Noticias del gas natural: ¿Puede el repunte por calor imponerse pese al pronóstico de la EIA de casi 4 Tcf de almacenamiento?

La previsión de almacenamiento de la EIA para octubre quita impulso al trade por el calor

El gas natural de septiembre sube el miércoles, pero el intento de rally se está topando con un muro que el calor por sí solo no puede derribar. La Energy Information Administration proyectó que el almacenamiento en EE. UU. alcanzaría 3.985 Bcf para finales de octubre, el nivel más alto en 10 años y un 5% por encima del promedio de cinco años.

Ese dato se publicó el martes y cambió de inmediato la conversación: ya no se trata solo del calor de esta semana, sino de cuánto gas entra el país en el invierno. El contrato está poniendo a prueba el límite inferior de una zona clave de retroceso y necesita romper la pauta de máximos decrecientes antes de que el rebote signifique algo más que cobertura de cortos.

A las 10:58 GMT, los futuros del gas natural de septiembre cotizaban a $2,787, al alza $0,020 o 0,72%. El martes, el contrato cerró en $2,767, a la baja $0,027 o 0,97%.

Análisis técnico diario de los futuros del gas natural de septiembre

Los futuros del gas natural de septiembre suben ligeramente a primera hora del miércoles. A pesar del descenso débil de ayer, el mercado muestra cierta resistencia al poner a prueba el nivel del 50% inferior de una zona clave de retroceso en $2,798. Superar este nivel indicaría que las compras se están fortaleciendo.

Si los traders logran franquear $2,810, la tendencia principal cambiará a alcista, aunque podrían encontrar resistencia inmediata en el nivel superior de Fibonacci en $2,840. No obstante, dado el espacio en el gráfico hasta la siguiente resistencia en $2,979, vamos a considerar $2,840 como un punto potencial de activación para una aceleración al alza.

Además del máximo oscilante en $2,979, los traders podrían enfrentarse a la resistencia de la media móvil de 50 días en $2,992 y a la zona intermedia de retroceso en $2,996 a $3,085.

En el lado bajista, el soporte clave es un nivel del 50% a corto plazo en $2,713.

El calor mantiene interés comprador pero el almacenamiento lo rechaza

El gas natural subió a primera hora del martes por un pronóstico más caluroso, antes de devolver todas las ganancias al cierre. Temperaturas por encima de lo normal en el Sur entre el 16 y el 20 de agosto, con máximas que van desde la mitad superior de los 80 hasta poco más de 110, están elevando la demanda de aire acondicionado y el consumo de gas en las centrales eléctricas. Los dos tercios meridionales del país se mantendrán calurosos hasta el fin de semana, en los 90 y 100, mientras que el norte de Estados Unidos se enfría hasta los 70 y 80.

Eso representa una demanda fuerte a corto plazo, pero no está superando el superávit de almacenamiento. La inyección de la semana pasada fue de 33 Bcf frente a una estimación de 30 Bcf y una media de cinco años de 23 Bcf. El tiempo ya estaba caluroso cuando se publicó ese número y aun así el almacenamiento creció más rápido de lo esperado. La generación eléctrica aumentó un 0,9% interanual en la semana que terminó el 1 de agosto, con el total de 52 semanas al alza un 2,1%. El mercado eléctrico consume más, pero no lo suficiente para cambiar el ritmo de las inyecciones con la producción en los niveles actuales.

La producción sigue subiendo y llegará más gas del Pérmico en septiembre

La producción de gas seco en los 48 estados inferiores alcanzó 112,0 Bcf por día el martes, un 2,3% más que hace un año, y la EIA no espera que se desacelere. La agencia prevé 111,2 Bcf por día este año y 116,0 Bcf por día en 2027. La demanda se pronostica en 92,0 Bcf por día, de hecho recortada respecto a la estimación del mes pasado, mientras que la cifra de producción se mantuvo igual. Eso es la EIA diciendo que la brecha entre oferta y consumo se está ensanchando, no cerrando. El recuento de plataformas cayó tres hasta 124 la semana pasada y no hizo diferencia. La producción no se inmutó.

El gas para alimentar plantas de GNL cayó a 17,6 Bcf por día el martes mientras las instalaciones de exportación realizan mantenimientos. El almacenamiento europeo, situado en el 59% frente a un promedio de cinco años del 76%, debería tirar más de los cargamentos estadounidenses, pero la demanda de exportación no es lo bastante fuerte ahora mismo para seguir el ritmo de lo que la producción está metiendo en el sistema.

El calendario empeora para los compradores el 1 de septiembre. Energy Transfer espera que el gasoducto Hugh Brinson alcance su capacidad completa de 1,5 Bcf por día, enviando más gas del Pérmico directo a Henry Hub justo cuando la demanda por refrigeración comienza a disminuir y antes de que aumente la demanda por calefacción invernal. Más oferta llegando en la temporada de transición no es lo que este mercado necesita con el almacenamiento ya camino a un máximo de 10 años.

Qué vigilar

La previsión de almacenamiento de la EIA para octubre cambió el trade de esta semana. El mercado rebotaba por el calor y la cobertura de cortos. Ahora tiene una proyección que muestra casi 4 Tcf en almacenamiento antes del invierno con una producción en 112 Bcf por día. Además, el gas para GNL está por debajo de lo necesario. Hugh Brinson añade 1,5 Bcf por día de oferta del Pérmico en septiembre justo cuando la demanda de refrigeración cae. El rally necesita construcciones de inventario menores, exportaciones más fuertes y una contracción de la producción para sostenerse, y ninguna de esas cosas apareció esta semana.

La tendencia principal sigue siendo bajista y el patrón de máximos decrecientes no se ha quebrado. El contrato está poniendo a prueba el límite inferior de la zona de retroceso, que es donde este rebote se confirmará o fracasará. El máximo oscilante en $2,810 cambia la tendencia. La media móvil de 50 días en $2,992 está justo por encima. Los compradores tienen que superar ambos niveles antes de que este rally sea algo más que otro rebote por cobertura de cortos que los vendedores diluyan al entrar el otoño.

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