Noticias del gas natural: Un giro alcista en el pronóstico meteorológico podría desencadenar la próxima subida de precios

El gas natural de julio se enfrenta a la media móvil de 50 días

Los futuros del gas natural Nymex de julio están estancados en $3,10 y la media móvil de 50 días en $3,144 es la línea que decidirá lo que ocurra a continuación. El contrato tocó $2,98 a principios de esta semana por un pronóstico de tiempo fresco en el Este de EE. UU. que reduciría la demanda temprana de aire acondicionado, y rebotó con fuerza por cobertura de cortos cuando los modelos meteorológicos cambiaron. Tres días de oscilaciones volátiles alrededor de un número redondo y aún no hay un vencedor.

¿Desencadenarán los primeros pronósticos de calor un short squeeze en el gas natural?

Aquí es donde el trade se vuelve interesante. A comienzos de la semana, los futuros de gas natural Nymex de julio alcanzaron un mínimo de varios días cerca de $2,98 porque el pronóstico para el Este de EE. UU. mostraba un periodo fresco que amortiguaría la demanda anticipada de aire acondicionado. Ese pronóstico provocó ventas. Luego los modelos se actualizaron y las ventas se detuvieron.

Los pronósticos a largo plazo ahora consolidan temperaturas generalizadas por encima de la media en la mitad occidental del país. Las previsiones para julio apuntan a olas de calor húmedas y sostenidas que no refrescan por la noche. Esa es la configuración para un verano de plena demanda de gas. Las eléctricas tendrán que aumentar mucho las tasas de quema de gas para manejar picos de carga en la red eléctrica por el consumo residencial y comercial para refrigeración. Los modelos meteorológicos cambiaron y la cobertura de cortos siguió de inmediato.

¿Pueden los alcistas impulsar una subida con la producción por encima de 108 Bcf/d?

El lado de la oferta no está cooperando con los alcistas. La producción total de gas natural seco en los Lower 48 promedia aproximadamente 108,5 Bcf/d después de un intenso calendario de mantenimiento en gasoductos y pozos durante la primavera. Eso supone un rebote de 1,5 Bcf/d desde los mínimos de principios de mayo. También está casi 3 Bcf/d por encima de la misma semana del año pasado.

La previsión más amplia de producción de gas natural seco para 2026 fue revisada al alza hasta 110,61 Bcf/d. Los perforadores no han recortado el suministro a pesar de los precios spot más bajos a principios de año. El gas asociado que sale de cuencas con fuerte producción petrolera como la del Pérmico sigue poniendo a prueba la capacidad del mercado para absorber moléculas excedentes. La producción es resistente y persistente y ese es el problema para cualquiera que intente construir una subida sostenida desde estos niveles.

Los almacenamientos siguen cómodos

La inyección neta para la semana que terminó el 15 de mayo fue de 101 Bcf. Los inventarios totales de gas en trabajo subieron a 2.391 Bcf. Eso sitúa el colchón de suministro nacional en aproximadamente un 6,6% por encima de la media histórica de cinco años. Cómodo es la palabra y lo cómodo mantiene un techo en los precios.

Para el próximo informe semanal de almacenamiento de la Administración de Información Energética (EIA) que cubre la semana que terminó el 22 de mayo, los analistas proyectan una inyección en el rango de 92 a 95 Bcf. Eso está ligeramente por debajo del incremento medio de cinco años de 97 Bcf para la misma semana del calendario. Una contracción menor pero no suficiente para cambiar la narrativa. Los operadores domésticos mantienen un colchón de base sólido de cara a las quemas máximas del verano.

El mantenimiento en LNG enmascara la verdadera demanda

Las entregas de gas de alimentación (feedgas) a las terminales de exportación de EE. UU. rondan los 18,1 Bcf/d en este momento. Ese dato parece débil y de hecho lo es. El mantenimiento estacional programado en Cameron LNG y Freeport LNG redujo volúmenes y dio a los bajistas algo a lo que apuntar. Pero las ventanas de mantenimiento se cierran en las próximas semanas y eso cambia el panorama por completo.

Corpus Christi LNG ya está incrementando expansiones de escala media y llevando la capacidad de la planta por encima de 3,7 Bcf/d en ejecuciones récord. Golden Pass LNG también avanza sobre eso. Cuando estas instalaciones vuelvan a plena capacidad, la demanda nacional de feedgas se modela para volver a acercarse a 20 Bcf/d. Eso supone casi 2 Bcf/d de mayor tirón de exportación golpeando el mercado justo cuando arranca la demanda veraniega. La actual debilidad en LNG es una historia de mantenimiento, no de demanda. Ambas cosas no son lo mismo y el mercado lo sabe.

Análisis técnico diario del gas natural Nymex de julio

Los futuros del gas natural Nymex de julio cotizan a la baja al inicio del jueves. No obstante, el mercado sigue a distancia de la media móvil de 50 días, que podría actuar tanto de resistencia como de punto desencadenante para una aceleración al alza.

Actualmente, la tendencia principal es alcista según el gráfico diario de oscilación, pero es una tendencia alcista frágil. Ha producido un par de mínimos crecientes y un máximo creciente, pero las oscilaciones han sido contenidas. A medida que nos acercamos a la temporada de refrigeración veraniega, esperamos que las oscilaciones se amplíen.

Una operación por debajo de $2,951 cambiará la tendencia principal a bajista. Superar $3,307 señalará la reanudación de la tendencia alcista. El rango principal es $2,893 a $3,307. Su nivel del 50% en $3,100 está controlando la dirección a corto plazo junto con la media móvil de 50 días en $3,144.

Un movimiento sostenido por encima de $3,100 indicará la presencia de compradores. Si esto genera suficiente impulso alcista, entonces habrá que buscar una subida que atraviese la media móvil de 50 días. Los traders vigilarán el máximo principal en $3,307 y un nivel intermedio del 50% en $3,387.

Un movimiento sostenido por debajo de $3,100 indicará la presencia de vendedores. El primer objetivo a la baja es $2,978. El primer mínimo principal es $2,951. Si este falla, la tendencia principal girará a bajista, poniendo en el radar el mínimo multianual en $2,893.

¿El informe de almacenamientos de hoy aplastará la rotura de $3,10?

El informe de almacenamientos de la Administración de Información Energética se publica hoy con la producción en 108,5 Bcf/d y el superávit del 6,6% todavía intacto. Las terminales de LNG aún no han salido del mantenimiento. Los modelos meteorológicos acaban de girar a alcistas, pero el aumento de consumo eléctrico derivado de ello no ha aparecido todavía en los datos. Todo lo que podría apretar este mercado está a dos semanas de realmente apretarlo. Eso coloca el dato de hoy en una mala posición. Una lectura cerca de 98 Bcf o superior le dirá al mercado que el superávit no se contrae lo suficientemente rápido y los futuros del gas de julio volverán por debajo de $3,00 antes de que lleguen cualquiera de los catalizadores alcistas.

La media móvil de 50 días en $3,144 es el nivel que importa. Una inyección ligera por debajo de 88 Bcf es lo único que la rompe al alza esta semana. Cualquier otra cosa dejará los $3,10 como resistencia, no soporte. El gráfico y los datos de almacenamientos tienen que coincidir antes de que este mercado se mueva y ahora mismo aún no lo hacen.

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