Pronóstico del dólar estadounidense: El repunte del DXY se detiene cerca de la resistencia tras alcanzar el objetivo de los datos del PCE subyacente

Los datos del PCE subyacente alcanzan las previsiones, pero el Índice del Dólar retrocede desde una resistencia clave

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) se debilitó ligeramente el viernes tras la publicación de los datos del PCE subyacente de agosto, incluso cuando la inflación se mantuvo en niveles persistentes y el gasto de los consumidores superó las expectativas. El índice retrocedió desde un máximo intradiario de 98.605, justo por debajo de una resistencia marcada por dos picos en 98.635 y 98.834, lo que refleja vacilación cerca de niveles técnicos críticos.

El DXY se ha recuperado desde 96.218, el mínimo registrado el día del último anuncio de política de la Reserva Federal, pero ahora se negocia dentro de una zona clave de retroceso de Fibonacci que va de 98.238 a 98.714. Esta área refleja una corrección del 50% al 61,8% del rango más amplio de 100.257–96.218. Es importante destacar que el índice se mantiene por encima de su media móvil de 50 días, situada en 98.024, lo que indica una configuración alcista mientras se preserve este nivel.

La inflación del PCE subyacente se mantiene en 2,9%—¿Qué sigue para la política de la Fed?

El PCE subyacente de agosto, el indicador de inflación preferido por la Fed, aumentó un 0,2% mensual y un 2,9% interanual, en línea con las expectativas. El índice de PCE general subió un 0,3% en el mes, elevando la inflación anual al 2,7%. Estos resultados son consistentes con las previsiones del mercado y hacen poco para modificar las perspectivas de tasas actuales de la Fed.

La resiliencia de los consumidores también destacó. Los ingresos personales aumentaron un 0,4% mientras que el gasto personal se disparó un 0,6%, superando en ambos casos el consenso por 0,1 punto porcentual. Estos datos refuerzan la narrativa de que, a pesar de la inflación elevada y las continuas presiones asociadas a los aranceles, los consumidores estadounidenses se mantienen sólidos.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen estables; el mercado aún prevé dos recortes más

Los mercados de bonos se mostraron moderados tras la publicación de los datos. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. descendió ligeramente a 4,168%, mientras que el de 2 años bajó a 3,649%. Esta reacción contenida sugiere que los datos de inflación ya estaban descontados. Es importante señalar que las solicitudes semanales de desempleo cayeron a 218,000, muy por debajo de la previsión de Dow Jones de 235,000, mientras que el PIB del tercer trimestre fue revisado al alza hasta un crecimiento anualizado del 3,8%.

Estos datos refuerzan la idea de que la economía es resiliente y complican el camino a seguir para la Fed. Los operadores siguen confiando en un recorte adicional de tasas en octubre, y la mayoría aún prevé otro recorte antes de fin de año según la herramienta CME FedWatch.

Pronóstico del mercado: Los alcistas del dólar enfrentan una prueba de resistencia clave

El repunte del DXY ha perdido impulso cerca de 98.714, el límite superior de la zona de retroceso, mientras convergen fuerzas técnicas y fundamentales en contra. Una rotura alcista por encima de 98.834 abriría el camino hacia el nivel psicológico de 100,00. Sin embargo, la consolidación por debajo de 98.238 aumenta el riesgo de una corrección hacia la media móvil de 50 días en 98.024.

Mientras la Fed mantenga su postura cautelosa hacia el aflojamiento y la inflación se mantenga obstinadamente por encima del objetivo, el dólar podría encontrar soporte. Pero, por ahora, los alcistas podrían necesitar datos más sólidos o una nueva señal de política para superar la resistencia de manera convincente.

Más información en nuestro Calendario Económico.