Perspectiva del precio del oro (XAUUSD): la subida del oro se afianza mientras el acuerdo con Irán reduce las expectativas de alzas de tipos

El oro spot sube con fuerza tras el acuerdo de paz con Irán que hunde el crudo

El oro spot (XAUUSD) abrió con un gap hasta un máximo de casi una semana el lunes, alcanzando los $4.347,54 a las 12:52 GMT, subiendo $128,98 o un 3,06%. El Gobierno de EE. UU. y Irán alcanzaron un marco preliminar de paz y el crudo se desplomó con la noticia. Esta es la reacción en cadena específica para el oro en tiempo real. El crudo más barato reduce las expectativas de inflación, las apuestas de subidas de tipos retroceden y el oro spot (XAUUSD) sube. No por demanda de valores refugio. Porque la aritmética de los tipos cambió.

El acuerdo con Irán sacó al crudo de la ecuación

Funcionarios de EE. UU. e Irán anunciaron un acuerdo marco destinado a poner fin al conflicto y reabrir el Estrecho de Ormuz. El primer ministro de Pakistán, Sharif, dijo que la firma formal se espera en Suiza el viernes. El crudo WTI de junio cayó aproximadamente un 5% en la sesión. El crudo Brent spot se hundió hasta rondar los $82,90 por barril.

Ya he visto esto antes. El crudo sube durante semanas por el riesgo bélico, toda la narrativa de la inflación se construye alrededor de ello y luego un titular lo borra todo. Eso fue lo que ocurrió el lunes. Meses de crudo elevado que mantenían a la Fed con tono hawkish se revalorizaron en una sola sesión. Los datos de CME FedWatch muestran que las expectativas de subidas para diciembre cayeron a aproximadamente el 53% desde el 69% hace sólo una semana. Los futuros de fondos federales todavía implican más de un 98% de probabilidades de que la Fed mantenga los tipos en el 3,50% a 3,75% esta semana, pero lo que se movió fue la curva a plazo y eso es lo que cotiza el oro spot (XAUUSD).

El mercado de bonos lo confirmó. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. bajó más de 2 puntos básicos hasta el 4,459%. El rendimiento a 2 años cayó más de 3 puntos básicos hasta el 4,054%. El rendimiento a 30 años se situó ligeramente a la baja en el 4,958%. Que los tres cayeran en la misma sesión indica que la repricing es amplia, no solo una ajuste en el extremo corto. El oro spot (XAUUSD) no pelea contra la caída de los rendimientos. La aprovecha.

La debilidad del índice del dólar se suma al movimiento

El índice del dólar estadounidense rondó un mínimo de 10 días mientras el marco de paz retiraba los flujos hacia valores refugio del dólar. El euro subió hasta alrededor de $1,1610. La libra esterlina cotizó cerca de $1,3423. El yen japonés se mantuvo relativamente estable en torno a 160. Un índice del dólar más débil hace que el oro spot (XAUUSD) sea más barato para cualquier comprador fuera de EE. UU. y esa demanda fue visible durante toda la sesión.

Los mercados de divisas están cautelosamente optimistas, pero el acuerdo formal aún no se ha firmado y el programa nuclear de Irán sigue sobre la mesa. Esos son riesgos reales que sustentan este movimiento. Si el acuerdo se deshace antes del viernes, el crudo vuelve a subir y todo lo que impulsó el rally del lunes marcha en la dirección contraria.

Los bancos centrales marcan la siguiente prueba

La Fed, el Banco de Japón, el Banco de Inglaterra y el Reserve Bank of Australia anuncian decisiones de política esta semana. La Fed es la que más preocupa al oro spot (XAUUSD). El tono del presidente de la Fed, Kevin Warsh, sobre la inflación tras una caída del crudo del 5% es lo que el mercado está esperando. Si su discurso suena siquiera ligeramente menos hawkish, los operadores retirarán más expectativas de subidas y eso daría al oro spot (XAUUSD) otra pata al alza.

La incertidumbre sobre la política y la diversificación de reservas por parte de bancos centrales siguen actuando en segundo plano como soporte a medio plazo. Pero a corto plazo esto es un trade vinculado a tipos. Mi lectura es que la configuración alcista se mantiene mientras el marco de paz permanezca intacto y las expectativas de alzas sigan recortándose. Una sorpresa con tono más agresivo por parte de Warsh o el colapso de las conversaciones con Irán harían que esto se revierta rápidamente. Los niveles que señalan los gráficos y lo que el mercado necesita mantener están en la sección técnica más abajo.

Análisis técnico diario del oro spot (XAUUSD)

En un movimiento poco habitual, el oro spot abrió con un gap al alza el lunes. El movimiento convirtió los $4.023,87 en un nuevo suelo principal. A pesar de la fortaleza de hoy, la tendencia principal sigue siendo bajista, con el mercado enfrentándose a resistencias en la media móvil de 200 días, la línea Bull/Bear, un nivel de Fibonacci de largo plazo y la media móvil de 50 días.

Tras la apertura con gap de hoy, el rally se estancó en $4.347,58, lo que sugiere que los operadores pueden estar cuestionando la valoración. Una cosa que faltó durante meses fueron operadores dispuestos a perseguir precios más altos o a tomar agresivamente las ofertas.

En el máximo intradiario de hoy, $4.347,58, el mercado está pidiendo a los operadores que compren con agresividad un nuevo máximo, más de $300 por encima de donde estaba hace apenas dos días. Así que, esencialmente, la búsqueda agresiva de precios más altos determinará si el mercado sube con rapidez. En su precio actual, está muy por debajo de la resistencia mayor, por lo que, técnicamente, tiene espacio para subir.

La otra forma de jugar el oro, si considera que tomar ofertas es demasiado arriesgado, es esperar una corrección del 50% al 61,8%. El rango a corto plazo actual es de $4.023,87 a $4.347,58. La zona de retroceso del 50% al 61,8% está entre $4.185,72 y $4.147,53.

Tenga en cuenta que ambas estrategias de trading conllevan riesgos contra la tendencia. Pero si cree que la primera pata al alza desde un mínimo importante es solo cobertura de cortos, entonces esperar la corrección puede ser la mejor estrategia.

Si desea saber más sobre cómo operar con oro, visite nuestra área educativa.