Pronóstico del Dow Jones: Informe de empleo débil respalda al Dow cerca de 55.000

El Dow Jones Industrial Average volvió a situarse en 54.000 el viernes y cerró la sesión en 54.026. Las nóminas no agrícolas cayeron en julio, lo que redujo las expectativas de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre. Los menores rendimientos del Tesoro apoyaron a las acciones. Pero la caída del empleo también planteó nuevas dudas sobre la fortaleza de la economía estadounidense.

La perspectiva general sigue siendo mixta. Los sólidos beneficios corporativos y la continua inversión en inteligencia artificial respaldan el sentimiento del mercado. Al mismo tiempo, el presidente Donald Trump ha anunciado otra medida arancelaria mientras las negociaciones sobre aranceles con Canadá siguen sin resolverse. Estos acontecimientos pueden afectar a la inflación, los costes empresariales y las expectativas sobre la Fed, lo que podría provocar volatilidad en el Dow Jones cerca del máximo histórico.

Los aranceles de Trump elevan los riesgos de inflación para el Dow Jones

El presidente Trump emitió una proclamación el 6 de agosto para ayudar a salvar la industria estadounidense del polisilicio. El plan establece un precio mínimo de importación para el polisilicio y productos relacionados. También impone un arancel del 15% sobre los derivados cubiertos aguas abajo. Las medidas entrarán en vigor el 4 de diciembre. El polisilicio es crucial para la producción de productos solares y semiconductores. Esta política puede impulsar la fabricación y la inversión nacional en EE. UU., pero también puede aumentar los precios para las empresas que dependen de piezas importadas.

Estados Unidos y Canadá también están discutiendo un posible alivio arancelario. Canadá podría ofrecer concesiones a cambio de que se levanten algunos aranceles estadounidenses. Ambas partes han intercambiado propuestas, pero no han alcanzado un acuerdo.

Estados Unidos planea imponer aranceles del 50% sobre casi 20.000 millones de dólares en importaciones canadienses que entrarían en vigor el 19 de agosto. Un acuerdo reduciría el riesgo de represalias y la interrupción de la cadena de suministro. Si no se alcanza un acuerdo, la presión continuará sobre las empresas con operaciones en Norteamérica.

La perspectiva arancelaria tiene un impacto mixto en el Dow Jones. Los productores en EE. UU. podrían beneficiarse de la protección a largo plazo. Sin embargo, los aranceles también tienen impactos a corto plazo en el coste de los materiales y en los consumidores. Una mayor inflación podría mantener los tipos de la Fed más altos, lo que afectaría la valoración de las acciones y las áreas sensibles a los tipos de interés. El alivio arancelario tendría el efecto opuesto: podría aumentar la confianza y proteger los márgenes empresariales. Los titulares sobre comercio podrían provocar volatilidad a corto plazo sin afectar al mercado alcista general.

Informe de empleo débil en EE. UU. reduce las probabilidades de subida de tipos

La economía estadounidense perdió 23.000 empleos en julio, según los últimos datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. La gráfica siguiente muestra que el crecimiento del empleo ya se ha desacelerado desde marzo de 2026, lo que indica una menor demanda de mano de obra.

La tasa de desempleo también bajó al 4,1% desde el 4,2%. Pero la caída no fue señal de una mejora generalizada.

La población activa también se redujo en 264.000 personas y la tasa de participación cayó al 61,4%. La tasa de participación sigue siendo notablemente inferior al nivel prepandemia del 63%, como se observa en la gráfica siguiente. Esta combinación muestra que menos personas fueron contabilizadas como desempleadas porque algunas salieron de la fuerza laboral.

La presión salarial también se alivió en julio. El salario medio por hora aumentó solo dos centavos en julio y un 3,2% en el último año. Las horas medias trabajadas a la semana se mantuvieron sin cambios en 34,3 horas.

El informe debilitó el caso de una subida inminente de tipos. Las expectativas de una subida de 25 puntos básicos en septiembre cayeron del 56% al 44% tras la publicación de los datos de empleo.

La perspectiva más débil sobre los tipos limitó los rendimientos del Tesoro y apoyó al Dow Jones. Pero la debilidad en la contratación no es del todo buena para las acciones. Una desaceleración prolongada podría afectar el gasto de los consumidores y los ingresos de las empresas. Por ello, el informe de inflación será importante. Una tendencia más fría en la inflación indicaría una pausa por parte de la Fed, mientras que nuevos aumentos del petróleo o de los aranceles podrían mantener la incertidumbre de la política elevada.

Pronóstico a largo plazo del Dow Jones: rotura por encima de 55.000 apunta a 59.000

La perspectiva a largo plazo para el Dow Jones Industrial Average sigue siendo fuertemente alcista, como se ve en el gráfico semanal a continuación. El Dow consolidó al alza desde noviembre de 2021 hasta octubre de 2023.

Esta consolidación de dos años formó un patrón de hombro-cabeza-hombro invertido con el mínimo en septiembre de 2022 en 28.700 y los hombros en los mínimos de febrero de 2022 en 32.200 y en marzo de 2023 en 31.400. Esta formación rompió la línea de cuello del patrón de hombro-cabeza-hombro invertido el 13 de noviembre de 2023 en el nivel de 35.000. Esta rotura introdujo una fuerte subida en el Dow Jones, que empujó al índice por encima del nivel de 50.000 en mayo de 2026.

La fuerte subida tras 2023 en el índice formó una cuña ensanchada, que tiene un objetivo alcista en 55.000, como se ha analizado en múltiples análisis durante los últimos meses.

Como mencioné en mi análisis, la puesta a prueba del mínimo en 37.800 en marzo de 2025, seguida de una rotura alcista por encima de 45.000, produjo una base para el siguiente movimiento hacia 55.000. El objetivo en el Dow Jones ya se ha alcanzado en la zona de 55.000. Pero el índice apunta a más alzas a medida que el impulso se ha ido construyendo.

El gráfico muestra además que la recuperación en forma de V del 30 de marzo de 2026 y la rotura por encima de 50.000 tienen un objetivo en la línea de tendencia que se extiende desde los máximos de enero de 2024. Este objetivo ahora se amplía hasta el nivel de 59.000 si el índice rompe claramente por encima de 55.000.

Sin embargo, el indicador RSI ha alcanzado condiciones de sobrecompra y el índice podría formar un techo pronto y producir otra caída hacia la zona de 50.000. Esta caída hacia los 50.000 probablemente llevaría al Dow Jones por encima del nivel de 60.000.

Pronóstico a corto plazo del Dow Jones: el soporte en 52.000–53.000 podría impulsar el próximo repunte

Gráfico diario: objetivos en 56.400 tras una corrección

Es interesante notar que la acción del precio a corto plazo en el Dow Jones apunta a una perspectiva similar, que muestra la formación de un patrón de hombro-cabeza-hombro invertido desde diciembre de 2024 hasta agosto de 2025. La rotura por encima de la línea de cuello de este patrón en 45.000 en agosto de 2025 impulsó al índice al alza.

Esta rotura volvió a producir una formación en cuña ensanchada, que señala hacia 56.400 en el corto plazo. La recuperación en forma de V en marzo de 2026 reforzó aún más el rally. El Dow Jones ha estado cotizando dentro de un canal ascendente desde abril de 2026. El objetivo para este canal ascendente apunta a 55.000, que se alcanzó la semana pasada.

No obstante, se observa que el patrón de canal ascendente ahora se parece más a una cuña ascendente ensanchada, lo que presenta alta volatilidad hacia el final. Por tanto, cualquier corrección en el Dow Jones hacia el nivel de 52.000 a 53.000 podría introducir otro movimiento hacia la zona de 56.400. En cambio, una corrección de vuelta hacia 50.000 sería considerada un punto pivote importante a largo plazo para los inversores.

Gráfico de 4 horas: señales de enfriamiento cerca de 55.000

El patrón de canal ascendente observado en el gráfico diario también se aprecia claramente en el gráfico de 4 horas. El gráfico de 4 horas muestra que el soporte importante de 51.700 se alcanzó el 29 de julio de 2026, como se comentó anteriormente. Este soporte llevó al índice hacia la resistencia de este patrón de canal ascendente, que ahora alcanza el nivel de 55.000.

La línea de tendencia roja que se extiende desde el máximo del 21 de abril de 2026 se sitúa ahora exactamente en el nivel de 54.770, que fue el máximo del miércoles de la semana pasada. Esto indica que cualquier corrección de vuelta hacia 52.000–53.000 se considerará un punto pivote relevante para los traders a corto plazo. Es interesante señalar que el indicador RSI también alcanzó niveles extremadamente de sobrecompra, lo que apunta a un enfriamiento antes del próximo rally.

Conclusión

Los datos de empleo débiles apoyan al Dow Jones en el corto plazo porque reducen el riesgo de una subida de tipos en septiembre. Los menores rendimientos del Tesoro y los sólidos beneficios corporativos también respaldan a las acciones. Pero la debilidad en la contratación podría perjudicar el gasto de los consumidores y los ingresos empresariales si la desaceleración continúa. Los aranceles siguen siendo un riesgo, ya que unos mayores costes de importación podrían aumentar la inflación y mantener los tipos de interés elevados.

La perspectiva técnica sigue siendo alcista, pero el índice parece sobrecomprado cerca de la resistencia de 55.000. Una corrección hacia 52.000–53.000 podría actuar de soporte antes del siguiente rally. Una rotura clara por encima de 55.000 podría abrir la vía hacia 56.400 y luego 59.000. Una corrección más profunda hacia 50.000 seguiría siendo un punto pivote importante a largo plazo.

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