Pronóstico del dólar estadounidense: Perspectiva bajista se consolida tras que Powell advierta sobre riesgos en el mercado laboral

Los comentarios de Powell en Jackson Hole hacen caer el dólar mientras bajan los rendimientos

El Índice del dólar estadounidense (DXY) cayó bruscamente el viernes después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicara que se podrían considerar recortes de tasas tan pronto como en la reunión del FOMC de septiembre. Al hablar en el simposio anual de la Fed en Jackson Hole, Powell reconoció el aumento de los riesgos a la baja en el mercado laboral, lo que impulsó a los operadores a recalibrar sus expectativas sobre la trayectoria de tasas de la Fed.

El DXY cayó un 0,90% hasta 97,73, rompiendo tanto la SMA de 50 días en 98,1 como el soporte a corto plazo de 97,859. La caída se aceleró después de que Powell dijera que el balance de riesgos “podría justificar” un ajuste en la postura monetaria restrictiva actual. El índice se había mantenido anteriormente alrededor de 98,7 antes de los comentarios, pero los vendedores se apresuraron ante el incremento de las apuestas por un recorte de tasas en septiembre.

Los comentarios sobre el mercado laboral cambian el sentimiento del mercado

La declaración de Powell de que “los riesgos a la baja en el empleo están en aumento” provocó una revaluación inmediata del mercado. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron en tándem: el rendimiento a 10 años descendió 7,6 puntos básicos hasta 4,256%, mientras que el de 2 años se redujo casi 10 puntos básicos hasta 3,698%. La fuerte caída en los rendimientos a corto plazo indicó que el mercado anticipa un alivio inminente.

Los futuros de fondos federales reflejaron este cambio. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre se disparó al 91%, frente al 72% registrado anteriormente en el día. Los traders ahora están valorando un total de 56 puntos básicos de recortes para fin de año, lo que sugiere un giro completo en las expectativas respecto a la Fed.

Powell se abstuvo de confirmar un recorte, enfatizando que la Fed continuaría avanzando “con cautela”, aunque se percibieron claramente matices dovish. La reacción del mercado fue inmediata: el euro subió un 1,2% hasta 1,1739, mientras que USD/JPY cayó un 1,2% hasta 146,62.

La situación técnica del DXY se debilita por debajo de niveles clave

Técnicamente, el DXY ha sufrido una rotura bajista al cerrar por debajo de las SMA de 50 y 200 días. El precio no logró mantenerse por encima de 98,317 en el intradiario y revirtió bruscamente desde la resistencia en 98,834, máximo de la semana. Esta rotura deja al índice vulnerable a ser probado en 97,109, con 96,377 como siguiente soporte clave si la presión bajista se intensifica.

En el alza, la resistencia inicial se sitúa en 98,1, con mayor oferta en 99,177 y 99,320. El máximo reciente en 100,257 marca ahora una barrera significativa, a menos que se reviertan las expectativas sobre los rendimientos.

Pronóstico del mercado: La cautela de la Fed inclina el DXY hacia una perspectiva bajista

Con Powell señalando que los recortes de tasas están sobre la mesa y con la caída de los rendimientos a corto plazo, el DXY ahora enfrenta presión a la baja de cara a septiembre.

A menos que los próximos datos del mercado laboral desvirtúen el giro dovish de la Fed, es probable que se vendan las apreciaciones del dólar.

La rotura técnica por debajo de las medias móviles y el tono dovish de la Fed se combinan para mantener los riesgos orientados a la baja, con 96,377 en el horizonte si los vendedores mantienen el control.

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