Pronóstico del Dow Jones y del S&P 500: el SPX apunta a 8.000 pese a los riesgos de la Fed
El S&P 500 sigue en camino hacia 8.000 ya que la demanda de IA sostiene el rally, mientras que el riesgo de subidas de tipos de la Fed, la inflación por aranceles y las valoraciones estiradas pueden incrementar la volatilidad.
El mercado de valores estadounidense se mantiene en niveles extremos y el próximo movimiento puede no ser fácil. La fuerte demanda de inteligencia artificial sigue apoyando a las acciones tecnológicas que mantienen elevado al S&P 500 y al Dow Jones. Pero los aumentos de precios impulsados por los aranceles, el encarecimiento del petróleo y el riesgo de otra subida de tipos por parte de la Reserva Federal pueden mantener elevada la incertidumbre. Al mismo tiempo, las valoraciones extremas del mercado dejan poco margen ante beneficios débiles o sorpresas económicas negativas. El panorama técnico sigue apuntando a niveles superiores, pero los inversores podrían afrontar una mayor volatilidad antes de que el Dow Jones y el S&P 500 alcancen sus próximos objetivos.
Los aranceles mantienen altos los riesgos de inflación y de subidas de tipos por la Fed
Según nueva investigación del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, muchas empresas han trasladado completamente los costes de los aranceles a sus clientes. Casi la mitad de las empresas que pagaron aranceles aún planean subir precios. Algunas de estas compañías esperan elevar precios durante los próximos seis meses o más. Esto significa que los aranceles podrían tener un impacto en la inflación más prolongado de lo que el mercado espera actualmente.
Algunos aumentos de precios se han pospuesto por motivos prácticos. A algunas empresas no se les permitió cambiar precios de forma inmediata debido a contratos vigentes. Estas compañías ahora pueden aumentar precios cuando negocien nuevos contratos. Otras empresas están subiendo sus precios de forma gradual para evitar un choque repentino a sus clientes. Este proceso más lento puede extender la presión inflacionaria durante varios meses.
La encuesta cubre a empresas de Nueva York, Connecticut, Nueva Jersey, Puerto Rico y las Islas Vírgenes estadounidenses. Esto no representa completamente a la economía nacional. John Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, también considera que el efecto de los aranceles podría estar cerca de su límite. Pero el retraso en el aumento de precios sigue siendo un riesgo. La Reserva Federal podría mantener los tipos más altos o verse obligada a subirlos en septiembre si la inflación se mantiene elevada.
El rally de las acciones de IA enfrenta riesgos por la Fed y la guerra con Irán
Las acciones tecnológicas continúan liderando el mercado estadounidense. Las bolsas de EE. UU. están siendo lideradas por el sector tecnológico. El Índice Philadelphia Semiconductor continúa formando un fondo tras una fuerte caída desde el nivel de 14.600.
El gráfico a continuación muestra que el Índice Philadelphia Semiconductor forma una clara acción de precio alcista. El índice produjo una vela de reversión. Una rotura por encima de 13.500 podría continuar el siguiente rally. Eso probablemente impulsará aún más al alza a las acciones tecnológicas.
Las acciones de Micron Technology han subido desde que la compañía anunció planes para invertir más de 250.000 millones de dólares en Estados Unidos hasta 2035. La empresa quiere capitalizar la creciente demanda de chips de memoria en sistemas de IA. Otras acciones con fuertes ganancias incluyeron a Applied Materials y Sandisk.
Las acciones de IA siguen impulsando al S&P 500. Meta Platforms cuenta con apoyo tras anunciar que empezará a fabricar chips de IA en septiembre. La infraestructura de IA y la potencia de cálculo siguen siendo oportunidades de inversión clave a largo plazo. La demanda de chips, centros de datos y servicios en la nube podría sostener los beneficios tecnológicos.
Pero la perspectiva del mercado dependerá de los precios del petróleo y de los tipos de interés. Las tensiones renovadas entre EE. UU. e Irán podrían elevar los costes energéticos. Eso sería una fuente adicional de inflación cuando los costes empresariales ya están afectados por los aranceles. La Fed no logró subir tipos en su reunión de junio, pero algunos miembros lo estaban sopesando. Según la herramienta FedWatch, el mercado espera una subida de 25 puntos básicos para septiembre con más de 50% de probabilidad. Esto podría elevar los costes de financiación y presionar a las acciones de crecimiento que cotizan con valoraciones más altas.
La valoración del S&P 500 señala un creciente riesgo de corrección
A pesar del aumento de la inflación y los riesgos de tipos de interés, las acciones estadounidenses están muy caras. El indicador Buffett alcanzó un nuevo récord de más del 235% como se ve en el gráfico siguiente. Esto está muy por encima de su media de largo plazo. Indica que las acciones han crecido mucho más rápido que la economía. Esto no implica que la corrección vaya a producirse de inmediato, pero deja al mercado más vulnerable ante cualquier sorpresa económica negativa.
Los inversores están pagando precios elevados por las acciones, como lo evidencian otras medidas de valoración. La ratio precio/ventas del Dow Jones y la ratio precio/beneficios a futuro siguen elevadas. Estas ratios han disminuido ligeramente a corto plazo, pero esto no cambia el panorama general. Ambas ratios permanecen elevadas mientras los aranceles, los precios de la energía y el aumento de los tipos amenazan los márgenes de las empresas.
A largo plazo, el S&P 500 también parece estar en el extremo alto. El gráfico siguiente muestra que la ratio CAPE de Shiller aumentó a 42,18 y alcanzó niveles cercanos al pico de la burbuja puntocom.
Según los beneficios acumulados previstos, la ratio P/E del S&P 500 también subió a 25,8, significativamente por encima de su media histórica. Si los resultados de las empresas de IA son sólidos, este rally podría continuar a corto plazo. Pero las valoraciones actuales dejan poco margen para la decepción. Si la inflación sigue siendo un problema y la Fed mantiene el foco en tipos más altos, la corrección desde estos niveles podría ser más profunda.
Pronóstico del Dow Jones: el impulso alcista apunta a 55.000
El Dow podría beneficiarse si el rally del mercado se extiende a otros sectores como las empresas industriales, financieras y sanitarias. Pero el Dow podría verse afectado de manera más directa por los aranceles que el Nasdaq, con mayor peso tecnológico (Nasdaq).
Muchas empresas del Dow dependen de las cadenas de suministro globales, de materiales importados y de la demanda del consumidor. Si las empresas no pueden trasladar estos costes aumentados a sus clientes, podrían ver reducirse sus márgenes. Por otro lado, un aumento del precio del petróleo o de los rendimientos del Tesoro estadounidense podría introducir presión.
Desde una perspectiva técnica, el Dow Jones sigue en una fuerte tendencia alcista y apunta a más subidas en el corto plazo. La aparición de una formación de cabeza y hombros invertida entre 2021 y 2023, seguida por el patrón de cuña entre 2024 y 2026, indica que el Dow Jones se dirige hacia 55.000.
El patrón de cuña define este objetivo. Los patrones de recuperación en forma de V en abril de 2025 y marzo de 2026 indican que el impulso se mantiene fuerte.
El siguiente objetivo para el Dow Jones sigue siendo 55.000 siempre que el nivel de soporte en 50.000 se mantenga. Pero el RSI ha alcanzado niveles de sobrecompra a corto plazo, lo que podría desencadenar una corrección. Sin embargo, cualquier corrección podría encontrar soporte en el nivel de 50.000 e iniciar el siguiente movimiento al alza.
El gráfico diario del Dow Jones también apunta a la misma fortaleza en el índice. El índice formó una recuperación en forma de V e inició una señal de compra perfecta en marzo de 2026 en 45.000. El índice ahora ha superado los 50.000 y se ha mantenido dentro de un canal ascendente desde abril de 2026. Pero el impulso se está acelerando, lo que indica que el techo a corto plazo podría desarrollarse pronto.
Pronóstico del S&P 500: rotura alcista con objetivo en 8.000
El rally del S&P 500 depende de los beneficios de las empresas relacionadas con la IA. La volatilidad por los precios del petróleo y la presión inflacionaria originada en los aranceles puede mantener al índice volátil. Pero la tendencia general sigue apuntando a niveles superiores en el índice.
El gráfico diario del S&P 500 también resalta la tendencia alcista. La aparición de una formación de cabeza y hombros invertida va seguida de un patrón de cuña amplia ascendente desde julio de 2025. Esto indica que el índice se dirige hacia la zona de 8.000.
El índice ha roto ahora la compresión que se discutió en el artículo anterior. Este patrón de compresión se formó debido a la creación de un triángulo desde el pico de junio de 2026.
La rotura por encima de este triángulo en 7.500 sugiere que el rally del S&P 500 está preparado para moverse hacia 8.000. El índice también se mantiene por encima de las medias móviles de 50 y 200 días, lo que indica que el impulso a corto plazo sigue siendo fuerte.
El gráfico diario también muestra la aparición de un patrón de compresión en el S&P 500. Patrones similares también pueden tratarse como una bandera alcista. Ambos patrones han roto al alza y el precio se dirige hacia el nivel de 7.600 en el corto plazo. Pero el fuerte impulso probablemente superará esta resistencia. Esto sugiere que el S&P 500 podría ganar más terreno en la próxima semana.
Conclusión
El Dow Jones y el S&P 500 se mantienen en una fuerte tendencia alcista. La demanda de IA, los beneficios robustos y el impulso técnico positivo podrían impulsar más rallies en ambos índices. Los objetivos para el Dow Jones y el S&P 500 siguen siendo 55.000 y 8.000, respectivamente. Pero el impulso está sobreextendido, lo que puede provocar correcciones. Estas correcciones podrían ofrecer mejores puntos de entrada para alcanzar sus respectivos objetivos en ambos índices.
Los riesgos clave para las acciones siguen siendo los aranceles, los precios del petróleo, la inflación y las posibles subidas de tipos por parte de la Fed. Las valoraciones extremas también dejan poco margen de error ante beneficios débiles o sorpresas económicas negativas. Los niveles clave de soporte para el Dow Jones y el S&P 500 siguen siendo 50.000 y 7.000, respectivamente.
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