Precio del Gas Natural Pronóstico Fundamental Diario – ¿El Diferencial Alcista Vino Impulsado por la Meteorología o por la Por la Renovación del Contrato?

Los futuros del gas natural abrieron con un diferencial positivo la sesión del lunes y además justo después continuaron subiendo, aunque más tarde cedían aproximadamente la mitad de las ganancias registradas en esa subida. La dinámica de precios probablemente vino determinada por la reducción de exposición al mercado antes de que mañana se liquide el contrato de futuros de noviembre. El diferencial también podría haber sido activado por el trasvase de posiciones hacia el contrato de diciembre.

A las 09:01 hora GMT los futuros del gas natural para diciembre están cotizando en $2.527, subiendo $0.068 o +2.77%.

En este momento no pensamos que el movimiento haya sido impulsado por un cambio en las predicciones meteorológicas, pero no vamos a emitir una valoración definitiva hasta que se publiquen las predicciones meteorológicas actualizadas más tarde en la jornada del lunes. De cara al fin de semana pasado los traders esperaban que los precios continuasen estando frenados por la amplia cantidad de reservas acumuladas y por los elevados niveles de producción, por lo que está claro que estos movimientos de precios al inicio de la sesión de hoy han tenido que coger a los vendedores en corto más débiles por sorpresa.

Predicción Meteorológica a Corto Plazo

Según NatGasWeather para los días del 28 de octubre al 3 de noviembre, “En los próximos días una masa de aire a alta presión ira ganando intensidad sobre el tercio este de EEUU , lo que generará temperaturas máximas entre los 60 Fahrenheit y los 80F, siendo la zona más cálida el sureste. Al mismo tiempo, una corriente gélida de aire frío presionará las zonas central y oeste de EEUU con mínimas entre 1F y 30F. Esta corriente de aire frío irá expandiéndose gradualmente hacia Texas y el sur durante el martes, para finalmente alcanzar el este a finales de la semana a pesar de que a su llegada ya no sea tan fría. Más tarde le seguirá durante el fin de semana una corriente de aire frío reforzada en el norte. En general la demanda a nivel nacional será bastante elevada durante la próxima semana.

Informe Semanal de Inventarios de la Administración de Información de la Energía (EIA) de EEUU

La EIA informó el jueves de que las reservas nacionales de gas natural subieron en 87 mil millones de pies cúbicos (Bcf por sus siglas en inglés) durante la semana terminada el 18 de octubre. Esa cifra iba acorde a algunas estimaciones, pero estaba por debajo del incremento promedio de 92 mil millones de pies cúbicos que esperaban los analistas encuestados por S&P Global Platts.

Las reservas totales en este momento ascienden a 3.606 billones de pies cúbicos, lo que supone estar 519 mil millones de pies cúbicos por encima de la misma cifra hace un año, y 28 mil millones de pies cúbicos por encima del promedio a cinco años, decía el gobierno.

Pronóstico Diario

Esto es lo que sabemos antes de la apertura de la sesión regular. Se está acercando el frío por lo que debería conducir a un aumento de la demanda a nivel nacional. Sin embargo la caída de temperaturas de esta semana ya había sido incorporada en los precios desde hace varias semanas.

A finales del viernes las predicciones meteorológicas empezaron a mostrar un giro hacia temperaturas más cálidas a principios de noviembre, antes de lo esperado. Esto hizo que los precios se debilitaran el viernes, antes del fin de semana. Sin embargo no vimos unas ventas sólidas antes del fin de semana, lo que es comprensible porque en este momento hay una masa de aire frío situada en la frontera con Canadá que podría entrar en EEUU en cualquier momento.

Por tanto la pregunta es, ¿Qué ha ocurrido durante el fin de semana para que el lunes hayamos abierto con un diferencial positivo? Podría deberse a factores técnicos ya que tal vez los traders se hayan cansado de ver cómo los precios se movían limitados dentro de un rango y hayan apostado por una subida sólo para espantar a algunos de los vendedores más débiles.

El hecho de que se liquide el contrato de futuros de noviembre el día 29 de octubre y el recorte de posiciones para reducir la exposición al mercado podrían estar detrás del movimiento que hemos visto en los precios. Si las predicciones meteorológicas cambiaron eso quiere decir que se han metido en el mercado los inversores que se gastan grandes cantidades de dinero en obtener predicciones meteorológicas adelantadas. El resto de traders tendrá que esperar hasta que se anuncien a mediodía las nuevas predicciones meteorológicas.

A nivel técnico no han habido grandes daños en los gráficos. El rango a corto plazo sigue estando entre 2.568$ y 2.388$ así como el pivote en 2.478$. Aunque ahora ese pivote en lugar de ofrecer resistencia podría actuar como soporte.

Mantenerse por encima de 2.478$ indicaría la presencia de compradores. Superar el nivel en 2.564$ y el nivel en 2.568$ indicaría que las compras están aumentando. Esto podría activar una aceleración hacia el nivel principal del 50% al 61.8% entre los 2.636$ y 2.695$.