S&P 500 y Nasdaq 100: índices de EE. UU. esperan el primer veredicto de Warsh en la Fed

La primera decisión de Warsh en la Fed mantiene las acciones en espera

El S&P 500 cotiza plana poco después de la apertura del miércoles y el Nasdaq Composite sube ligeramente, pero las ganancias iniciales no se mantienen. Los futuros subieron durante la noche impulsados por valores de semiconductores y tecnología, pero el seguimiento se secó rápidamente. Nadie está posicionándose por delante de la decisión de la Fed de esta tarde y de la primera rueda de prensa de Warsh como presidente. Las tasas se mantienen en 3,50% a 3,75%, eso está decidido. Lo que no está decidido es cómo Warsh planea dirigir este banco central de ahora en adelante y eso es lo único que le importa al mercado hoy.

Análisis técnico diario del índice S&P 500 (SPX)

El referente índice S&P 500 cotiza relativamente plano poco después de la apertura. La zona clave que vigilan los inversores es el área de retroceso en 7474,57 a 7429,38. La reacción de los operadores a esta zona marcará el tono tras la Fed y hasta el cierre.

Mantenerse por encima de 7474,57 indicará la presencia de compradores. Intentarán construir la base de soporte que lance una rally hacia un nuevo máximo por encima de 7620,90.

Una incapacidad para sostener el nivel del 50% en 7429,38 señalará el regreso de los vendedores. Esto no solo dibujará un segundo máximo más bajo, sino que también podría significar que volvemos a poner a prueba la media móvil de 50 días en 7303,03.

Análisis técnico diario del Nasdaq Composite (IXIC)

El Nasdaq Composite sube ligeramente el miércoles, pero lucha por mantener sus ganancias. Mantenerse por encima del nivel del 61,8% en 26346,06 indicará que los compradores defienden frente a una rotura bajista, intentando a la vez construir una base que podría alimentar otro rally hacia el récord en 27190,21.

Si el nivel del 50% en 26085,30 deja de actuar como soporte, los precios podrían colapsar hasta la media móvil de 50 días en 25483,53. Este es el indicador principal que ha proporcionado soporte y guía desde principios de abril.

Warsh podría eliminar el gráfico de puntos y eso lo cambia todo

La decisión sobre tipos no es la historia del miércoles. Warsh ha sido escéptico respecto a la orientación prospectiva desde antes de asumir la presidencia. Durante su confirmación argumentó que señalar movimientos de política con tanta antelación ata a los responsables a previsiones que resultan erróneas. Vio a la Fed llamar a la inflación “transitoria” en 2021 y luego pasar los dos años siguientes persiguiéndola con las subidas de tipos más agresivas en décadas. Esa experiencia reforzó su argumento.

Si Warsh decide no presentar una proyección de tipos en el gráfico de puntos, el mercado leerá eso como una señal de que el viejo marco ha terminado. Cada reunión se convierte en una reunión en directo impulsada por lo que digan los datos esa semana. Para los traders acostumbrados a adelantarse al gráfico de puntos, es un entorno completamente distinto.

La inflación se ha enfriado desde el pico, pero aún se sitúa por encima del objetivo del 2% de la Fed. El crecimiento se mantiene sin desmoronarse. Esa combinación da a Warsh margen para esperar sin comprometerse a nada. El mercado quiere oír en qué pone el énfasis. Si se inclina por considerar que la inflación sigue siendo demasiado persistente, las acciones de crecimiento cederán terreno. Si suena paciente y deja que los datos marquen el ritmo, este rally tiene espacio para extenderse.

Semiconductores e IA siguieron atrayendo dinero el miércoles

Las acciones de semiconductores subieron en la apertura y la compra forma parte de un tema más amplio que no ha desacelerado. Intel inició la producción en 18A-P, su proceso de fabricación más avanzado. Es un hito real en una historia de recuperación que durante dos años ha sido promesas y calendarios. Si Intel puede realmente entregar fabricación de vanguardia, abre la puerta al negocio de servicios de fundición que hasta ahora ha ido por defecto a TSMC. El mercado lo notó.

Micron recibió una subida de precio objetivo por parte de Deutsche Bank, que mantuvo su recomendación optimista. El argumento es que la demanda de memoria vinculada a aplicaciones de IA está superando a la oferta y los precios se están consolidando al alza. Los analistas señalaron las expectativas en mejora y la demanda sostenida de clientes de IA como razones por las que la acción aún tiene recorrido.

SpaceX subió más de un 4% el miércoles y la capitalización bursátil de la compañía ya se sitúa por encima de la de Amazon. La acción cotiza aproximadamente un 50% por encima del precio de salida a bolsa de 135 dólares y la compra no ha frenado desde el viernes pasado. AST SpaceMobile se disparó tras lanzar tres satélites más a órbita, otro paso hacia la construcción de una red de banda ancha celular basada en el espacio. El dinero que fluye hacia nombres de crecimiento y vinculados a la IA no muestra signos de agotamiento.

Acciones en las noticias

CarMax subió tras publicar resultados y ventas superiores a lo esperado. La demanda de vehículos usados se mantiene a pesar de los costes de financiación elevados y eso indica que el consumidor aún gasta en lo que importa.

La-Z-Boy registró una de las mayores ganancias de la sesión después de reportar un crecimiento de ventas minoristas de dos dígitos y beneficios por encima de las expectativas. Es relevante que un nombre de muebles discrecionales consiga esos números en este entorno de tipos.

Lionsgate Studios cayó después de que Netflix negara informes sobre interés en adquirir la compañía. Esa negación eliminó la prima que se había ido formando en el valor. Oracle bajó leve tras desmentir informaciones sobre negociaciones de infraestructura en la nube con Microsoft. Jabil cotizó a la baja a pesar de superar beneficios y subir la previsión. Cuando una acción cae tras publicar “beat and raise”, las expectativas reales eran más altas que el consenso publicado y el mercado te dice que quería más.

El crudo subió modestamente tras la indicación del presidente Trump de que las conversaciones con Irán aún no estaban finalizadas. Dos sesiones con caídas del 5% y ahora el crudo rebota por la incertidumbre sobre si el acuerdo realmente se cerrará. Si el lenguaje sigue cambiando, ese recargo sobre el petróleo empezará a volver.

Qué vigilar

Warsh habla esta tarde y todas las posiciones en este mercado están a la espera de su rueda de prensa. El S&P 500 se mantiene por encima de la zona de retroceso 7474,57–7429,38 y los compradores la han estado defendiendo. Si Warsh suena paciente y guiado por los datos sin inclinarse por una retórica agresiva sobre la inflación, ese soporte se mantiene y 7620,90 será el siguiente objetivo. El Nasdaq necesita mantener 26346,06 como soporte para mantenerse en rango del máximo histórico en 27190,21.

El trade de semiconductores tiene impulso real detrás y la producción en 18A-P de Intel aporta al grupo una historia fundamental más allá del ciclo de gasto en IA. SpaceX cotiza por convicción pura un 50% por encima de su precio de salida a bolsa y ahora mismo no hay nada en la cinta que diga que se ha terminado.

La pregunta mayor es si Warsh empieza a desmontar el gráfico de puntos. Si lo hace, el mercado pierde su herramienta favorita para anticipar las decisiones de tipos y cada reunión pasa a ser un evento en directo. Ese es un entorno de trading distinto. Pero no es necesariamente bajista. Mientras los compradores mantengan el soporte en ambos índices y los datos cooperen, este mercado está dispuesto a subir tras la Fed.

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