Plata (XAG): Recortes de tipos e Irán impulsan el mercado al alza antes del dato del IPC

La plata sube con fuerza hacia máximos históricos pese a vientos en contra por reajustes

La plata spot (XAGUSD) sube con fuerza a primera hora del lunes, poniendo en entredicho el máximo histórico en $84,03. El repunte sigue al sólido comportamiento de la semana pasada a pesar del movimiento interior en el gráfico semanal. Los traders han hecho caso omiso del reajuste de fondos de materias primas que comenzó el 9 de enero y está previsto que termine el 15 de enero.

La semana pasada, XAGUSD cerró en $79,93, subiendo $7,11 o +9,77%.

Riesgos geopolíticos y expectativas de recortes de la Fed impulsan el repunte

A corto plazo, el rally de hoy se alimenta de los riesgos geopolíticos y de las expectativas de múltiples recortes de tipos por parte de la Reserva Federal, que arrancarían en la reunión del 17 y 18 de marzo. La narrativa alcista a largo plazo sigue siendo la misma: hay escasez mundial de plata y la demanda es extremadamente fuerte. Esa narrativa de fondo ofrece soporte en las caídas, mientras que los factores de corto plazo controlan la volatilidad.

Los alcistas muestran resistencia ante subidas de márgenes y ventas de fondos

Tras cinco semanas consecutivas de ganancias desde mediados de noviembre hasta finales de diciembre, la volatilidad ha golpeado al mercado, amenazando con descarrilar la subida. Sin embargo, el mercado alcista ha demostrado su resistencia, recuperándose tras dos aumentos de márgenes por parte del Chicago Mercantile Exchange (CME) en una semana y un reajuste anual que pudo haber provocado la venta de 12.000 contratos de futuros por un valor aproximado de 6.800 millones de dólares la semana pasada. El rebote iniciado el jueves después de una fuerte caída y el actual rally de dos días indican con fuerza que los traders alcistas han absorbido plenamente la presión por llamadas de margen y por el reequilibrio de fondos.

Datos de empleo débiles y tensiones en Irán alimentan nuevas compras

El informe Non-Farm Payrolls del viernes y la amenaza de intervención militar en Irán por parte de Estados Unidos son las noticias alcistas frescas a primera hora del lunes.

En diciembre, las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en 50.000, por debajo de las expectativas de 60.000, mientras que la tasa de desempleo se situó en 4,4%, por debajo del 4,5% previsto.

Los alcistas en plata siguen descontando al menos dos recortes de tipos de la Reserva Federal este año, movimientos históricamente favorables para la plata. Esta idea se ve apoyada por el actual débil ritmo de creación de empleo.

Varios focos geopolíticos sostienen la demanda de valores refugio

Las tensiones geopolíticas también están impulsando la renovada demanda de plata a primera hora del lunes. Permanecen elevadas ante el recrudecimiento de los disturbios en Irán, la ampliación de los combates entre Rusia y Ucrania, la detención y destitución del presidente venezolano Nicolás Maduro y la persistente intención de Trump de controlar Groenlandia.

Perspectiva técnica: camino despejado hacia nuevos máximos históricos

Técnicamente, XAGUSD está en una tendencia alcista sin resistencias relevantes por encima de $84,03. El soporte más cercano en el gráfico semanal es una zona de retroceso entre $64,79 y $60,25. Avanzará al alza si el mercado supera los $84,03. La única figura a temer en los niveles de precio actuales sería un patrón de techo por inversión confirmado por el cierre.

Datos clave de inflación esta semana

Los grandes eventos que podrían impactar los precios de la plata esta semana son el informe del IPC de diciembre el martes y el informe del IPP el jueves.

Los traders esperan que el IPC de diciembre haya subido tras un noviembre flojo. Prevén que la inflación continúe al alza durante la primera mitad de 2026 por el impacto de los aranceles, pero que se modere en la segunda mitad del año.

Obviamente, a la Fed le gustaría que la inflación bajara, pero creo que pueden manejar un crecimiento lento, especialmente con el mercado laboral débil. Esto apoyaría la idea de un recorte de tipos. Sin embargo, si la inflación repunta con fuerza, los traders de plata tendrán que reconsiderar la posibilidad de dos recortes este año.

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