Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): ADP, Warsh e ISM impulsan el repunte antes de las nóminas

El fallo del ADP y Warsh impulsan el repunte del oro

El oro al contado (XAUUSD) cotiza a $4.081,08 a las 15:38 GMT, sube $73,56 o 1,84%. Ese es el mayor movimiento del oro en semanas y no obedeció a un único titular.

Un informe ADP débil, un presidente de la Fed que reconoció que los riesgos inflacionarios están disminuyendo y una caída pronunciada de los costes fabriles coincidieron en la misma sesión. Los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron desde sus máximos iniciales y entraron compradores. EE. UU. e Irán mantuvieron conversaciones técnicas sobre el Estrecho de Ormuz en Doha, pero fue un repunte impulsado por las tasas, no una compra por motivos geopolíticos.

El movimiento rompió seis sesiones de cotización plana y llegó un día antes de las Nóminas no agrícolas del jueves. Si esto se mantiene o se diluye dependerá del dato del jueves.

Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)

El oro al contado sube levemente en la sesión del miércoles mientras el mercado continúa consolidándose dentro de un estrecho rango de seis sesiones. La acción del precio sugiere indecisión de los inversores y volatilidad inminente.

El soporte menor es el mínimo del martes en $3.942,10. Los traders probablemente compraron ese nivel mientras defendían el soporte de largo plazo en $3.886,46. En mi opinión, este nivel no solo actúa como soporte, sino también como el punto que podría desencadenar una aceleración a la baja. Mi gráfico diario indica que no hay soporte importante hasta la zona de $3.087,70 a $2.894,18. Presta atención si se produce una rotura bajista de $3.886,46 con convicción, porque veremos o una aceleración a la baja o una tendencia bajista prolongada.

El rango a corto plazo va de $4.382,62 a $3.942,10. Su zona de retroceso del 50% al 61,8% se sitúa entre $4.162,36 y $4.214,34. La reacción de los traders a esta área podría determinar la dirección a corto plazo.

Dado que la tendencia principal es bajista, busque que los vendedores vuelvan a aparecer en la primera prueba de la zona de retroceso. Los traders bajistas intentarán formar un segundo máximo más bajo antes de intentar romper el soporte en $3.886,46.

Los traders alcistas intentarán provocar una rotura alcista por encima de $4.214,34. Su objetivo es probar la media móvil de 200 días en $4.425,49 y la media móvil de 50 días en $4.479,65. Van a sondear en busca de debilidad en estos indicadores de medio y largo plazo.

Mientras $3.886,46 se mantenga, hay que estar listos para un periodo prolongado de acumulación. Creo que dará lugar a un repunte más sólido que un simple fondo en “V”.

Si tuviera que reducirlo a dos niveles, diría que mantener $3.886,46 es lo más importante como soporte y $4.214,34 es crítico para la rotura alcista que confirme el avance.

El fallo en las contrataciones debilitó el argumento de las subidas

98.000 nóminas privadas en junio. El mercado esperaba entre 110.000 y 118.000 y mayo registró 122.000. Ese tipo de fallo hace mover al oro el día antes del propio dato oficial de empleo del gobierno, y así fue. Los compradores no esperaron la confirmación de las Nóminas no agrícolas del jueves. Empezaron a construir posiciones el miércoles por la tarde mientras el oro aún consolidaba por encima del soporte de largo plazo.

Educación y los servicios de salud fueron los que más contribuyeron en la contratación. Ocio y hostelería sigue teniendo problemas y lo lleva arrastrando desde hace meses. ADP señaló plazos de contratación más largos en varios sectores, lo cual muestra que la presión de las tasas finalmente se está reflejando en los datos laborales. Esto no es un colapso del mercado laboral; es un mercado que gradualmente se está quedando sin el impulso que daba a los halcones su argumento para otra subida en septiembre.

Los costes fabriles confirmaron lo que inició el ADP

El índice de precios de la fabricación ISM cayó a 73,0 desde 82,1 el miércoles, una disminución significativa de la presión de costes sobre un ADP ya suave. Al oro le gustó escuchar la historia del enfriamiento confirmada dos veces en la misma sesión.

Lo que da peso extra al dato ADP es su impacto en el jueves. ADP no siempre anticipa las Nóminas no agrícolas, pero un desvío tan grande tan cerca del informe oficial baja el listón. Los economistas esperan alrededor de 110.000 empleos tras los 172.000 de mayo. Una segunda lectura débil y la historia del enfriamiento se convierte en algo que la Fed tendrá que reconocer. Un dato de nóminas fuerte haría que el repunte del miércoles fuese simplemente una posición previa al informe que se queda sin gasolina.

Warsh se mantuvo firme pero no se comprometió

“Si las empresas o los hogares pensaran que la Fed aceptaría una inflación por encima del 2%, supongo que se llevarían una decepción. Vamos a lograr la estabilidad de precios”, dijo Warsh en el Foro anual de banca central del BCE en Sintra el miércoles.

Ese fue el titular de tono agresivo. La reacción del mercado del oro llegó después. Warsh reconoció que las expectativas de inflación y los riesgos inflacionarios han disminuido en las últimas semanas, aunque los precios sigan siendo demasiado altos. Eso no es un giro de política. Pero sí es un reconocimiento de que la presión se está relajando y el mercado del oro lo descontó de inmediato.

Luego Warsh se negó a ofrecer cualquier orientación sobre julio o septiembre. Sin señal sobre el próximo movimiento, solo la promesa de que los responsables de política debatirán los datos entrantes a puerta cerrada. Eso devuelve todo el calendario de tipos a los datos y significa que el informe de nóminas del jueves tiene pleno peso. El presidente de la Fed acaba de decir que está esperando los mismos números que usted.

La subida de septiembre sigue cotizada en aproximadamente dos tercios de probabilidad. Warsh no está planteando recortes ni reconoce que los recortes formen parte de la conversación. Pero se quedó corto a la hora de comprometerse con otra subida, y para un mercado del oro que está construyendo una base por encima del soporte de largo plazo, ese hueco fue lo suficientemente amplio como para que los compradores del miércoles entraran.

Qué vigilar

El fallo del ADP y la caída del índice ISM apuntaron en la misma dirección y Warsh devolvió el calendario de tipos a los datos al negarse a guiar sobre julio o septiembre. Las Nóminas no agrícolas del jueves son el veredicto. El salario medio por hora y la tasa de desempleo tendrán tanto peso como el número principal. Nóminas débiles con salarios contenidos reducen las probabilidades de una subida en septiembre y dejan espacio al oro para extender el movimiento del miércoles. Un número fuerte lo revierte todo con rendimientos más altos y un dólar más firme.

El gráfico sugiere formación de base, no rotura bajista. Mientras $3.886,46 se mantenga, el argumento de acumulación sigue vigente y $4.214,34 es el disparador que convierte esto de un rebote en algo con lo que los alcistas puedan trabajar.

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