Noticias del gas natural: Perspectiva semanal depende del almacenamiento de la EIA, flujos de GNL y oferta del Pérmico

El rebote del lunes necesita más que calor para sobrevivir la semana

Los futuros de gas natural de septiembre cerraron la semana pasada en $2,671, abajo $0,121 o 4,33%. Temprano el lunes el contrato se negocia a $2,738, al alza $0,067 o 2,51% a las 05:34 GMT. Los compradores regresaron cerca de los mínimos, pero se están topando con la misma barrera que llevó al mercado a mínimos de tres meses la semana pasada. Los inventarios están 6,7% por encima del promedio de cinco años. La producción se mantiene cerca de niveles récord. El gasoducto Hugh Brinson de Energy Transfer alcanza su capacidad total el 1 de septiembre y añade otros 1,5 Bcf por día de gas del Pérmico hacia Henry Hub justo cuando la demanda de refrigeración empieza a disminuir. La tendencia bajista se mantiene, con la media móvil de 52 semanas en $3,522 muy por encima como resistencia a largo plazo.

El informe de la EIA del jueves necesita que aparezca el calor

La inyección de 33 Bcf de la semana pasada superó la estimación de 30 Bcf y quedó 10 Bcf por encima del promedio de cinco años. El gas en trabajo alcanzó 3.117 Bcf, llevando los inventarios a 195 Bcf, es decir, 6,7% por encima de la norma estacional. El verano ya traía calor y el mercado aún no pudo ajustarse. El jueves es la próxima oportunidad para cambiar eso. Una inyección por debajo del promedio estacional cambia el argumento. Otra cifra elevada y el calendario hará el resto en contra de los largos a medida que se acerca septiembre.

Los pronósticos más recientes sitúan las temperaturas entre los altos 20 ºC y los 40 ºC en gran parte del país durante los próximos siete días, con el Noreste y el Oeste por encima de lo normal hasta el 12 de agosto. La cobertura corta del viernes se produjo por ese pronóstico. Una revisión más calurosa centrada en el Medio Oeste y las principales ciudades del Noreste mantiene en juego el número de la EIA del jueves para una sorpresa a la baja. Una actualización más fresca y los vendedores recargan posiciones.

La oferta es abundante y llega más

La producción en los 48 estados contiguos promedió cerca de 110,6 Bcf por día a principios de agosto, apenas por debajo del récord de julio. Baker Hughes informó que el número de torres de gas cayó en tres hasta 124 la semana pasada. Menos torres, pero 124 siguen manteniendo la producción en la parte alta de su rango. El descenso no ha sido lo bastante pronunciado como para aparecer en los números mensuales aún y nadie está cerrando pozos a estos precios. Que Hugh Brinson alcance plena capacidad el 1 de septiembre añade 1,5 Bcf por día del Pérmico directo a la Costa del Golfo en el mes en que la demanda por aire acondicionado empieza a descender y antes de que aumente la calefacción de invierno.

El almacenamiento europeo al 58% al entrar en agosto es el más bajo para esta época del año en los registros, y Asia puja por los mismos cargamentos. Los terminales estadounidenses enviaron cerca de 3,3 millones de toneladas métricas a compradores asiáticos en julio mientras Europa seguía siendo el destino principal. Las exportaciones de julio fueron de 10,48 millones de toneladas métricas, por debajo de los 10,6 millones de junio. Freeport LNG ha estado en mantenimiento y Golden Pass ha operado por debajo de sus tasas normales. Esos dos plantas son el cuello de botella. Cuando vuelvan a plena actividad, la atracción de las exportaciones se fortalece, pero el gas para alimentación no está disponible todavía y el excedente sigue aumentando mientras el mercado espera.

Análisis técnico semanal de los futuros de gas natural de septiembre

Los futuros de gas natural de septiembre suben levemente temprano el lunes tras la liquidación de la semana pasada hasta un mínimo de varios meses en $2,616. La tendencia principal es bajista, por lo que una caída por debajo de ese mínimo señalará una reanudación de la tendencia bajista y probablemente llevará a probar otro mínimo de varios meses en $2,482. La tendencia principal cambiará a alcista con una rotura de los máximos intermedios en $3,326 y $3,375. La media móvil de 52 semanas en $3,522 es el indicador principal de la tendencia a largo plazo y la resistencia.

La bajada actual desde $3,375 hasta $2,616 es bajista, pero también muestra que hay mucho espacio al alza para un repunte correctivo por cobertura de cortos. Esto convierte su zona de retroceso en $2,996 a $3,085 en un objetivo potencial al alza. El disparador para el inicio de un posible rally es el máximo de la semana pasada en $2,810.

En el lado contrario, una caída por debajo de $2,616 señalará la reanudación de la tendencia bajista con $2,482 como próximo objetivo potencial.

Qué observar

El número de almacenamiento del jueves decide si este rebote tiene una segunda semana. La última inyección fue elevada con la demanda de verano ya en marcha, y el excedente no se ha reducido. Hugh Brinson añade suministro del Pérmico en septiembre. La producción está cerca del récord. El caso bajista se mantiene hasta que los datos indiquen lo contrario.

La demanda de GNL y los inventarios récordmente bajos en Europa son los soportes que evitan que esto se vuelva unidireccional. Que Freeport y Golden Pass puedan aumentar el gas de alimentación decide cuánto tirón tienen las exportaciones sobre el balance doméstico. Una cifra ajustada de la EIA con el calor manteniéndose en el Medio Oeste y el Noreste da a los compradores una ventana para presionar la recuperación.

Una rotura de $2,810 desencadena el movimiento hacia la zona de retroceso en $2,996 a $3,085. Una inyección holgada envía el contrato de vuelta hacia $2,616 y, por debajo de eso, $2,482 es donde la tendencia bajista encuentra su próximo suelo.

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