Pronóstico Fundamental Diario del Precio del Oro

Los futuros del oro están subiendo lentamente en la sesión del jueves aunque manteniéndose dentro del mismo rango de cotización que ayer, lo que suele indicarnos indecisión entre los inversores y un aumento inminente de la volatilidad.

Creo que si al inicio de la semana hubieras preguntado a uno de esos alcistas incondicionales del oro o a un analista tradicional qué haría el oro en caso de que unos protestantes tomaran Capitol Hill te hubiera contestado que seguramente el precio se dispararía por su demanda como valor refugio, pues bien hubieran acertado en que aumentó la demanda de activos seguros pero lo cierto es que hubieran fallado con el oro porque no es uno de ellos.

A las 13:14 hora GMT el mercado del oro en Comex con entrega en febrero está cotizando en 1918,00$, subiendo 9,40$ o 0,49%.

En realidad el valor refugio al que acudió la gente cuando empezaron a desmadrarse las protestas fue el dólar estadounidense, eso explica en parte por qué cayó el oro ayer.

El resultado fue que el dólar entraba en un proceso de formación de un giro de mínimo hacia arriba mientras que el oro perdía todo lo que había ganado al inicio de la sesión y amenazaba con entrar en territorio negativo a nivel semanal, sin embargo lo que cogió realmente por sorpresa a los traders del oro fue el salto que dieron los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años puesto que se situaron por encima del 1% por primera vez desde el mes de marzo.

Sobre la relación de estos activos te recuerdo que el oro no paga dividendos ni intereses y por eso cuando los bonos ofrecen intereses lo suficientemente atractivos los inversores prefieren sacar dinero de activos como el oro para meterlos en otros que ofrezcan más rendimientos, en este caso los bonos y las notas del Tesoro de los Estados Unidos. Por tanto aunque no veo al oro como un valor refugio sí acepto que se puede usar como una forma de almacenar el valor mientras los inversores esperan oportunidades mejores.

Rendimiento de los Bonos del Tesoro a 10 Años Superó el 1% Tras Victoria Proyectada de los Demócratas en el Senado

Este jueves por la mañana el rendimiento que ofrece el bono del Tesoro estadounidense a 10 años sigue en su ascensión por encima del 1% impulsado por las proyecciones que apuntan a una victoria de los Demócratas en las dos posiciones del Senado que estaban en juego en la segunda vuelta de las elecciones del Estado de Georgia.

Concretamente el rendimiento de la nota de referencia del Tesoro estadounidense subía hasta 1,063% a las 08:40 hora GMT, mientras que el rendimiento del bono a 30 años daba un salto hasta los 1,847%.

Básicamente los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen ampliando el aumento de la sesión anterior después de que el Congreso haya confirmado durante la mañana la elección de Joe Biden como presidente de los Estados Unidos.

Otras Noticias Económicas

Lo más relevante de las actas de la reunión más reciente de la Reserva Federal de Estados Unidos, publicadas el miércoles, es que el banco central tiene planeado anunciar con mucha antelación cualquier decisión en la línea de ir cancelando su programa de compra de bonos.

Pronóstico Diario

Si los rendimientos del Tesoro siguen subiendo e impulsando al dólar estadounidense pensamos que en el corto plazo los precios del oro podrían seguir hundiéndose hasta una región que ofrezca valor, ya que un dólar fuerte suele hacer que caiga la demanda extranjera de oro denominado en esa divisa.

Por otra parte te recomiendo que entiendas bien por qué sube el dólar antes de abrir cualquier posición en el mercado del oro. Lo digo porque ahora mismo la gente no está comprando dólares porque piensen que la economía estadounidense va a fortalecerse, el motivo es la subida de los rendimientos que ofrecen los bonos. La realidad es que a largo plazo las perspectivas son bajista para el dólar pero de momento las ventas no van a volver hasta que los rendimientos dejen de subir, por tanto tiene que haber algún tipo de ajuste en el corto plazo.

Finalmente te recomiendo que seas flexible en tus métodos en caso de que decidas usar al dólar estadounidense como indicador de la dirección del oro. Digo esto porque hay más de diez motivos diferentes que pueden llevar al dólar al alza, la subida de los tipos de interés es solo uno de ellos.

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