Noticias del oro: El precio del oro depende del IPC, Warsh y los riesgos del Ormuz

El pronóstico del precio del oro depende del IPC y del testimonio de Warsh

El oro rebotó al alza a principios de este mes por un dólar más débil y el movimiento pareció tener continuidad hasta que se publicaron las actas del FOMC. El comité de Warsh dejó claro que esta Fed no está aflojando ante precios que se resisten a bajar, las apuestas por recortes de tipos se colapsaron y el rally se estancó sin sufrir una rotura bajista. El IPC y el testimonio de Warsh llegan el martes y esa sola sesión probablemente decidirá si vuelve la demanda o si el estancamiento se convierte en algo peor.

El oro al contado (XAU/USD) cerró la semana pasada en $4.120,67, con una caída de $55,02 o 1,32%.

Análisis técnico semanal del oro al contado (XAU/USD)

La semana pasada, el XAU/USD cerró en $4.120,67, con una caída de $55,02 o -1,32%. Esto fue una semana después de un fondo de reversión en el cierre en $3.942,10 que no dio resultado para los compradores contracorriente alcistas. El cierre débil de la semana pasada podría atraer a los vendedores esta semana.

La tendencia principal es bajista según el gráfico swing semanal. El máximo swing más cercano está en $4.891,54. Los compradores tendrían que superar ese nivel para cambiar la tendencia a alcista. Está demasiado lejos en este momento y es muy improbable, así que esperamos a que se forme un patrón en “W” más ajustado en niveles inferiores que nos dé una mejor entrada. Un movimiento por debajo de $3.942,10 anularía el posible fondo de reversión y señalaría la reanudación de la tendencia bajista.

Algunos traders pueden preferir usar la media móvil de 52 semanas como su indicador de tendencia, lo cual está perfectamente bien. Esta media se sitúa en $4.286,02 al inicio de la nueva semana. En este momento, el XAU/USD se encuentra por debajo de este indicador.

No he visto a muchos traders ofreciendo ventas últimamente, lo que está causando un problema de impulso alcista. Parecen conformes con pujar o comprar en la caída. Están buscando valor.

Un rango de largo plazo que estoy observando va de $2.536,85 (noviembre de 2024) a $5.602,23 (enero de 2026). El mercado está probando actualmente su zona de retroceso entre $4.069,54 y $3.707,82. De hecho, el mínimo reciente en $3.942,10 cayó dentro de esa zona. ¿Podría la actual consolidación alrededor del nivel del 50% en $4.069,54 significar que los inversores están reconociendo valor? En mi opinión, solo lo sabremos si los compradores logran recuperar y sostener un rally por encima de la media móvil de 50 días.

No creo que sea tan importante acertar el fondo exacto. Deja que los postores con grandes capitales hagan eso; lo único que necesitas es captar el giro en el momento adecuado.

La apuesta por los tipos del oro vive o muere con el IPC

Las actas del FOMC mataron el impulso alcista y el IPC tiene que deshacer el daño o las ventas se reanudarán. El IPC de junio se publica el martes por la mañana con el pronóstico de todos los economistas por encima del 2%, y Warsh testifica ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara esa misma tarde. El turno de preguntas comienza mientras las mesas aún se están posicionando según el dato del IPC. El oro necesita una sorpresa a la baja lo bastante grande como para que Warsh no pueda descartarla en directo. Si la inflación sale en línea con el consenso o más caliente, tendrá los datos para mantenerse con una postura restrictiva. Crecimiento más lento, inflación que se resiste a bajar, un mercado laboral que se niega a ceder. Nada de esa combinación le da motivo para abrir la puerta y el oro pierde la apuesta por los tipos para el resto de julio.

El crudo subiendo por el cierre del Estrecho de Ormuz agrava el problema de forma independiente. Irán cerró el Estrecho y cada dólar que suma el petróleo mientras el Estrecho permanezca restringido reajusta hacia adelante las expectativas de inflación, independientemente de lo que mostrara el IPC del mes pasado. El dinero por miedo por la escalada en Oriente Medio fluye hacia el dólar y el bono a 10 años, no hacia el oro. El conflicto que normalmente atraerá compras hacia valores refugio en el metal está, en cambio, reforzando los dos instrumentos que van en su contra. Eso indica que la apuesta por los tipos está dirigiendo completamente este mercado.

Qué vigilar

Desde mi punto de vista, la semana del oro se reduce a una sola tarde. El IPC sale el martes por la mañana y Warsh testifica ese mismo día. Si el dato de inflación viene flojo y Warsh no contradice inmediatamente en el turno de preguntas, la demanda por los tipos vuelve rápido porque el mercado ya está posicionado para el peor escenario. Pero si el IPC imprime en línea con el consenso o más alto, Warsh no tiene razón para ceder y el oro pierde el argumento de los tipos para el resto del mes.

El petróleo es la variable que nadie puede modelar. El cierre del Estrecho de Ormuz está replanteando los costes energéticos hacia adelante en tiempo real y esa aritmética funciona en contra del oro sea cual sea el dato del IPC. Un dato de inflación suave el martes por la mañana importa menos si el crudo sube 5 dólares para el miércoles, porque la siguiente lectura ya tendrá el problema incorporado.

Los inversores a largo plazo buscan valor; los traders a corto plazo vigilan un cambio de impulso. La primera línea de valor es el nivel del 50% en $4.069,54. Ese nivel está siendo probado tras el rebote del mercado desde una operación a $3.942,10. Si se mantiene, entonces es probable que aumente el impulso alcista después de que se supere la media móvil de 52 semanas. Sin embargo, podríamos ver más presión a la baja si $3.942,10 falla como soporte.

Si quiere saber más sobre cómo operar con oro, visite nuestra área educativa.