Pronóstico Fundamental Diario del Precio del Oro

Los futuros del oro están cotizando ligeramente al alza en una jornada con muy poco movimiento debido a que los traders se están preparando este jueves para otro fin de semana más largo de lo habitual. A nivel semanal el oro también está registrando ganancias gracias al impulso aportado por un dólar estadounidense ligeramente más débil y a una caída leve de los tipos de interés reales en Estados Unidos.

En cualquier caso el mercado va camino de terminar el año con su mejor rendimiento de los últimos diez años.

A las 11:19 hora GMT el oro en Comex de febrero está cotizando en $1898.30, subiendo $4.90 o +0.26%. A nivel anual acumula una subida del 24% que representa el mayor incremento desde el 2010.

Sin embargo a pesar de esas fuertes ganancias los que seguimos al oro a diario sabemos que el camino para obtenerlas no ha sido nada fácil. Lo que ocurrió con la llegada de la pandemia es que el oro se desplomó al igual que hizo la mayoría de activos financieros de cualquier clase y el dinero fluyó hacia valores refugio como el dólar estadounidense.

El oro luego tuvo que esperar a que los bancos centrales de todo el mundo y los gobiernos inundaran los mercados con estímulos monetarios y financieros para poder empezar a dispararse hacia arriba.

Al llegar a principios del mes de agosto los precios del oro registraron un pico máximo y luego perdió más de la mitad de las ganancias anteriores con el inicio de la recuperación de la economía a nivel mundial y la decisión de los bancos centrales y los gobiernos de mantener sus políticas estables, sin inyectar más estímulos. Más tarde, a principios de noviembre, llegaba el anuncio de una nueva vacuna eficaz en la lucha contra el coronavirus que provocaba un desplome de más de 100$ en un solo día, la mayor caída diaria en muchos años.

En la parte final del año los inversores han ido volviendo a los activos de riesgo como las acciones y las divisas perjudicando claramente al dólar estadounidense y mandándolo a su nivel más bajo en dos años y medio. A pesar de esos movimientos el oro no ha conseguido superar su máximo del mes de agosto por lo que te puedes imaginar lo que ha ocurrido.

Básicamente la segunda mitad del 2020 se ha mostrado muy negativa para los compradores del oro, especialmente para aquellos que consideran que es un valor refugio. Este año lo que me ha demostrado, y espero que a otros también, es que el oro no es un activo que pueda considerarse como valor refugio. En realidad es un activo en el que simplemente puedes guardarlo mientras no sabes qué hacer con él.

Digo esto porque creo que es evidente que el dinero que ha sido inyectado en las bolsas al final del año en parte ha salido del oro, tan solo tienes que mirar los gráficos y comparar, luego mira las fechas. ¿No crees que los primeros compradores de oro recogieron beneficios y movieron los fondos hacia activos con mayor rendimiento como las acciones? Creo que es evidente que sí.

Si el oro fuera en realidad un valor refugio, tal y como te quieren hacer creer los brokers y la prensa tradicional, tendría que estar subiendo al mismo tiempo que suben los contagios de coronavirus y las cifras de fallecidos, además con un dólar estadounidense tremendamente débil.

Básicamente te recomiendo que en el 2021 veas al oro como una inversión en lugar de un valor refugio. Lo que nos ha demostrado este 2020 es que cuando los bancos centrales y los gobiernos se ven en la necesidad de inundar los mercados financieros con dinero el oro se convierte en un activo valioso, pero en cuanto mejoran las condiciones se convierte en un activo que está por detrás de otros como las acciones o los bonos que sí pagan dividendos o intereses.

Por otra parte el oro podría ser un activo muy interesante en el 2021 si está relativamente barato, lo digo porque en algún momento del futuro las acciones van a estar demasiado caras y el oro parecerá relativamente más asequible. Esas condiciones son las que bajo mi punto de vista podrían activar una subida significativa en el oro pero hasta que llegue ese momento lo que espero para el inicio del año es una cotización estancada en un rango limitado de precios.

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