EUR/USD cae desde 1.1690 por inflación balanceada en la eurozona; Alerta al alza para 1.1910

El euro está operando a la baja frente al dólar el viernes después de que el mercado haya recibido con expectación los datos de inflación en la eurozona, pero las expectativas del Banco Central Europeo muestren que esperan unos precios en línea con su objetivo para 2021 y 2022.

Esto ha hecho que los rumores de que el banco subirá tipos de interés en el medio plazo disminuyan, haciendo que el euro pierda atractivo ante los inversores.

Por otro lado, el miembro del concejo de gobierno del Banco Central Europeo, Madis Muller, comentó que espera que el PEPP continúe hasta la próxima primavera. “El BCE debe vigilar los precios al consumidor, ya que una inflación persistentemente alta podría requerir una reducción del estímulo”.

“El enfoque del banco debería estar en si la inflación conduce a una aceleración del crecimiento salarial que podría impulsar el ritmo de los aumentos de precios por encima del 2% a largo plazo”, comentó Muller.

“Si esto sucediera, el banco central no podría continuar con su política de grandes compras de bonos y tasas de interés negativas por mucho tiempo”, concluyó el oficial del BCE.

Inflación encima de lo esperado, pero balanceada en la eurozona

El viernes, Eurostat publicó el dato de inflación para el tercer trimestre en la euro zona. Según el reporte, el índice de precios al consumidor subieron un 2.2 por ciento entre el segundo y tercer trimestre, y un 4.1 por ciento respecto al tercer trimestre de 2020.

Los precios, excluyendo energía, comida, alcohol y tabaco, crecieron 2.1 por ciento en el tercer trimestre, mientras que en términos interanuales, los precios excluyendo estos ítems crecieron un 3.7 por ciento.

Todos los datos por encima de lo esperado por el mercado.

Sin embargo, la encuesta del BCE para expertos sobre la inflación ofreció datos que calman al mercado al menos en el corto plazo.

La encuesta espera ahora la inflación de la eurozona en 2021 en un 2,3% frente al 1,9% de hace tres meses”. Además, una “inflación de 2022 vista en 1.9% vs 1.5%, 2023 en 1.7% vs 1.5%”.

El informe “ve un crecimiento del PIB de 2021 en un 5,1% frente al 4,7% observado hace tres meses, y en 2022 un 4,5% frente a un 4,6%”.

Según la publicación, “los encuestados atribuyeron las revisiones al alza principalmente a mayores precios de la energía y al impacto de las tensiones en la cadena de suministro”.

“Aunque ambos factores también se mencionaron en la ronda anterior, se observó que los acontecimientos recientes fueron más intensos y se esperaba que fueran más persistentes de lo que se había anticipado”.

EUR/USD cae por debajo del 1.1670

En ese entorno, el euro reaccionó a la baja frente al dólar y en estos momentos está operando en el 1.1650, lo que supone un descenso del 0.23 por ciento en lo que va de día.

Recordemos que el EUR/USD registró un rally del 0.65 por ciento impulsado por el informe de política monetaria del Banco Central Europeo y que llevó al par a probar la media móvil de 50 días ubicada en el 1.1697.

Según analistas de Société Générale, la defensa del 1.1570 es crucial para cualquier visión alcista en el EUR/USD.

Explicando la conferencia de prensa de ayer de la presidente del BCE Christine Lagarde, SocGen comentó que “los esfuerzos para retroceder las expectativas del mercado de tasas de interés más altas el próximo año resultaron en vano.”

“Lagarde explicó que las perspectivas de inflación no se habían cumplido para un aumento de primera tasa, lo que implica que los mercados están por delante de sí mismos en la fijación de precios de un aumento de tasas de 20 pb en 2022”.

Si el mercado defiendo con éxito el 1.1570, el banco comenta que “una ruptura por encima del canal de varios meses en 1,1670/1,1700 indicará una extensión en el rebote hacia 200-DMA en 1,1910”.

Dicho esto, el nivel de los 1.1910 pareciera un poco alto. Pero como ya sabemos en el mercado de divisas: nada está escrito.