Pronóstico del precio del oro (XAU/USD) y la plata: IPC más suave desplaza la atención al IPP; ¿Qué sigue?

Noticias del oro: un IPC más suave desplaza la atención al IPP y a la política de la Fed

El oro y la plata se vieron respaldados después de que la inflación al consumo de EE. UU. se moderara en julio, lo que redujo las expectativas de otra subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre. La Oficina de Estadísticas Laborales (Bureau of Labor Statistics) informó que el IPC general creció un 0,1% en julio respecto al mes anterior y se redujo en tasa interanual hasta el 3,4% desde el 3,5% del mes previo. Tras la publicación, las probabilidades implícitas en el mercado de una subida de la Fed en septiembre cayeron a alrededor de un tercio, frente a estar muy por encima del 50% apenas una semana antes. Los participantes del mercado esperan la publicación del jueves del Índice de Precios al Productor (IPP) de EE. UU. para comprobar si las presiones inflacionarias generales están aflojando.

El riesgo geopolítico también está apoyando a las materias primas. Las negociaciones entre EE. UU. e Irán se han estancado y la situación ha inquietado al mercado energético, teniendo en cuenta el estrecho de Ormuz. Otra ronda de escaladas probablemente llevaría a una alta inflación energética y aumentaría la demanda de valores refugio. Los metales preciosos también pueden competir con otras fuerzas por los flujos hacia valores refugio, incluida la política monetaria.

La demanda por parte del sector oficial se mantendrá porque se espera que las reservas de oro oficiales aumenten durante 2026. Las reservas de oro de China aumentaron el mes pasado y el Consejo Mundial del Oro prevé que ese incremento continúe. El WGC también ha pronosticado que la demanda del sector oficial por oro seguirá siendo alta. A pesar del crecimiento, señalaron que las salidas continuarán en la primera mitad de 2026.

La plata tiene su propia historia de oferta y demanda. The Silver Institute proyecta otro déficit global en 2026. Se espera que la demanda industrial disminuya aproximadamente un 2% hasta 650 millones de onzas. Se prevé que los fabricantes de equipos solares sigan reduciendo las cargas de plata al sustituirla por otros materiales. A más largo plazo, se espera que la demanda de plata aumente por la expansión de la inteligencia artificial, los centros de datos, el sector automotriz y la infraestructura de redes eléctricas.

En los próximos días, hasta el 13 de agosto, el principal catalizador fundamental es el IPP. Se espera que una lectura de inflación continuamente moderada muestre que la Fed puede mantener su postura actual. Una sorpresa al alza implicaría un retorno a expectativas de una política monetaria más restrictiva.

Análisis técnico del oro: El XAU/USD prueba la resistencia en $4.448 tras un fuerte rebote

El oro cotiza actualmente en $4.379 en el gráfico diario. Con un fuerte rebote desde los mínimos de julio, el precio rompe por encima de la EMA de 50 días en $4.223 y de la EMA de 100 días en $4.322. La mejora de ambas EMAs indica un avance del impulso a medio plazo. El repunte actual también alcanza la resistencia en $4.448, que además es el límite superior de la estructura de retroceso vigente.

Las velas recientes muestran cierta indecisión por debajo de ese nivel. Esto es más una consolidación por toma de beneficios que una rotura bajista.

El RSI se encuentra en la zona fuertemente alcista, en 65. La resistencia inmediata está en $4.448, con $4.575 y $4.666 como siguientes niveles de resistencia. El primer soporte significativo se sitúa en $4.332, con $4.262 y $4.205 como siguientes zonas de soporte. Además, que el precio se mantenga por encima de $4.332 conserva la estructura de recuperación, mientras que una rotura por encima de $4.448 daría continuidad alcista hacia $4.575.

Análisis técnico de la plata: El XAG/USD pone a prueba el soporte en $64,47 dentro de un canal ascendente tras una corrección

La plata cotiza actualmente en $64,77 en el gráfico de 4 horas, tras corregir desde la zona de $66,50. En el panorama general, el canal sigue ascendente y el precio se sitúa cómodamente por encima de la EMA de 50 períodos en $63,07 y de la EMA de 100 períodos en $61,53, manteniendo la tendencia constructiva. Las últimas velas bajistas se han acercado al soporte alrededor de $64,47. Esto convierte ese nivel en importante para la estructura del canal.

El RSI ronda 53, lejos de los anteriores niveles de sobrecompra, lo que sugiere el inicio de la corrección que ha calmado parte del impulso excesivo. Inmediatamente, $65,20 actúa como resistencia, mientras que $66,50 y $67,60 se encuentran más arriba. Buscando soportes, $61,16 se ubica por debajo de $63,10, la zona de soporte más amplia, y $64,47 está más próximo a la resistencia. Creo que una rotura del soporte en $64,47 se consideraría bajista, mientras que una rotura al alza de la resistencia en $66,50 se consideraría alcista.