Pronóstico de la Plata (XAG): El rally de la plata alcanza récords mientras datos débiles impulsan una predicción de precios alcista

La plata alcanza nuevos máximos tras el recorte de la Fed y datos débiles que encienden el mercado

La plata al contado no solo se fortaleció la semana pasada, sino que se disparó. El XAG/USD cerró en $67.17, subiendo un 8.48%, después de alcanzar un nuevo récord histórico de $67.46. Ha sido uno de los movimientos de materias primas más fuertes del año, y finalmente los traders se preguntan si el impulso por sí solo podrá mantener esta tendencia o si el mercado necesita una pausa tras un aumento del 25% en tres semanas.

La Fed vuelve a flexibilizar y los metales captan la señal

El rally ganó velocidad tras el recorte de 25 puntos básicos de la Fed el 10 de diciembre, siendo la tercera reducción consecutiva, lo que situó la tasa de fondos entre 3.5% y 3.75%. Los tres votos disidentes demostraron que el comité no estaba unánime, pero para los metales el mensaje resultó claro: la Fed se inclina hacia preocupaciones sobre el crecimiento, lo que tiende a impulsar todo el complejo de metales preciosos.

Powell calificó la situación como “desafiante”, y los traders lo interpretaron como una confirmación de que el umbral para futuros recortes podría ser inferior a lo que la Fed desea admitir. Esto preparó el escenario para una semana repleta de datos.

Empleo débil, un IPC más moderado — y un dólar que perdió terreno

El informe de NFP, retrasado y publicado el martes, mostró la creación de tan solo 64,000 empleos. No es catastrófico, pero subraya que la contratación se ha estancado desde la primavera. El desempleo se mantuvo en 4.6% y los salarios crecieron modestamente un 0.3%. El retraso debido al cierre generó ruido, pero la tendencia habla por sí sola: el mercado laboral se está enfriando.

Luego llegó el verdadero catalizador. El IPC se situó en 2.7% frente al 3.1% esperado, con el núcleo en 2.6%, la cifra más baja desde principios de 2021. Surgieron preguntas sobre la metodología, pero los traders no se detuvieron: vendieron dólares. El DXY cayó hasta 97.869 antes de estabilizarse en 98.718, proporcionando a la plata el espacio que necesitaba. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de Estados Unidos se suavizaron hasta un 4.149% en la semana, bajando aproximadamente 3.7 puntos básicos o -0.88%, manteniendo al dólar a la defensiva y estabilizando el interés en los metales.

Los déficits de suministro mantienen el mercado ajustado

Más allá del impulso macro, el mercado físico continúa ajustado. El 2025 marca el quinto déficit de suministro consecutivo, con un déficit cercano a 117M oz este año. La producción minera se sitúa en torno a 813M oz, mientras la demanda industrial sigue en aumento — más de 200M oz solo para energía solar, además de una creciente demanda de vehículos eléctricos y hardware de inteligencia artificial. La sustitución simplemente no es una opción para la conductividad requerida.

Los flujos de ETF continúan reforzando el movimiento, ayudando a impulsar una ganancia superior al 120% en lo que va del año, mientras los inventarios en Londres se mantienen en mínimos de varios años.

Perspectiva: La escasa liquidez durante la temporada festiva podría generar fuertes movimientos

El comercio durante la próxima semana, marcado por feriados, podría exagerar cada movimiento. La plata está ajustada, y un repunte del dólar podría provocar una sacudida en el mercado. Sin embargo, el panorama general sigue favoreciendo a los compradores. Los déficits no se alivian, la demanda industrial no es sensible al precio y las reservas físicas se mantienen restringidas.

En definitiva: $70 parecen más un nivel que el mercado desea poner a prueba que un techo. El inicio de 2026 sigue siendo alcista, y los datos de enero decidirán si este rally da otro impulso.

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