Plata (XAG): el repunte afronta la prueba del informe de empleo tras la rotura alcista fallida de la media móvil de 50 días

La plata corrige tras agotarse el impulso de la subida de dos sesiones

La plata devuelve parte de su repunte de dos sesiones este jueves porque las tres fuerzas que lo impulsaron se han detenido al mismo tiempo. El dólar ya no cae. Los rendimientos del Tesoro están planos. El crudo ha dejado de bajar. La subida del miércoles del 4,4% hasta el nivel más alto desde principios de julio fue una combinación agresiva de cobertura de cortos y compras frescas que entraron al mercado; ahora la parte fácil de esa operación ha terminado.

La sesión nocturna llevó a la plata hasta $62,91 antes de que entraran los vendedores. Kashkari, Cook y Daly hablaron esta semana y el comité está públicamente dividido respecto a una subida en septiembre. El informe de empleo del viernes decidirá si esta corrección es una pausa o el inicio de una reversión.

A las 11:58 GMT, Plata spot (XAGUSD) cotiza a $61,74, con una caída del 0,49%.

Las conversaciones sobre un acuerdo en Omán comenzaron el movimiento, pero el petróleo ha dejado de caer

Las conversaciones entre Irán y Omán fracturaron el trade de inflación esta semana. Una posible ruta por el estrecho de Ormuz tiró del crudo a la baja y las probabilidades de una subida en septiembre cayeron al 55% desde el 67% hace dos días. La plata se movió porque la posicionamiento ante subidas rompió, no porque alguien haya encontrado nueva demanda industrial.

El WTI está cerca de $75 y el Brent ronda los $80, ambos muy por debajo de la semana pasada. Pero ninguno de los dos cayó más el jueves. Irán sigue queriendo control sobre los barcos que entran al Golfo y visibilidad sobre el tráfico que sale. Washington ha rechazado repetidamente ese arreglo. Si las conversaciones se mantienen, el crudo permanece contenido y el componente inflacionario sigue filtrándose. Si se rompen, el petróleo regresa con fuerza y el trade de tipos se recompone. La plata cotiza una perspectiva, no un resultado.

El dólar se estabilizó y eso cambia la operación

El índice del dólar se ha acercado de nuevo a 99,77 a medida que el yen devuelve parte de su ganancia impulsada por la intervención. El repunte de la plata del miércoles necesitó que la divisa cayera con fuerza para forzar la cobertura de cortos y atraer compras frescas hacia el metal. El dólar del jueves no cae. Está detenido.

Eso basta para explicar la corrección sin buscar una historia de demanda industrial. La plata subió por una combinación macro que requería que las tres piezas se movieran a la vez. Una de ellas se detuvo. Las otras dos están planas. Los compradores no tienen la misma urgencia que hace 24 horas.

La plata puede mantener sus ganancias si el dólar permanece por debajo de los niveles de la semana pasada. Será más difícil mantenerlas si la divisa empieza a recuperarse antes del informe de empleo del viernes.

Los rendimientos están planos, no a la baja

El rendimiento a 10 años está cerca del 4,65%. El a 30 años se mantiene en torno al 5,19%. Ambos apenas cambiaron después de la caída del miércoles. El a dos años subió hasta el 4,20%, lo que indica que los operadores no están preparados para descartar por completo septiembre.

Kashkari dijo que las tasas deberían empezar a subir. Cook afirmó que está abierta a una subida si la inflación no sigue cediendo. Daly apoyó la pausa y quiere más pruebas antes de septiembre. Tres funcionarios de la Fed, tres posiciones distintas. El comité está partido en público y el mercado tiene que esperar a los datos para elegir un bando.

El miércoles mostró lo rápido que se mueve la plata cuando los rendimientos y el dólar cooperan. El jueves muestra lo que ocurre cuando dejan de hacerlo.

Análisis técnico diario de la plata spot (XAGUSD)

La plata spot cae ligeramente el jueves después de tocar su nivel más alto desde el 6 de julio en $62,91. Al principio, la rotura alcista por encima de la media móvil de 50 días en $62,36 sugería que las compras se estaban intensificando. Sin embargo, la reversión súbita y la vuelta por debajo de la media móvil de 50 días sugieren que el movimiento pudo haber sido una trampa alcista.

La media móvil de 50 días, el máximo intradía de hoy en $62,91 y el máximo del 6 de julio en $63,28 son ahora niveles de resistencia.

El primer objetivo a la baja es el nivel de retroceso del 50% a largo plazo en $60,835. Si una prueba de este nivel no atrae compradores, hay que vigilar una posible caída hacia la zona de retroceso entre $58,84 y $57,89.

Desde que el indicador de tendencia del gráfico swing giró al alza el miércoles, los traders pueden haber cambiado a modo de comprar en la caída. La primera zona que probablemente defiendan es $60,835, seguida por $58,84 a $57,89. Es probable que mantengan este comportamiento hasta que se viole el mínimo swing en $56,64.

Un movimiento sostenido por encima del máximo intradía en $62,91 podría desencadenar una prueba de $63,28. Superar este máximo swing reafirmaría la tendencia alcista y pondría en el radar la media móvil de 200 días en $71,01.

Qué hay que vigilar

La plata subió con fuerza durante dos sesiones por el petróleo más barato, un dólar a la baja y menores probabilidades de subidas de tipos. Las tres se estancaron el jueves y el metal corrige desde el máximo nocturno. El repunte fue una operación de alivio macro y las operaciones de alivio macro necesitan que el alivio continúe. El informe de empleo del viernes es el catalizador. Una creación de empleo floja y salarios más débiles mantienen la presión sobre el dólar y dan espacio a la plata para sostenerse por encima de la rotura. Salarios firmes y una contratación sólida recomponen el trade de septiembre y la corrección desde $62,91 tendría más recorrido.

La rotura alcista por encima de la media móvil de 50 días no se mantuvo y eso es motivo de preocupación. Los compradores que pasaron a comprar en la caída tras el cambio de tendencia del miércoles tienen que defender la primera zona de soporte o el repunte pierde credibilidad rápidamente. Un dato de empleo fuerte encima de una rotura fallida daría a los vendedores todo lo que necesitan.

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