Oro al alza a pesar de posibles cambios en la política monetaria

Luego de cerrar ligeramente a la baja el día de ayer, el precio del contrato de futuro del oro abrió con fuerza esta mañana tratando de mantener la tendencia alcista que le ha permitido recuperar casi toda la caída experimentada a comienzos de esta semana.

Economistas creen que cambio en la política monetaria es inminente

Según una encuesta realizada por Reuters, casi dos tercios de los economistas encuestados, 28 de 43, consideran que la Reserva Federal anunciará en su reunión de septiembre su plan para reducir los incentivos monetarios implementados el año pasado.

El resto de los encuestados manifestó que las autoridades monetarias esperarían hasta la reunión de noviembre o la de diciembre para anunciar los cambios en su política monetaria.

Por otro lado, 28 de los 43 apuestan que la implementación de estos anuncios se llevará a cabo a partir del primer trimestre del próximo año, mientras que casi todos los demás consideran que podrían comenzar este mismo año con la reducción del plan de compra de bonos.

Adicionalmente, el 80% de los encuestados considera que a finales del 2022 el programa de recompra de bonos habrá desaparecido por completo.

Con respecto a la tasa de interés referencial, no se esperan incrementos hasta el año 2023.

Todavía es posible una recuperación del precio del oro

La probabilidad de una recuperación sostenida del precio del oro es menor hoy que antes de la publicación del reporte de empleo de julio, pero no está descartada por completo.

Si en agosto el ritmo de crecimiento de las nóminas de las empresas se reduce o si la variante Delta retrasa el proceso de normalización de la economía, será más difícil que se cumplan este año los objetivos de la Reserva Federal en cuanto a la recuperación del mercado laboral.

En ese escenario, la reducción del plan de recompra de bonos podría retrasarse y, si la inflación permanece elevada, el oro recuperaría su atractivo.

Análisis técnico del oro

El precio del contrato de futuro del oro continúa consolidándose entre la Bollinger Band inferior y la media móvil de 10 días.

Para ver un movimiento sostenido en alguna dirección primero es necesario que rompa al alza la media móvil de 10 días o a la baja el soporte que brinda el nivel 1725.

Actualmente, el escenario de mayor probabilidad es que continúe este proceso de consolidación a la espera de más información que afecte las decisiones de política monetaria en Estados Unidos.