Pronóstico del Dólar Estadounidense: Perspectiva Bajista se Consolida Tras las Advertencias de Powell sobre los Riesgos en el Mercado Laboral

Los comentarios de Powell en Jackson Hole hacen caer el dólar mientras bajan los rendimientos

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) cayó bruscamente el pasado viernes después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicara que se podrían considerar recortes de tasas tan pronto como en la reunión del FOMC de septiembre. Hablando en el simposio anual de la Fed en Jackson Hole, Powell reconoció los crecientes riesgos a la baja en el mercado laboral, lo que impulsó a los traders a recalibrar sus expectativas sobre la trayectoria de tasas de la Fed.

El DXY cayó un 0,90% hasta 97,73, rompiendo tanto por debajo de la SMA de 50 días en 98,1 como del soporte a corto plazo de 97,859. La caída se aceleró tras el comentario de Powell de que el balance de riesgos “podría justificar” un ajuste de la postura restrictiva actual de política. El índice se había mantenido anteriormente cerca de 98,7 antes de los comentarios, pero los vendedores se apresuraron ante las crecientes apuestas de un recorte de tasas en septiembre.

Comentarios sobre el mercado laboral cambian el sentimiento del mercado

El reconocimiento de Powell de que “los riesgos a la baja para el empleo están en aumento” provocó una inmediata revaloración del mercado. Los rendimientos del Tesoro cayeron en tándem: el rendimiento a 10 años bajó 7,6 puntos básicos hasta 4,256%, mientras que el de 2 años se deslizó casi 10 puntos básicos hasta 3,698%. La fuerte caída en los rendimientos a corto plazo indicó que los mercados anticipan una flexibilización a corto plazo.

Los futuros sobre fondos federales reflejaron este cambio. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre se disparó al 91%, frente al 72% registrado anteriormente en el día. Los traders ahora están valorando un total de 56 puntos básicos en recortes para fin de año, lo que sugiere un giro completo en las expectativas sobre la Fed.

Powell se abstuvo de confirmar un recorte, enfatizando que la Fed continuaría en “movimiento cauteloso,” pero quedaron claros los matices moderados. La reacción del mercado fue rápida: el euro subió un 1,2% hasta $1,1739, mientras que el USD/JPY cayó un 1,2% hasta 146,62.

La perspectiva técnica del DXY se debilita por debajo de niveles clave

Técnicamente, el DXY ha roto niveles clave, cerrando por debajo tanto de la SMA de 50 días como de la SMA de 200 días. El precio no logró mantenerse por encima de 98,317 en intradía y revirtió bruscamente desde la resistencia en 98,834, el máximo de la semana. La rotura bajista deja el índice vulnerable a una prueba en 97,109, siendo 96,377 el próximo nivel de soporte clave si la presión bajista se intensifica.

En el lado alcista, la resistencia inicial se sitúa en 98,1, seguida de una oferta más robusta en 99,177 y 99,320. El máximo reciente en 100,257 marca ahora una barrera significativa a menos que se reviertan las expectativas sobre los rendimientos.

Pronóstico del mercado: La cautela de la Fed inclina al DXY hacia una tendencia bajista

Con Powell señalando que los recortes de tasas están sobre la mesa y los rendimientos a corto plazo cayendo, el DXY enfrenta ahora una presión a la baja de cara a septiembre.

A menos que los próximos datos del mercado laboral invaliden el giro moderado de la Fed, es probable que se vendan las subidas del dólar.

La rotura bajista por debajo de los promedios móviles y el tono moderado de la Fed se combinan para mantener los riesgos orientados a la baja, con 96,377 a la vista si los vendedores mantienen el control.

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