Pronóstico de la plata (XAG): Rally de la plata supera la MM de 50 días mientras caen las probabilidades de alza

La plata cierra por encima de una resistencia clave tras un informe de nóminas que descarta la opción de alza

La plata al contado cerró con fuerte subida el viernes después de que el informe de empleo de julio desmontara el argumento más sólido a favor de una subida de tipos en septiembre. El metal devolvió parte del repunte inicial, pero el cierre por encima de una media móvil de corto plazo clave mostró que los compradores mantuvieron la posición luego de que las nóminas, los salarios y la participación laboral resultaran más débiles de lo esperado.

El rally fue un trade de tipos. Los operadores venían posicionándose en contra de la plata porque el crudo estaba alto, los rendimientos del Tesoro eran firmes y varios funcionarios de la Fed todavía defendían una política más restrictiva. El informe del viernes les dio motivos para reducir esas posiciones.

Las nóminas no agrícolas cayeron en 23.000 en julio. Los economistas esperaban un aumento de 83.000 puestos. El salario medio por hora subió 3,2%, por debajo del 3,5% pronosticado. La tasa de desempleo descendió a 4,1% desde 4,2%, pero la caída vino acompañada de una bajada de la tasa de participación laboral a 61,4% desde 61,5%.

Ese no es un informe que dé a los halcones lo que necesitan para septiembre.

La plata al contado (XAGUSD) se asentó en $63,56, subiendo $2,03 o 3,29%. El mercado llegó a negociarse hasta $65,16 tras los datos y tocó mínimos de $61,16 más temprano en la sesión.

La contracción de las nóminas traspasó la carga a los halcones

La Fed aún puede señalizar la inflación. El petróleo, el gasto de los consumidores y las presiones de precios por encima del objetivo no han desaparecido. Pero explicar por qué vas a subir tipos después de que las nóminas se contrajeran y el crecimiento salarial se enfriara es un argumento distinto al que el comité defendía hace una semana. Aun así, la plata cerró por encima de un nivel técnico clave, lo que indica que el mercado ya tomó su decisión sobre septiembre.

Los rendimientos del Tesoro cayeron tras el informe y el dólar se tensó a la baja. La plata ya había empezado a recuperarse a principios de semana cuando el crudo retrocedió por las conversaciones sobre el Estrecho de Ormuz. Los datos del viernes aportaron la pieza que faltaba. El petróleo bajó, el dólar cayó y las probabilidades de alza de tipos se redujeron al mismo tiempo. Esa combinación obligó a cubrir posiciones cortas y atrajo compradores nuevos al mercado.

La plata se movió más que el oro

La subida de la plata fue mayor que la del oro porque el mercado de la plata es más delgado y la cobertura de cortos se acelera cuando el trade de tipos gira. El máximo de la sesión cerca de $65 mostró lo rápido que los compradores estaban dispuestos a tomar ofertas una vez que se publicó el dato de nóminas.

El cierre en torno a $63,56 fue sólido pero evidenció toma de ganancias tras un movimiento de más de $4 desde el mínimo de la sesión. Los vendedores no pudieron deshacer por completo el rally provocado por las nóminas. Los compradores mantuvieron más del 3% hasta el cierre. Eso deja a la plata en mejor posición que al inicio de la semana.

El mercado ya no está descontando de forma clara una subida en septiembre. Está descontando a una Fed dividida, con la inflación todavía activa y un mercado laboral que acaba de dar a las palomas su mejor dato en meses.

El crudo sigue siendo el riesgo

El informe de empleo no cerró el debate sobre la inflación. Una ruptura en las conversaciones puede llevar el crudo al alza y reconstruir rápidamente el argumento inflacionario. La plata necesita que el crudo se mantenga contenido y que los rendimientos sigan bajo presión. El informe de nóminas ayudó a ambas cosas el viernes. El mercado necesita que eso dure más de una sesión. Los funcionarios de la Fed responderán la próxima semana y, si contrarrestan con dureza la repricing del mercado, la plata se enfrentará a una prueba.

Análisis técnico diario de la plata al contado (XAGUSD)

La plata al contado cerró con fuerte alza el viernes tras superar la media móvil de 50 días en $62,14. El mercado también cerró por encima del indicador, lo que sugiere la presencia de compradores fuertes.

La tendencia principal es alcista según dos métricas. El miércoles, la tendencia cambió a alcista en el gráfico swing cuando los compradores superaron $60,94. Se reafirmó el viernes cuando se tomó el máximo principal del 6 de julio en $63,28. Cruzar hacia el lado fuerte de la media móvil de 50 días también confirmó la tendencia al alza.

El nuevo rango a corto plazo es $54,78 a $65,16. Si la media móvil de 50 días falla como soporte, busque una posible corrección hacia la zona de retroceso menor en $59,97 a $58,75. Los traders de corto plazo deben notar que una caída por debajo de $56,56 cambiará la tendencia a bajista.

Los traders de largo plazo deben prestar atención a la media móvil de 50 días en $62,14, al nivel de 50% a largo plazo en $60,84 y al mínimo principal del 17 de julio en $54,78. Estos son los niveles clave que influirán en la dirección a más largo plazo.

Al alza, un movimiento sostenido por encima del máximo del viernes en $65,16 señalará la reanudación de la tendencia alcista. Si ese movimiento genera suficiente impulso al alza, la subida podría extenderse hasta la media móvil de 200 días en $71,09.

Qué vigilar

El cierre del viernes indica a los operadores que el mercado cree que la Fed tiene menos margen de maniobra el mes que viene. La contracción de las nóminas fue el evento principal. El enfriamiento de los salarios y la caída de la participación contribuyeron al argumento. La plata necesita que el crudo se mantenga contenido y que el dólar siga en la defensiva la próxima semana. Un rebote del petróleo o una nueva ronda de empuje halcón por parte de funcionarios de la Fed dará a los que tomaron ganancias tras el cierre del viernes motivos para presionar el mercado.

La tendencia alcista está confirmada en el gráfico swing y en la media móvil de 50 días. El cierre por encima de $63,28 la reafirmó. Los compradores tienen la media móvil de 50 días en $62,14 como primer soporte y el nivel de 50% a largo plazo en $60,84 por debajo de ese. Un movimiento sostenido por encima del máximo del viernes en $65,16 reabre el camino hacia la media móvil de 200 días. No sostener la 50 días indicaría que el rally fue cobertura de cortos y no un cambio de tendencia.

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