Oro vs Bitcoin: Oro en $4.400 lidera antes del IPC de EE. UU.

El oro (XAU) está rindiendo mejor que el Bitcoin (BTC) mientras los traders se preparan para la próxima publicación del IPC de EE. UU. y reaccionan ante nuevas amenazas geopolíticas. El precio del oro muestra fortaleza cerca del nivel de $4.400, mientras el precio del Bitcoin cayó hasta los $63.500 y se consolida dentro del rango veraniego. Esta divergencia llevó la ratio oro-Bitcoin a 0,069 en agosto. El movimiento muestra que los inversores prefieren actualmente las cualidades defensivas del oro, aunque el informe de inflación podría cambiar rápidamente el equilibrio.

El IPC de EE. UU. podría impulsar los precios del oro y del Bitcoin

Los datos del IPC de EE. UU. que se publicarán próximamente son el gran catalizador para ambos mercados. Se espera que la tasa de inflación interanual baje al 3,4% interanual en julio desde el 3,5% en junio. Asimismo, se prevé que los precios al consumidor aumenten un 0,1% tras una caída del 0,4% en junio. Un informe más suave podría reducir las expectativas de una subida de tipos de la Fed en septiembre. Este resultado sería positivo para el oro y para el Bitcoin. Pero un informe de inflación fuerte podría impulsar al alza al dólar estadounidense y a los rendimientos de los bonos, y ejercer presión sobre los metales preciosos.

Los rendimientos del Tesoro siguen siendo el reto más significativo. El rendimiento a 10 años cotiza en torno al 4,69% el miércoles y el rendimiento real a 10 años se mantiene en el 2,43%. Los rendimientos reales más altos reducen la liquidez disponible para activos más riesgosos como el Bitcoin. El índice del dólar estadounidense cotiza cerca de 99,9 antes del informe del IPC. Una caída de los rendimientos y del dólar mejoraría las perspectivas para ambos mercados.

Los riesgos geopolíticos hacen que el oro parezca más atractivo. Los valores refugio siguen demandándose el miércoles tras nuevos ataques a la navegación en Oriente Medio y el lanzamiento de un misil por parte de Corea del Norte. Mientras tanto, el precio del oro ganó fortaleza mientras el bitcoin permaneció prácticamente sin cambios. La incertidumbre adicional proviene del alza del precio del petróleo. El precio del Bitcoin podría enfrentarse a dificultades a corto plazo si estos riesgos reducen la demanda de activos especulativos.

Perspectiva del precio del Bitcoin: la demanda de los ETF se topa con ventas cerca de $66.000

El Bitcoin cayó hasta aproximadamente $63.500 el martes y ha seguido cotizando en el rango de $62.000 a $66.000 durante las últimas semanas. El precio ha subido aproximadamente un 2% en la última semana a pesar de la demanda constante de los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. La respuesta sugiere que, hasta ahora, no ha habido suficiente impulso para desencadenar una recuperación más fuerte tras las compras recientes.

La demanda reciente de los ETF se ha encontrado con ventas por parte de mineros y tenedores corporativos. Esta oferta ha absorbido gran parte de la compra institucional. El volumen de negociación y la volatilidad implícita también han descendido hasta mínimos de varios años. Cuando la actividad es baja, el Bitcoin probablemente permanezca en un rango estrecho, aunque también puede ser un indicio de un movimiento brusco cuando aparezca un catalizador potente.

También existe incertidumbre regulatoria. El Senado de EE. UU. aplazó los planes para actuar sobre la Digital Asset Market Clarity Act hasta septiembre. El retraso quitó algo de impulso al mercado cripto. La claridad sobre el calendario de un marco federal más amplio para los activos digitales se ha reducido.

El próximo gran catalizador para el Bitcoin podría ser el informe del IPC de EE. UU. Unos datos de inflación más suaves podrían debilitar al dólar estadounidense y reducir las expectativas de subidas de tipos de la Fed en septiembre. Ese entorno podría aumentar la liquidez y ayudar al precio del Bitcoin. Pero si los datos de inflación son fuertes, los rendimientos estarían en riesgo y las ventas continuarían. Aun así, el precio del Bitcoin todavía necesita ver más demanda en el mercado spot, ya que los flujos hacia los ETF no han sido suficientes para impulsar el rompimiento.

Desde el punto de vista técnico, el precio del Bitcoin se ha estado consolidando justo por encima del soporte significativo de la zona de $50.000 a $60.000, como se ve en el gráfico a continuación. Una rotura bajista por debajo de $50.000 empujará el precio hacia el soporte a largo plazo de $35.000-$40.000, donde los inversores a largo plazo podrían plantearse acumular. Una rotura alcista por encima de $67.000 es necesaria para impulsar el precio hasta $75.000.

La rotura alcista de la ratio oro-Bitcoin sitúa el 0,11 en el punto de mira

La ratio oro-Bitcoin subió a 0,069 en agosto y ha aumentado aproximadamente un 7,2% en lo que va del mes. Una ratio más alta significa que el oro está superando al Bitcoin.

El gráfico a continuación muestra que la ratio ha mantenido una amplia tendencia bajista desde 2012. La ratio formó un mínimo en diciembre de 2024 y continúa subiendo. La rotura de la línea de tendencia descendente indica que la ratio intenta girar al alza tras formar un patrón de base entre 2021 y 2025. El patrón de base sugiere que la ratio debe superar 0,11 para confirmar la rotura alcista y abrir la puerta a un movimiento al alza fuerte.

La principal resistencia a largo plazo de la ratio está en 0,38. Mientras la ratio se mantenga por debajo de 0,08, el Bitcoin tendrá una ventaja relativa a largo plazo. La siguiente fase probablemente estará ligada a las expectativas sobre los tipos de interés así como a la demanda de valores refugio. Desde el punto de vista técnico, una rotura por encima de 0,11 indicará un cambio positivo en el impulso del oro, mientras que el precio del Bitcoin podría consolidarse más antes del próximo movimiento al alza.

El oro mantiene su ventaja sobre el Bitcoin

El oro tiene actualmente la ventaja sobre el Bitcoin a medida que los riesgos geopolíticos incrementan la demanda de valores refugio. Pero el informe del IPC de EE. UU. puede cambiar las perspectivas para ambos mercados. Una inflación más suave podría apoyar al oro y al Bitcoin, mientras que una inflación más fuerte podría impulsar al dólar y a los rendimientos de los bonos. El Bitcoin sigue bajo presión a pesar de la demanda de los ETF y podría consolidarse más. Por otro lado, la ratio oro-Bitcoin mejora, pero debe superar 0,11 para confirmar un cambio importante a favor del oro.

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