Noticias del gas natural: Un giro meteorológico alcista podría desencadenar la próxima subida de los precios del gas

El gas natural de julio lucha contra la media móvil de 50 días

El contrato Nymex de gas natural de julio se mantiene en $3,10 y la media móvil de 50 días en $3,144 es la línea que decidirá qué ocurre a continuación. El contrato tocó $2,98 a principios de esta semana por una previsión de tiempo fresco en el este de EE. UU. y rebotó con fuerza por cobertura de cortos cuando los modelos meteorológicos cambiaron. Tres días de movimientos volátiles en torno a un número redondo y ninguna de las dos partes ha ganado todavía.

¿Desatarán las previsiones tempranas de calor un apretón de cortos en el gas natural?

Aquí es donde la operación se vuelve interesante. A principios de la semana, el contrato Nymex de gas natural de julio marcó un mínimo de varios días cerca de $2,98 porque la previsión para el este de EE. UU. mostraba un periodo de tiempo fresco que reduciría la demanda temprana de aire acondicionado. Esa previsión desencadenó ventas. Luego los modelos se actualizaron y las ventas se detuvieron.

Las perspectivas a largo plazo ahora apuntan a temperaturas generalizadas por encima de la media en la mitad occidental del país. Las previsiones para julio indican olas de calor húmedas sostenidas que no refrescan por la noche. Esa es la configuración para un verano plenamente consumidor de gas. Las eléctricas tendrán que aumentar con fuerza las tasas de consumo de gas natural para manejar los picos de carga de la red eléctrica por el enfriamiento residencial y comercial. Los modelos meteorológicos cambiaron y la cobertura de cortos siguió de inmediato.

¿Pueden los alcistas impulsar una subida con la producción por encima de 108 Bcf/d?

El lado de la oferta no está cooperando con los alcistas. La producción total de gas natural seco en los Lower 48 promedia aproximadamente 108,5 Bcf/d tras un intenso calendario de mantenimiento de primavera en gasoductos y pozos. Es un rebote de 1,5 Bcf/d desde los mínimos de principios de mayo. También está casi 3 Bcf/d por encima de la misma semana del año pasado.

La previsión más amplia de producción de gas natural seco para 2026 se revisó al alza hasta 110,61 Bcf/d. Los perforadores no han cortado el suministro a pesar de los precios al contado más bajos a principios de año. El gas asociado que sale de cuencas con fuerte producción petrolera como la Permian sigue poniendo a prueba la capacidad del mercado para absorber moléculas excedentes. La producción es persistente y resiliente, y ese es el problema para quien intente construir una rotura alcista sostenida desde aquí.

Los inventarios siguen cómodos

La inyección neta para la semana que finalizó el 15 de mayo fue de 101 Bcf. Los inventarios totales de gas de trabajo subieron hasta 2.391 Bcf. Eso sitúa el colchón de suministro nacional aproximadamente un 6,6% por encima de la media histórica de cinco años. Cómodo es la palabra, y la comodidad mantiene un techo en el precio.

Para el próximo informe semanal de almacenamiento de la Energy Information Administration que cubrirá la semana que finalizó el 22 de mayo, los analistas proyectan una inyección en el rango de 92 a 95 Bcf. Eso está ligeramente por debajo de la construcción media de cinco años de 97 Bcf para la misma semana del calendario. Una contracción menor pero no suficiente para cambiar la narrativa. Los operadores nacionales mantienen un colchón sólido de base de cara a las quemas máximas del verano.

El mantenimiento en GNL enmascara la verdadera demanda

Las entregas de gas de alimentación a los terminales de exportación de EE. UU. se sitúan ahora en torno a 18,1 Bcf/d. Esa cifra parece débil y de hecho lo es. El mantenimiento estacional programado en Cameron LNG y Freeport LNG redujo los volúmenes y dio a los bajistas algo a lo que señalar. Pero las ventanas de mantenimiento se cierran en las próximas semanas y eso cambia completamente el panorama.

Corpus Christi LNG ya está aumentando expansiones de tamaño medio y empujando la capacidad de la instalación por encima de 3,7 Bcf/d en registros de funcionamiento. Golden Pass LNG está progresando además. Cuando estas instalaciones vuelvan a plena capacidad, la demanda nacional de gas de alimentación se proyecta que se recupere hacia 20 Bcf/d. Eso supone casi 2 Bcf/d de tirón adicional de las exportaciones que llegará al mercado justo cuando arranque la demanda estival. La debilidad actual en el GNL es una historia de mantenimiento, no de demanda. Ambas cosas no son lo mismo y el mercado lo sabe.

Análisis técnico diario del Nymex de gas natural de julio

Los futuros Nymex de gas natural de julio cotizan a la baja en la apertura del jueves. No obstante, el mercado se mantiene a tiro de la media móvil de 50 días, que podría actuar tanto de resistencia como de punto detonante para una aceleración al alza.

En la actualidad, la tendencia principal es alcista según el gráfico de oscilación diario, pero es una tendencia alcista frágil. Ha generado un par de mínimos más altos y un máximo más alto, pero los movimientos han sido contenidos. A medida que nos acerquemos a la temporada de enfriamiento veraniega, esperamos que los movimientos se amplíen.

Una operación por debajo de $2,951 cambiará la tendencia principal a bajista. Superar $3,307 señalará la reanudación de la tendencia alcista. El rango principal es $2,893 a $3,307. Su nivel del 50% en $3,100 está controlando la dirección a corto plazo junto con la media móvil de 50 días en $3,144.

Un movimiento sostenido por encima de $3,100 indicará la presencia de compradores. Si esto genera suficiente impulso alcista, habrá que vigilar una rotura por encima de la media móvil de 50 días. Los operadores estarán pendientes del máximo principal en $3,307 y de un nivel intermedio del 50% en $3,387.

Un movimiento sostenido por debajo de $3,100 señalará la presencia de vendedores. El primer objetivo a la baja es $2,978. El primer mínimo principal es $2,951. Si falla, la tendencia principal girará a bajista, poniendo en el radar el mínimo plurianual en $2,893.

¿El informe de existencias de hoy aplastará la rotura por $3,10?

El informe de existencias de la Energy Information Administration se publica hoy con la producción en 108,5 Bcf/d y el excedente del 6,6% todavía intacto. Las terminales de GNL no han salido aún del mantenimiento. Los modelos meteorológicos acaban de volverse alcistas, pero la quema de gas por parte del sector eléctrico no se ha mostrado todavía en los datos. Todo lo que podría apretar este mercado está a dos semanas de realmente apretarlo. Eso coloca el número de hoy en una mala posición. Un dato cercano a 98 Bcf o por encima le dirá al mercado que el excedente no se está reduciendo lo bastante rápido y el Nymex de gas natural de julio volvería por debajo de $3,00 antes de que cualquiera de los catalizadores alcistas llegue.

La media móvil de 50 días en $3,144 es el nivel que importa. Una inyección ligera por debajo de 88 Bcf es lo único que la rompe al alza esta semana. Cualquier otro resultado y $3,10 seguirá siendo resistencia, no soporte. El gráfico y los datos de existencias tienen que coincidir antes de que este mercado se mueva y ahora mismo no están alineados.

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