Noticias del gas natural: el informe de almacenamiento de la EIA pone a prueba si el calor puede romper la resistencia

El gas natural cae antes del informe de la EIA que decidirá si el calor importa

Los futuros de gas natural de septiembre retrocedieron el jueves antes del único dato que determina si la operación basada en el clima tiene recorrido o vuelve a chocar contra el muro de inventarios. El contrato subió el miércoles por previsiones más cálidas. Lo está devolviendo esta mañana porque el mercado ya sabe qué pasó la última vez que las temperaturas estuvieron elevadas y la EIA aún registró una inyección por encima de las expectativas. La zona de retroceso que ha limitado este mercado durante cuatro sesiones seguidas sigue aguantando, y los compradores no han conseguido sostener el impulso por encima de ella.

A las 10:40 GMT, los futuros de gas natural de septiembre cotizaban a $2,784, con una caída de $0,020 o 0,71%. El contrato cerró el miércoles en $2,787, subiendo $0,037 (1,34%).

Análisis técnico diario de los futuros de gas natural de septiembre

Los futuros de gas natural de septiembre cotizan a la baja el jueves tras registrar su precio más alto en $2,830 desde el 27 de julio. El repunte superó el máximo principal del 3 de agosto en $2,810, pero los compradores no pudieron mantener el impulso. Esto normalmente indica que la subida hasta $2,830 estuvo impulsada por coberturas de cortos o por órdenes de stop de compra.

El rango principal es $2,979 a $2,616. Su zona de retroceso del 50% al 61,8% en $2,798 a $2,840 ha detenido al mercado durante cuatro días consecutivos. Parece que los compradores tendrán que superar $2,840 para convencer a nuevos compradores de extender el repunte hacia $2,979 o la media móvil de 50 días en $2,984. Una resistencia adicional es la zona de retroceso intermedia en $2,996 a $3,085.

El nuevo rango a corto plazo es $2,616 a $2,830. Un fracaso para superar la resistencia podría llevar al mercado hacia su nivel del 50% en $2,723.

El calor es fuerte, pero la inyección de la semana pasada ya demostró que no es suficiente

La mayor parte del país se mantiene calurosa hasta la próxima semana, con el sur registrando temperaturas en los 90s y 100s (°F) y máximas que alcanzan 110 °F en partes de la región. Vaisala espera temperaturas más altas de lo normal en el Medio Oeste y el sur del 17 al 21 de agosto y lecturas por encima de lo normal en el oeste del 22 al 26 de agosto. La producción eléctrica subió un 7,0% interanual en la semana que terminó el 8 de agosto hasta 99.864 GWh, y el total de 52 semanas va un 2,3% por encima del año pasado.

El mercado eléctrico está quemando más gas. La pregunta que responde el informe de la EIA del jueves es si está quemando lo suficiente. El mercado espera una inyección de 31 Bcf para la semana que terminó el 7 de agosto. La inyección de la semana pasada fue de 33 Bcf frente a una estimación de 30 Bcf y una media de cinco años de 23 Bcf con el clima ya cálido en marcha. Los inventarios están un 6,7% por encima de la media estacional de cinco años y la EIA proyecta que alcanzarán 3.985 Bcf a finales de octubre, el nivel más alto en 10 años.

El calendario juega en contra de los compradores. septiembre está a tres semanas y la demanda de refrigeración empieza a disminuir antes de que aumente la demanda de calefacción invernal. Un pronóstico cálido puede provocar compras; no obstante, no estabiliza el mercado a menos que las cifras de inventarios empiecen a ajustarse, y eso aún no ha ocurrido.

La producción sigue subiendo y el mantenimiento de LNG deja más gas en el país

La producción de gas seco en los 48 estados contiguos alcanzó 112,7 Bcf por día el miércoles, un 3,2% más interanual, mientras que la demanda fue de 82,2 Bcf por día, un descenso del 3,1%. El recuento de plataformas bajó tres hasta 124 la semana pasada y no ha frenado la producción. La EIA recortó su previsión del precio spot en Henry Hub a $2,87 por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) para el tercer trimestre, $0,50 menos que la previsión anterior, vinculando la reducción directamente a la fuerte producción y a una demanda reducida de LNG.

El gas de alimentación para LNG cayó a 18,3 Bcf por día el miércoles, un 1,4% menos respecto a la semana anterior. El mantenimiento de Freeport LNG está reduciendo la demanda de exportación y dejando más gas en la región de almacenamiento del sur-centro. La EIA espera que las exportaciones de LNG en el tercer trimestre promedien 16,5 Bcf por día, por debajo de su previsión de julio, y esa es una razón clave por la que prevé que los inventarios de octubre se acerquen a 4 Tcf.

El almacenamiento europeo, al 59% frente a una media de cinco años del 76%, debería eventualmente ejercer más presión sobre los cargamentos estadounidenses una vez que termine el mantenimiento. Esa es una operación para más adelante. La operativa actual es menor feedgas, producción récord y una perspectiva de inventarios que se vuelve más pesada cada vez que la EIA la actualiza.

Energy Transfer espera que el gasoducto Hugh Brinson alcance su capacidad plena de 1,5 Bcf por día el 1 de septiembre, encaminando más gas del Permian hacia Henry Hub durante la temporada intermedia, cuando las empresas de servicios públicos tienen menos motivos para quemarlo.

Qué observar

El informe de inventarios del jueves llega con el mercado ya indicando que no cree que el calor por sí solo cambie la situación. Una producción por encima de 112 Bcf por día, el gas de alimentación para LNG por debajo de lo previsto y el gasoducto Hugh Brinson a tres semanas de alcanzar su plena capacidad favorecen a los vendedores de cara al otoño. El dato de la EIA o bien confirma eso o bien da a los compradores su primera razón real para contraatacar. La inyección de la semana pasada fue superior a las expectativas con el clima ya cálido. El mercado lo recuerda.

La zona de retroceso entre $2,798 y $2,840 ha rechazado cuatro repuntes consecutivos. La media móvil de 50 días se sitúa justo por encima de la parte superior de esa zona. Los compradores tienen que superar ambos niveles para cambiar la tendencia, y ni siquiera han logrado sostener el primero. Hasta que los datos de inventarios empiecen a ajustarse, esa zona es un techo y cada empuje hacia ella es una oportunidad para que los vendedores recarguen posiciones.

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