Subida de los rendimientos de los bonos provoca caída del precio del oro

El precio del contrato de futuro del oro comenzó el año con una caída de -1,56%, consecuencia del incremento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar, en medio de las expectativas de endurecimiento de la política monetaria este año.

Rendimiento del bono del Tesoro abre el año al alza

El rendimiento del bono del Tesoro con vencimiento a 10 años escaló 12 puntos básicos hasta 1,63%, acercándose a sus niveles máximos del último año de 1,77%, alcanzado en marzo de 2021.

De acuerdo con los indicadores de CME Group, los inversionistas están cada vez más convencidos de que la Reserva Federal comenzará a incrementar la tasa de interés referencial en el corto plazo, por lo tanto, exigen mayores rendimientos para invertir en bonos del Tesoro.

En la medida en que este incremento de los rendimientos de los bonos se traduzca en un incremento de los rendimientos reales, le restará atractivo al oro como protección contra la inflación.

De cumplirse las expectativas de los inversionistas y si la variable Ómicron no genera mayores restricciones en el funcionamiento de la economía, el precio del oro podría establecer una tendencia marcada a la baja que lo lleve a visitar los niveles mínimos del segundo semestre del año pasado.

Análisis técnico del oro

El precio del contrato de futuro del oro cerró el primer día del año por debajo de la media móvil de 10 días, luego de la fuerte caída que experimentó sin poder alcanzar la resistencia que se ubicaba en 1837.

Esta mañana, el precio intentó colocarse nuevamente por encima de la media móvil de 10 días, pero no lo logró. Por el contrario, ahora está intentando romper a la baja la media móvil de 200 días.

Adicionalmente, el indicador RSI no ha sido capaz de mantenerse por encima de 50, nivel que separa las zonas de debilidad y fortaleza.

En este entorno, la tendencia a la baja parece el camino natural del precio, con la línea de tendencia trazada desde los niveles mínimos de octubre representando el primer soporte.

Si este nivel es penetrado, los niveles de 1775 y 1760 entrarían en juego rápidamente.