Noticias del gas natural: el informe de la EIA y el pronóstico de El Niño dejan a los bajistas en pleno control

Los inventarios y El Niño entregaron todo a los bajistas

Los futuros de gas natural de agosto en NYMEX cerraron en $3,01, con una caída de $0,20 (-6,23%) el jueves, la mayor caída en una sesión en semanas y el cierre más bajo en unas seis semanas. El informe de inventarios de la EIA dio a los vendedores la apertura y el pronóstico de un Súper El Niño se encargó de que nadie entrara a comprar en la caída.

Análisis técnico diario de los futuros de gas natural de agosto

Los futuros de gas natural de agosto cotizan ligeramente a la baja la mañana del viernes tras desplomarse más del 6% en la sesión previa. Fue un derrumbe el jueves tras el informe bajista de la EIA, pero la liquidación fue ordenada. Los traders bajistas primero realizaron una rotura bajista del soporte de la media móvil de 50 días antes de eliminar de forma sistemática tres mínimos de giro en $3,151, $3,059 y $3,001. No hace falta decir que la tendencia bajista se reafirmó según el gráfico de oscilación. Los operadores que siguen medias móviles probablemente llegaron a la misma conclusión, con la media móvil de 50 días en $3,186 convirtiéndose en nueva resistencia.

Tras la fuerte caída del jueves y con otras tres semanas antes del rollover al contrato de futuros de septiembre, los pequeños especuladores probablemente estén desconcertados. Con el riesgo para los vendedores en corto definido en $3,186 y $3,355 y por encima, resulta difícil iniciar una posición corta vendiendo en la debilidad; por eso el mejor consejo que podemos dar es vender en los rebotes.

Hoy es solo 10 de julio, así que todavía hay tiempo para un mercado alcista impulsado por el clima. Ten paciencia, pero en los niveles de precio actuales el riesgo para una compra contraria a la tendencia puede ser bajo. Solo hay que esperar la configuración alcista adecuada. El movimiento podría ser rápido e intenso porque los repuntes veraniegos suelen ser así.

Análisis técnico diario de los futuros de gas natural de febrero

Los futuros de gas natural de febrero también se desplomaron el jueves, pero el movimiento no fue tan severo como en el contrato cercano de agosto. La tendencia es bajista según el gráfico de oscilación. La primera señal de fortaleza será un movimiento por encima del máximo de giro más cercano en $3,969. Pero, para estar seguros, será necesario cruzar al lado alcista de la media móvil de 50 días en $4,039 para reafirmar la tendencia.

Este es el contrato de invierno. La abundante oferta en julio ha estado ejerciendo presión sobre él. Sin embargo, ahora contamos con la historia del Súper El Niño que crea una narrativa de “vender en los rebotes”. Probablemente veremos ese tipo de operativa hasta que lleguen los pronósticos reales del invierno más adelante en el año. Además, una ola de calor en julio, agosto o septiembre que aumente la demanda y agote los inventarios también tendría un impacto positivo en los precios.

Hay que tener en cuenta que los vendedores en corto podrían empezar a construir una gran posición bajista de cara al invierno, lo que los dejaría vulnerables a un episodio de frío importante como el que vimos en enero/febrero de 2026. Eso está lejos en el tiempo. Sin embargo, debe servir como recordatorio de mantener la atención en los informes Commitment of Traders (COT), porque este contrato de futuros puede quedar en sobreventa con rapidez.

Las inyecciones siguen superando la media de cinco años

La inyección de 61 Bcf coincidió con las expectativas, pero superó la inyección media de cinco años de 51 Bcf, y ese es el dato que está haciendo daño.

Los inventarios totales de gas en almacenamiento se sitúan en 2.983 Bcf, solo 15 Bcf por debajo del año pasado pero 185 Bcf, o un 6,6%, por encima de la media de cinco años. La inyección se produjo a pesar del persistente calor veraniego en gran parte del país.

Una mayor generación eólica durante la semana de referencia asumió suficiente carga eléctrica para permitir que más gas fluyera al almacenamiento en lugar de ser consumido en las centrales.

Ese no es el patrón que los alcistas quieren ver a mediados de julio.

El Niño ya está descontando la demanda de invierno

El número de inventario del jueves fue el detonante. La historia de El Niño es la que acompaña a los traders hasta casa. Los pronósticos experimentales de la NOAA y varios modelos climáticos líderes ahora apuntan a uno de los eventos de El Niño más fuertes desde que hay registros fiables. Las temperaturas oceánicas en el Pacífico ecuatorial siguen aumentando y los pronosticadores asignan una alta probabilidad de que el evento alcance su pico durante el invierno.

Los meteorólogos de Natural Gas Intelligence esperan que el patrón mantenga el aire ártico más frío confinado sobre el norte de Canadá mientras que la corriente en chorro del Pacífico se fortalece por debajo. Eso da al norte de Estados Unidos un invierno más cálido de lo normal, con menos de los grandes episodios de frío que agotan los inventarios y provocan picos en los precios. Los modelos están cada vez más confiados, no menos. Los vendedores en corto no esperan al invierno para confirmarlo: están construyendo posiciones en torno a ese escenario y el contrato de diciembre ya lo refleja.

Una producción de 113,5 Bcf/día no ayuda a los alcistas

La producción de gas seco en los Lower 48 alcanzó 113,5 Bcf por día el jueves, según BloombergNEF, un 6,8% más que hace un año. La demanda doméstica promedió 78,1 Bcf por día. Las entregas de gas para alimentación de GNL cayeron a 19,0 Bcf por día. La EIA elevó recientemente su previsión de producción para 2026 a 111,2 Bcf por día y la producción ya está por encima de ese número. Baker Hughes informó que el conteo de plataformas sumó una unidad hasta 126 plataformas activas. La perforación ha descendido desde el máximo de 134 plataformas a principios de año, pero no lo suficientemente rápido como para tener impacto.

El calor veraniego es el único suelo que queda

Las dos terceras partes meridionales del país registran temperaturas en los 90 °F y por encima de 100 °F hasta mediados de julio, y eso mantiene vivo el consumo de gas en el sector eléctrico. El Edison Electric Institute informó que la generación eléctrica para la semana terminada el 4 de julio subió un 7,7% interanual. La tendencia a 52 semanas sube un 2,3%.

Ras Laffan es el otro suelo. El complejo exportador de GNL de Catar sufrió daños extensos por ataques militares a principios de este año y las reparaciones podrían prolongarse durante años. Esa instalación maneja aproximadamente una quinta parte de la capacidad mundial de exportación de GNL. La reducción del suministro catarí acabará atrayendo más demanda hacia los cargamentos de GNL de EE. UU. Es una historia a más largo plazo, pero es real.

Qué vigilar

Los inventarios se están reconstruyendo por encima del ritmo de cinco años, la producción marca récords y el pronóstico del Súper El Niño se está fortaleciendo, no debilitando. El calor veraniego sostiene la demanda eléctrica, pero es un suelo estacional con fecha de caducidad. La operación contraria sería una ola de calor que agote los inventarios más rápido de lo esperado, pero tiene que aparecer en los números de inyección semanales antes de que alguien se lo crea.

La media móvil de 50 días en los futuros de agosto es ahora resistencia. Mantenerse por debajo de ella mantiene a los vendedores en control. El contrato de febrero cuenta la misma historia, con la narrativa de El Niño añadiendo un techo sobre cada rebote invernal hasta que lleguen los pronósticos reales del invierno más adelante este año.

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