Noticias sobre gas natural: Futuros del gas natural cerca de una rotura alcista mientras el superávit se reduce

Los futuros del gas natural de julio se mantienen por encima de $3,30, pero la prueba es esta semana

El contrato de gas natural Nymex de julio entró como contrato más cercano a $3,04 y subió inmediatamente por encima de $3,30. El contrato de junio venció y el de julio trajo volatilidad. Las inyecciones de gas en almacenamiento fueron bajas, los pronósticos de calor en el oeste se consolidaron y el mantenimiento del gasoducto Creole Trail retirará aproximadamente 0,8 mil millones de pies cúbicos por día de la alimentación de gas de Sabine Pass. Tres factores coinciden. La pregunta es si se mantienen juntos o se anulan entre sí.

El superávit de almacenamiento se está reduciendo

El colchón está casi agotado. El superávit respecto al año anterior se ha reducido hasta apenas 21 mil millones de pies cúbicos y la brecha respecto a la media de cinco años se ha comprimido a 144 mil millones de pies cúbicos. Eso no sucedió de la noche a la mañana. La Energy Information Administration publicó una inyección de 92 mil millones de pies cúbicos para la semana que terminó el 22 de mayo y el mercado esperaba entre 95 y 96 mil millones de pies cúbicos. El gas en almacenamiento utilizable asciende a 2.483 mil millones de pies cúbicos, pero ahora mismo la dirección del superávit importa más que la cifra total.

El próximo informe de la Energy Information Administration se publicará el 4 de junio. Otra inyección ligera y los bajistas pierden su último argumento. Los traders que han venido vendiendo los repuntes porque el almacenamiento parecía holgado están viendo cómo ese confort desaparece semana a semana.

El calor en el oeste tiene que sostener esto

El país está dividido y ese es el problema. Las temperaturas por encima de la media en la mitad oeste podrían arrastrar la demanda de aire acondicionado hasta principios de junio. Más carga de refrigeración significa más gas quemado en las centrales eléctricas. Esa parte del pronóstico está haciendo el trabajo para los alcistas.

El Medio Oeste y el Este están más frescos de lo normal. Ahí se sitúan los mayores centros de población. La demanda nacional de refrigeración no va a dispararse cuando la mitad del país no necesita encender el aire acondicionado. El contrato de gas natural Nymex de julio necesita que el calor del oeste mantenga $3,20 a $3,30 por sí solo, y que una sola región sostenga todo el país es una operación frágil.

Sabine Pass queda fuera de servicio

Las labores de mantenimiento del gasoducto Creole Trail entre el 31 de mayo y el 1 de junio retirarán aproximadamente 0,8 mil millones de pies cúbicos por día de la alimentación de gas de Sabine Pass. Ese volumen no sale del mercado. Se redirige al suministro doméstico y alguien tiene que asumir la otra parte del mercado.

La demanda de gas de alimentación promedia 18,6 mil millones de pies cúbicos por día con los precios globales del GNL lo suficientemente altos como para mantener a los exportadores funcionando a plena capacidad. El crecimiento de Corpus Christi ha incrementado esos flujos. Nada de eso cambia el hecho de que el gas de Sabine Pass volverá a tierra por unos días. Si el contrato de julio absorbe ese suministro adicional sin perder $3,20, la demanda subyacente en este mercado es más fuerte de lo que sugieren los titulares sobre almacenamiento.

125 equipos de perforación y en descenso

El conteo de equipos de perforación cuenta una historia; los datos de producción cuentan otra. Los equipos de perforación activos para gas natural han caído a 125 y la producción de gas seco en los 48 estados contiguos se ha reducido a un rango de 107 a 109,4 mil millones de pies cúbicos por día desde 109,8 mil millones de pies cúbicos por día en abril. Los precios locales en la cuenca Permian están lo suficientemente débiles como para que algunos productores contengan voluntariamente la producción. Esa contención es real y está sosteniendo un suelo bajo los precios.

El problema es lo que hay debajo de ese suelo. Los altos precios del crudo mantienen en actividad a las plataformas orientadas al petróleo y cada barril perforado en el Permian genera gas asociado. La producción en Haynesville sigue expandiéndose. Los cuellos de botella en gasoductos son lo único que frena parte de esa oferta, y los cuellos de botella se solucionan. Los alcistas están ganando tiempo gracias a una contención de la producción que nunca estuvo pensada para ser permanente.

Análisis técnico semanal de los futuros del gas natural de julio

Los futuros del gas natural de julio registraron la semana pasada uno de sus mayores rangos de negociación semanal en dos meses, alcanzando su nivel más alto desde la semana que terminó el 27 de marzo. La tendencia principal es bajista según el gráfico de swing semanal, pero la tendencia menor es alcista, lo que está provocando un cambio de impulso.

La tendencia principal cambiará a alcista si hay un movimiento por encima de $3,881, lo que significa que todavía estamos en modo de “vender en los repuntes”. Un movimiento por debajo de $2,893 reafirmará la tendencia bajista.

El soporte según el swing chart es el pivote en $3,141. La resistencia del swing chart es el pivote que detuvo el repunte la semana pasada en $3,387. La mejor zona de resistencia es la concentración de precios formada por el pivote de mayor plazo en $3,651 y la media móvil de 52 semanas en $3,734.

El cierre semanal fuerte y el patrón meteorológico favorable hacen de $3,387 el nivel clave a vigilar esta semana. Superar ese nivel reafirmará el repunte. Si crea suficiente impulso alcista, podríamos ver una aceleración hacia $3,651–$3,734, donde es probable que los vendedores estén esperando.

Si no hay continuación del repunte, podríamos ver una corrección hasta el pivote de corto plazo en $3,141. Compradores agresivos podrían volver a entrar en una prueba de ese nivel mientras intentan formar otro suelo más alto. Si falla, el mercado probablemente continuará consolidándose mientras los traders esperan el próximo catalizador alcista, que podría ser el informe semanal de almacenamiento de la EIA o un clima muy caluroso.

Perspectiva semanal

Tres fuerzas tiran en la misma dirección y una empuja en sentido contrario. El superávit de almacenamiento se está comprimiendo, los productores mantienen los equipos en 125 y el pronóstico de calor en el oeste arrastra la demanda de refrigeración hasta principios de junio. Eso es una configuración alcista. El enfriamiento en el Este y el mantenimiento en Sabine Pass actúan como contrapesos, pero ninguno es permanente. El informe de la Energy Information Administration del 4 de junio es la próxima puerta. Una inyección ligera mientras el calor se mantiene y los alcistas tienen confirmación. Un repunte de la producción hacia 110 mil millones de pies cúbicos por día o una decepción en la demanda nacional y los vendedores obtendrán su apertura.

$3,387 detuvo el repunte la semana pasada. Ese precio es toda la operación de cara a junio. Los compradores que se quedaron largos por encima de $3,30 necesitan ver que ese nivel se rompa o estarán con dinero inmovilizado. Por encima de ese punto, el clúster de resistencia entre $3,651 y la media móvil de 52 semanas en $3,734 es donde aparecerá la venta real. Por debajo de $3,387, la corrección apunta a $3,141 y los alcistas necesitan que ese nivel aguante para mantener vivo el patrón de suelo más alto.

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