Noticias del petróleo: el análisis del crudo sitúa a Hormuz como impulsor de los futuros esta semana

La caída del 7% del lunes fue un titular, no un acuerdo

El crudo Brent a contado cayó más de $7 el lunes y se situó en la mitad de los 90 dólares. El crudo WTI de julio perdió más de $6 y se deslizó hacia los $90. Eso es un movimiento del 6% al 7% en una sola sesión y nada de ello tuvo que ver con inventarios, demanda o la OPEP.

Los titulares del fin de semana desde Doha sugirieron que las conversaciones entre EE. UU. e Irán habían hecho avances reales hacia un marco que podría incluir la reapertura del Estrecho de Ormuz. Los traders que tenían incorporada una amplia prima geopolítica apretaron el botón de venta antes de que alguien confirmara si los titulares eran reales.

Se valoró la esperanza. No se cerró un acuerdo.

Las conversaciones en Doha involucraron a funcionarios iraníes y qataríes discutiendo un memorando de entendimiento vinculado al fin del conflicto y al establecimiento de una ventana de 60 días para las negociaciones finales.

El presidente Trump dijo que las conversaciones iban en una dirección positiva, pero también afirmó que no había prisa y que Estados Unidos no aceptaría un acuerdo débil. Esa segunda parte quedó sepultada por las ventas, pero importa más que la primera. Teherán no ha confirmado nada que se acerque a un acuerdo final. Funcionarios iraníes han dicho que las discusiones actuales se centran en terminar la guerra y reabrir las rutas de navegación.

Los temas más complejos —alivio de sanciones, fondos congelados, términos nucleares y garantías de seguridad a largo plazo— siguen sobre la mesa sin tocar. La acción del precio del lunes negoció un posible avance. No uno firmado.

La reapertura total rompe el suelo

JPMorgan sitúa el crudo cayendo hacia los $70 a $80 si el Estrecho de Ormuz se reabre rápidamente, y esa cifra no es una fantasía. Ahora mismo algunos buques de GNL y al menos un petrolero han pasado, pero eso no es un flujo comercial normal.

El tráfico sostenido de buques, costes de seguro más bajos, menos escoltas militares y exportaciones desde el Golfo sin restricciones deben aparecer antes de que los traders empiecen a eliminar la prima de riesgo de forma permanente. Si todas esas piezas encajan a la vez, el crudo Brent a contado sufre la mayor caída porque tiene la exposición más directa a Ormuz. El WTI de julio cae detrás, pero Brent es donde reside la prima de riesgo y donde ésta se elimina.

Las vías restringidas mantienen la demanda

Goldman Sachs ha señalado que el crudo cotiza muy por encima de su valor razonable cuando los traders creen que las pérdidas de oferta serán duraderas. Citi ha advertido que una interrupción prolongada en Ormuz mantiene la volatilidad elevada y respalda precios mucho más altos del crudo Brent a contado. Ambas posturas describen lo que realmente está ocurriendo ahora mismo.

Que los petroleros pasen con retrasos, inspecciones, vías restringidas y primas de seguro por riesgo de guerra que no han caído no es una reapertura. Es oferta disponible en la que nadie confía. Eso mantiene un suelo bajo el WTI de julio y el crudo Brent a contado porque el riesgo no se ha eliminado. Solo se ha reorganizado.

Paz y ataques coinciden en la misma sesión

La acción militar estadounidense contra objetivos iraníes se produjo tras la liquidación del lunes.Los traders vendieron por las esperanzas de un acuerdo y en cuestión de horas vieron cómo los informes de ataques y los riesgos vinculados a minas planteaban dudas inmediatas sobre si algún marco puede sostenerse. Ese es el problema de este mercado ahora mismo. Lleva incorporadas una prima asociada a un acuerdo y una prima por el temor al mismo tiempo y ambas pueden deshacerse en la misma sesión.

Los titulares sobre la paz desploman los precios. Los titulares militares los impulsan al alza. Mientras no se resuelva de forma definitiva uno u otro lado de ese binomio, los rangos amplios y las rápidas reversiones son el coste de estar en este mercado.

Análisis técnico semanal de los futuros del crudo WTI de julio

A pesar de la apertura con hueco a la baja del lunes, la tendencia principal sigue siendo alcista en el gráfico semanal. Un movimiento por encima de $105,21 señalará la reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a bajista con un movimiento por debajo de $77,22.

La tendencia menor también es alcista. Un movimiento por debajo de $86,13 cambiará la tendencia menor a bajista. Esto desplazará el impulso a la baja.

La media móvil de 52 semanas en $68,23 está controlando la tendencia alcista a largo plazo.

El rango a largo plazo es de $55,27 a $105,21. Su zona de retroceso en $80,24 a $74,35 es la última zona potencial de soporte antes de la media móvil de 52 semanas.

El rango intermedio es de $77,22 a $105,21. Su zona de retroceso en $91,21 a $87,91 se está poniendo a prueba actualmente. Se mantuvo el lunes cuando el mercado cayó hasta $89,41.

El rango a corto plazo es de $86,13 a $105,21. Su nivel del 50% es la primera resistencia en $95,67. Resistencia adicional en $110,93.

Con la tendencia principal al alza según el gráfico de swings y la media móvil de 52 semanas, los traders siguen en modo comprar en la caída. Esta estrategia se debilitará si $86,13 falla. Si la tendencia principal cambia a bajista, entonces los traders pasarán a vender en los repuntes.

Análisis técnico semanal de los futuros del Brent de julio

Los futuros del Brent de julio siguen en tendencia alcista a pesar de la apertura con hueco a la baja del lunes. Sin embargo, el impulso se ha desplazado a la baja. No obstante, la tendencia alcista permanece intacta.

Un movimiento por encima de $115,24 reafirmará la tendencia principal. Un movimiento por debajo de $86,06 cambiará la tendencia principal a bajista.

El mercado está actualmente inmerso en una zona de retroceso de $97,21 a $100,65. Esto está ligeramente por debajo de otra zona de retroceso en $102,75 a $106,69. Estos niveles podrían actuar como resistencias a menos que exista un catalizador alcista que impulse la cotización.

Si los vendedores continúan presionando la parte baja, el mercado podría colapsar hasta la zona de retroceso de largo plazo en $89,06 a $81,89. Este es el último soporte antes de la media móvil de 52 semanas en $74,89.

A diferencia del mercado WTI, la tendencia alcista en Brent no es tan fuerte, por lo que cualquier repunte será laborioso hasta que los compradores puedan pasar al lado fuerte de $106,69.

Perspectiva semanal

Teherán no ha confirmado un acuerdo. Los términos más duros siguen intactos. La acción militar estadounidense atacó objetivos iraníes horas después de la liquidación del lunes. Tres hechos y los tres dicen lo mismo.

La prima de riesgo que todos intentaron vender el lunes no ha desaparecido. Se revaloró a la baja por un titular y luego el titular se desmoronó. Hasta que los petroleros se muevan libremente por el Estrecho de Ormuz con costes de seguro a la baja y sin escoltas militares, cada caída es una oportunidad de compra para los traders que entienden que la esperanza no es lo mismo que un acuerdo firmado.

El WTI de julio tocó $89,41 el lunes y mantuvo la zona de retroceso intermedia en $91,21 a $87,91. Esa zona decide la semana. Por encima de ella los compradores mantienen el control con $95,67 como primer objetivo. Una ruptura por debajo de $86,13 invierte totalmente la estructura y entrega el impulso a los vendedores que buscarán $80,24 a $74,35.

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