Perspectiva de la plata (XAG): XAGUSD cae antes de las actas del FOMC tras desvanecerse el repunte por el informe de empleo

La plata devuelve las ganancias del lunes por el empuje del dólar

Plata spot (XAGUSD) cotiza en $60,95 a las 18:04 GMT del martes, con una caída de $1,10 o 1,76%. El máximo de la sesión alcanzó $62,16 antes de que el dólar tomara el control. El mínimo se situó en $60,31.

El rally del lunes tras el más suave informe de empleo de junio duró exactamente una sesión. El dólar se fortaleció durante la tarde en Estados Unidos y las posiciones en plata vinculadas a esa apuesta por las nóminas se están recortando. La venta ha sido constante y ordenada desde la entrada de los operadores estadounidenses, y no hay indicios de que se forme una demanda hacia el cierre.

La operación por las nóminas del lunes ya se está deshaciendo

La plata recibió demanda el lunes después de que el número de empleo de junio alivió parte de la presión sobre el endurecimiento a corto plazo. Los operadores reaccionaron rápido a esos datos y obtuvieron ganancias aproximadamente durante 24 horas. El dólar subió el martes y la operación se revirtió con la misma rapidez.

Un solo informe de empleo no zanja la cuestión de los tipos cuando la inflación sigue por encima de donde nadie la quiere. El dato de las nóminas dio el lunes a la operación sensible a los tipos una razón para comprar. El martes el mercado ya lo había dejado atrás y empezó a fijarse en las actas del FOMC como el evento más importante. La toma de beneficios no es una reacción de pánico. Es deliberada. Las posiciones construidas sobre los datos de empleo se están reduciendo antes de la publicación del miércoles y nadie está peleando contra el dólar para mantenerlas.

Las actas del FOMC marcan el ritmo

Nadie está asumiendo nuevo riesgo antes de la publicación de las actas del FOMC de junio. Los traders de plata quieren ver cómo habló el comité sobre la senda de tipos antes de comprometerse en cualquiera de las dos direcciones. La publicación cae el miércoles y todo en el mercado de la plata hoy trata de despejar posiciones antes de que llegue.

El tono prudente se refleja en los flujos. La venta relacionada con inversión ha sido selectiva, no un colapso generalizado. Los operadores están aligerando exposición respecto a la semana pasada, no liquidando por completo. La demanda industrial sigue proporcionando un suelo bajo el mercado y eso mantiene contenida la caída. Pero el lado comprador no está compitiendo con los vendedores en este momento. Todos los que tienen una opinión sobre los tipos esperan el mismo documento.

El riesgo geopolítico no mueve la plata hoy

Las tensiones en Oriente Medio y las interrupciones en las rutas de envío mantienen los precios de la energía elevados. Los traders de plata son conscientes de ello y no lo están negociando. El dólar y las actas del FOMC dominan esta sesión. El riesgo geopolítico añade incertidumbre al panorama general, pero no ha generado una demanda sostenida en la plata en toda la tarde.

Eso podría cambiar si la situación alrededor del estrecho de Ormuz se deteriora más y la respuesta del precio del petróleo empieza a retroalimentar las expectativas de inflación. Eso no es lo que ocurre hoy. Hoy se trata del dólar y mañana se trata de las actas.

Análisis técnico diario de la plata spot (XAGUSD)

La plata spot cae levemente al cierre de la sesión del martes, con la acción del precio formando un nuevo máximo menor en $63,28. La tendencia principal es bajista según el gráfico de oscilación a más largo plazo. El nuevo rango menor es de $55,60 a $63,28. Su nivel del 50% en $59,44 es el siguiente objetivo a la baja.

Mirando el panorama mayor, la zona de valor relevante a largo plazo es $60,84 a $46,48. Por eso no me sorprendió que los primeros compradores entraran en $55,60 el 24 de mayo para frenar la venta. La pregunta es: ¿qué hacen ahora con esa posición?

Los inversores a largo plazo, del tipo comprar y mantener, gustan de esta zona porque está en o ligeramente por debajo del 50% del máximo histórico en $121,67, o una ganga si buscas un nuevo intento de ese techo o incluso $200 por onza.

Los traders a corto plazo tienen la tarea más difícil porque tienden a operar con estrategia de “golpea y corre”. Suelen colaborar con el comprador a largo plazo. Estos últimos ayudan a poner el suelo, mientras que los primeros ayudan a sortear las barreras a corto plazo en un esfuerzo por llevar los precios más arriba y alejarlos de la zona de soporte.

El primer repunte desde el mínimo de $55,60 llegó a $63,28. Este movimiento estuvo impulsado por el cierre de posiciones cortas. La reacción de los traders al retroceso del 50% al 61,8% de ese rally de cierre de cortos es lo que determinará el próximo movimiento importante.

Espero una corrección a corto plazo hacia $59,44 a $58,53. La reacción de los operadores en esta zona me dirá si hay compradores reales interesados en la plata en los niveles actuales, o si el mercado se dirige más adentro de la zona de valor a largo plazo.

Recuerda que los compradores a largo plazo no buscan precisión. Así que pueden jugar esta partida hasta $46,48 si quieren. Pueden mostrar soporte que atraiga a los especuladores a corto plazo y luego, al mismo tiempo, comprar más barato, adquiriendo la plata que los especuladores acaban de vender. Por tanto, prepárate para cierto movimiento de consolidación mientras se forma el suelo.

La formación de una base de soporte será mucho mejor para los resultados a largo plazo que simples picos de precios alimentados por cierre de cortos. Todo empieza por ver si dinero nuevo respalda la esperada corrección hacia $59,44 a $58,53.

Qué vigilar

El dólar dirigió esta sesión y las actas del FOMC del miércoles son el siguiente evento que puede cambiar la dirección. La operación por las nóminas del lunes se revirtió en menos de un día. El mercado ya ha pasado ese dato y espera que las actas digan algo nuevo sobre la posición del comité en materia de política. Un lenguaje más agresivo mantiene al dólar con demanda y da más espacio a la plata para corregir. Un lenguaje más acomodaticio vuelve a poner la operación por las nóminas en la mesa y da a los compradores una segunda oportunidad.

La tendencia principal es bajista y la plata retrocedió desde un máximo menor. Los técnicos apuntan a una zona de retroceso donde debe aparecer interés comprador real o no. La demanda industrial sostiene el suelo, pero los flujos de inversión son defensivos, y ese equilibrio no cambia hasta el miércoles.

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