por gas estadounidense. Eso extrae moléculas del mercado doméstico y las lleva a los buques, y el superávit de almacenamiento que mantiene cómodos a los bajistas ahora comienza a reducirse.

El calor hasta mediados de julio hace el trabajo

El lado de la demanda de este mercado está recibiendo exactamente lo que necesitan los alcistas. NatGasWeather pronostica que los dos tercios meridionales de EE. UU. permanecerán de calurosos a muy calurosos hasta el 13 de julio, con máximas en los 90 a 100 °F (32–38 °C). Las zonas desérticas del Suroeste podrían alcanzar entre 111 y 115 °F (44–46 °C). Los estados del norte tienen un respiro con máximas en los 70 y 80 °F (21–30 °C), pero la carga de aire acondicionado en el resto del país está realizando la mayor parte del trabajo para la generación térmica a gas.

Se proyecta que la demanda nacional de gas natural esté elevada durante los próximos siete días y el patrón se mantiene en gran parte del pronóstico a 15 días. Los modelos meteorológicos discrepan algo más adelante, pero la tendencia general sigue siendo alcista para el consumo del sector eléctrico durante el pico veraniego de refrigeración. Cada día que se mantiene el calor es un día más en el que el colchón de almacenamiento se adelgaza.

El aumento de la producción no dejará correr a los alcistas

La producción continúa subiendo y las revisiones de las previsiones van en la misma dirección. BloombergNEF estimó la producción de gas seco en los 48 estados contiguos en 110,2 Bcf/d el martes, un 1,7% más que hace un año. La Energy Information Administration (EIA) elevó su previsión de producción para 2026 a 111,2 Bcf/d desde su estimación de junio de 111,0. Los aumentos son pequeños, pero persistentes y todos apuntan en la misma dirección.

La demanda en los 48 contiguos fue de 75,3 Bcf/d, un 4,0% menos que en el mismo periodo del año anterior. Producción más alta mientras la demanda es menor es la ecuación que mantiene cada rally atado corto.

El informe de inventarios de la EIA de la semana pasada mostró una inyección de 87 Bcf para la semana finalizada el 26 de junio. El mercado esperaba 84 Bcf. El promedio de cinco años para esa semana fue de 64 Bcf. Los inventarios están un 1,0% por debajo de los niveles del año pasado, pero se sitúan un 6,4% por encima del promedio estacional de cinco años. Las inyecciones están por encima del ritmo que los alcistas necesitan ver para sostener su argumento.

El riesgo de El Niño permanece en el trasfondo. Un evento potente este otoño e invierno empujaría temperaturas más cálidas de lo normal a través del Hemisferio Norte y reduciría la demanda de calefacción más adelante en el año. La sesión del martes negocia el calor de julio, no la franja invernal, pero la curva de futuros lo tiene en cuenta.

Qué vigilar

La brecha de almacenamiento europea y los daños en Ras Laffan no desaparecen esta semana ni este mes. El patrón de calor hasta mediados de julio está quemando gas por el lado de la demanda. Esas dos fuerzas se enfrentan a una producción cercana a máximos históricos y a un superávit de almacenamiento que aún está un 6,4% por encima del promedio de cinco años. El gas Nymex de agosto necesita que tanto el clima como el tirón del GNL europeo actúen juntos el tiempo suficiente para cerrar esa brecha de almacenamiento. Uno sin el otro y los bajistas aún mantienen los números a su favor.

Los vendedores esperan en los máximos principales en US$3,377 y US$3,418. Superarlos y el punto disparador es US$3,465 para una aceleración hacia la media de 200 días en US$3,611.

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