Pronóstico del gas natural y del petróleo: la incertidumbre en Ormuz mantiene al WTI, al Brent y al gas en el centro de atención

Noticias del petróleo: Las esperanzas por un acuerdo en Ormuz chocan con nuevas amenazas de suministro

Los fundamentos del petróleo esta semana enfrentan una mezcla de noticias. Hay optimismo por una posible relajación de la tensa situación del transporte iraní a través del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, la situación sigue siendo muy volátil. Mientras Omán e Irán ultiman un acuerdo para crear nuevos corredores de navegación, Irán ha declarado que el Estrecho de Ormuz no se abrirá por completo hasta que EE. UU. cumpla varias demandas, incluida la provisión de compensaciones por los asaltos estadounidenses. Este acuerdo anunciado sigue a los ataques, presuntamente realizados por los houthi alineados con Irán, contra la refinería saudí de Jazan. Los conflictos en la región han afectado, según informes, a 15 de los buques de la Abu Dhabi National Oil Company que transitaban por el Estrecho de Ormuz.

La evidencia de los ataques a los barcos ha empezado a impactar el comercio chino y asiático. Durante los meses de junio y julio, las importaciones chinas de crudo cayeron hasta apenas 7,78 millones de barriles por día (bpd), lo que equivale a 4,21 millones de bpd menos que el promedio de tres meses anterior al conflicto con Irán, que era de 11,99 millones de bpd. Solo en julio de 2023, las importaciones de crudo a China cayeron un 24,3% respecto a julio de 2022. En julio de 2023, las importaciones de crudo del resto de Asia sumaron apenas 22,82 millones de bpd, es decir, alrededor de 4 millones de bpd menos que el promedio de importaciones previo al conflicto iraní, lo que muestra que las exportaciones de Oriente Medio están restringidas en unos 5 millones de bpd.

Mientras que la oferta fuera del Golfo muestra alguna mejoría, es mínima y está limitada por otros problemas de transporte. La producción rusa de crudo y condensado aumentó en unos 100.000 bpd en julio hasta situarse poco por encima de los 9 millones de bpd, debido a mayores exportaciones y a la recuperación de las operaciones en las refinerías. Los ataques con drones a refinerías y las restricciones al transporte en el Mar Negro limitarán esa mejora.

El gas natural gira en torno a dos cosas: almacenamiento y seguridad del GNL. Los últimos datos de almacenamiento de la EIA muestran que los inventarios de EE. UU. están relativamente saludables, lo que aporta cierta seguridad doméstica, mientras que Ormuz sigue siendo crítico para el movimiento global de GNL. La Short-Term Energy Outlook (Perspectiva energética a corto plazo) de la EIA se publicará el 11 de agosto y será el siguiente desencadenante importante para el gas de EE. UU., junto con las previsiones actualizadas de producción, almacenamiento y exportación de GNL.

Análisis técnico del gas natural: rotura alcista por encima de $2,73 mejora el impulso a corto plazo

El gas natural cotiza alrededor de $2,75 tras superar la anterior zona de resistencia de $2,73, y ahora apunta a la línea descendente que está en vigor desde finales de julio. El movimiento ha situado la cotización por encima de la EMA de 50 periodos, situada en torno a $2,73, con la EMA de 100 periodos en $2,81, la siguiente barrera significativa. Tras múltiples intentos en el soporte de $2,66, la demanda alcista ha aumentado con una presencia defensiva, lo que ha provocado que el RSI suba por encima de 61 y confirme un impulso más fuerte a corto plazo sin que se alcancen niveles extremos de sobrecompra.

La resistencia inmediata está en $2,81, seguida por $2,88. El nuevo soporte se sitúa en $2,73, con $2,66 y $2,61 actuando como soportes inferiores. Considero que el soporte en $2,73 es el primer paso para intentar llegar a $2,81, mientras que un movimiento por debajo de la zona de $2,73 debería verse como una entrada del gas natural a un rango bajista.

Análisis técnico del WTI: el WTI prueba la resistencia del triángulo cerca de $78,00

Actualmente, el WTI cotiza aproximadamente a $78,08, recuperándose de un mínimo reciente en torno a $74,21. La resistencia proviene de la línea de tendencia descendente y de la EMA de 50 periodos en $79,11. No vemos pruebas suficientes para cambiar el sesgo a corto plazo de bajista a alcista dado que los precios se mantienen por debajo de la EMA de 100 periodos en $79,86. La acción reciente del precio muestra compradores defendiendo la zona de soporte en $77,76. Además, los mínimos más altos a lo largo de la línea de tendencia ascendente muestran un patrón triangular en desarrollo.

El RSI se sitúa alrededor de 51 y, por tanto, no tenemos evidencia direccional fuerte. El rango 79,10–79,90 se considera una resistencia fuerte y será necesaria una ruptura de esta área para tener como objetivo $81,92. Además, si se produce un rechazo a lo largo de la línea de tendencia ascendente, podríamos ver una nueva prueba de $77,76.

Una ruptura por debajo de $77,76 tendría como objetivo $74,21, seguido de $72,25. Dada la acción actual dentro del patrón triangular, no observo una configuración clara. La confirmación se verá con la ruptura de la línea de tendencia de resistencia y de las EMA.

Análisis técnico del Brent: Brent se comprime por debajo de $84,40 mientras el triángulo se acerca a una rotura alcista

El Brent cotiza actualmente alrededor de $83,53 tras una fase de consolidación en la que el precio está contenido por una línea de resistencia bajista y una línea de soporte alcista de largo plazo. El precio del Brent se sitúa cerca de la EMA de 50 periodos ($83,61), manteniéndose por debajo de la EMA de 100 periodos ($84,38). La tendencia de corto plazo es neutral, con un sesgo bajista. Las velas recientes muestran intención de compra por encima de $82,17 y, hasta ahora, no ha habido éxito en romper la resistencia agrupada de $84,40–$86,33.

Con un RSI alrededor de 53, no hay motivo de preocupación, ya que no existe una tendencia de sobrecompra y queda margen para más actividad compradora. La mejora del sentimiento general del mercado para el Brent pasaría por una rotura del nivel de $84,38 y de la línea de resistencia bajista, con primer objetivo en $86,33 y el siguiente en $91,13. La ausencia de una ruptura de resistencia devolverá al Brent a $82,17, con la línea de soporte de tendencia en torno a $78,26.

Considero que el Brent se acerca a un punto de rotura alcista significativo, ya que la fase de consolidación actual no puede (ni debe) prolongarse mucho más.