Perspectiva del S&P 500: el mercado se prepara para la decisión de la Fed y los resultados

Los resultados de las grandes tecnológicas y la Fed hacen de este el día más importante de la semana

Los futuros suben levemente en el premarket y el tono es de cautela. Los futuros del S&P 500 y del Dow apenas se mueven. Los futuros del Nasdaq 100 lideran y eso indica exactamente dónde está el foco esta mañana. Cuatro de las Magnificent Seven informan tras el cierre y los traders no hacen grandes movimientos hasta ver esos números.

Los bajistas esperan la confirmación del techo por reversión en el cierre

Los futuros E-mini del índice S&P 500 de junio suben un poco tras registrar en la sesión anterior un posible techo de reversión en el precio de cierre, de carácter bajista.

La configuración es bastante simple. Una caída por debajo de 7.146,25 confirma el patrón en la gráfica. Esto podría desencadenar el inicio de una corrección de 2 a 3 días, con 6.995,25 a 6.941,25 como el primer rango de objetivos a la baja importante. Un soporte adicional podría venir de un ángulo de Gann ascendente en 6.989,00.

Una superación del récord en 7.223,25 anulará el patrón y reafirmará la tendencia alcista.

Los traders también deben vigilar la reacción en el mínimo menor de 7.079,25. Perder ese nivel cambiará el impulso antes de la esperada gran rotura.

Qué necesita el mercado de las grandes tecnológicas

Alphabet, Amazon, Meta Platforms y Microsoft informan hoy. El listón está alto y lo ha estado durante un tiempo. He visto esta configuración antes. Los compromisos de gasto de capital del trimestre pasado fueron enormes y la pregunta ahora es si los ingresos siguen ese nivel de gasto.

La inversión en inteligencia artificial es la historia que mira todo analista. Si la orientación sobre ese gasto se mantiene y los ingresos lo respaldan, el Nasdaq tiene espacio para subir. Si cualquiera de esas cuatro decepciona en sus previsiones, la venta que vimos en la sesión previa parecerá sólo un calentamiento.

Movimientos en el premarket que marcan el tono

Starbucks sube tras elevar su previsión para todo el año y eso ayuda al sentimiento en los valores de consumo esta mañana. Robinhood está bajo presión tras publicar resultados por debajo de lo esperado, lo que apunta a una actividad minorista más débil y merece atención como señal.

Seagate Technology y NXP Semiconductors suben con fuerza tras publicar resultados sólidos y previsiones optimistas. Cuando los valores de semiconductores se mueven así antes de la apertura, elevan todo el sector y dan soporte al Nasdaq.

El petróleo lo complica todo

El WTI de junio ronda cerca de US$100 por barril. El Brent al contado cotiza por encima de US$114. Los precios de la gasolina vuelven a subir y unos costes energéticos tan elevados no se quedan contenidos. Se transmiten a los márgenes, al gasto de los consumidores y, directamente, a los datos de inflación que observa la Fed. Hoy esto no es una historia de fondo. El petróleo está en el centro de la perspectiva de tipos y esa perspectiva está en el centro de todas las llamadas de resultados de esta semana.

La última reunión de Powell y lo que viene después

La Fed celebra reunión hoy y se espera que mantenga los tipos. Eso está totalmente descontado y no hay misterio. La inflación sigue por encima del objetivo y el mercado laboral no está lo bastante débil como para forzar un movimiento. La votación será casi unánime. Lo que yo vigilo es el lenguaje.

Es casi seguro que ésta sea la última reunión de Jerome Powell como presidente de la Fed. Kevin Warsh le sucederá y tiende hacia recortes, pero hereda un problema de inflación que el petróleo complica cada día más. La apuesta por recortes de tipos no está tan clara como parecía hace tres meses y la rueda de prensa de Powell se lo recordará al mercado.

Qué estoy vigilando

Dos catalizadores mueven el mercado hoy y ambos se producen después de la apertura. La Fed habla esta tarde y cuatro grandes tecnológicas informan tras el cierre. Los futuros muestran que los traders quieren ver ambos antes de comprometerse. La configuración es de cautela y se avecina volatilidad.

Más información en nuestro Calendario Económico.