Mercados entre temores por Ómicron e inflación; EUR/USD potencial ruptura del 1.1000 en 2022

Los mercados están operando el miércoles en modo resaca después de la caída experimentada el martes. Los expertos coinciden que la variante Ómicron es un problema para la recuperación económica mundial, pero, por otro lado, observaron cómo el jefe de la Fed Jerome Powell afirmó que las presiones inflacionarias no son transitorias.

La volatilidad experimentada esta semana está siendo superlativa y el mercado parece metido en una montaña rusa. El lunes, los mercados bursátiles operaron al alza y el dólar a la baja por una concepción de que la Reserva Federal podría ralentizar su reducción de estímulos económicos y por ende el incremento de tipos de interés.

Sin embargo, el martes el jefe de la Reserva Federal explicó en el congreso de Estados Unidos que el alto ritmo de incremento de precios no es pasajero y que la inflación está para quedarse durante un buen tiempo. Este mensaje dio señales de que el banquero de América planea continuar con sus medidas de tappering y subida de tipos a partir del año que viene.

El testimonio de Powell fue un balde de agua fría en Wall Street y los principales índices cayeron. Por otro lado, el dólar recuperó cierta fortaleza, aunque continuó a la defensiva.

El miércoles, las acciones están operando al alza y el dólar está consolidando niveles frente a sus grandes competidores. Los primeros datos de empleo se han mostrado positivos, por lo que se podría esperar un buen dato de nóminas no agrícolas para el viernes, lo que impulsaría al dólar y daría tranquilidad a la Reserva Federal.

“Habíamos estado pensando que los mercados estaban en una situación en la que todos ganaban”, afirmó Matt Maley, estratega de acciones de Miller Tabak, en una conversación con Bob Pisani de CNBC. “Si ómicron no es un gran problema, entonces estamos bien. Si se trata de un gran problema, la Fed acudirá al rescate con aún más moderación. ¿Ahora están diciendo que van a ajustar debido a todas estas variantes y problemas de la cadena de suministro? Powell ha puesto todo patas arriba”.

Así que la posición del mercado es hoy en día complicada. También para la Fed. El mercado esperará los resultados de empleo en Estados Unidos este viernes y mayores explicaciones sobre la variante Ómicron.

Dicho esto, restricciones de viajes y cuarentenas serán vistas como bajistas para la bolsa y el dólar. Sin embargo, la situación podría ser de un mercado accionario alcista, por esperanza de que la Fed venga al rescate o porque se aprecia que el mundo sobrevivirá al Ómicron, pero un dólar bajista, porque la Fed sí que podría ralentizar sus intenciones de ajuste económico.

EUR/USD consolida sobre 1.1300

En este entorno, el euro está operando con cierta volatilidad frente al dólar el miércoles. El rango del día está entre el 1.1300 y el 1.1340. En estos momentos, el EUR/USD está siendo tasado 1.1330, lo que supone un descenso del 0.06 por ciento en el día.

En el corto plazo, analistas de ING consideran que Powell podría estar dando alas al dólar, sin embargo, no descarta una ruptura alcista.

“Las declaraciones de Powell sonaron como un cambio de política deliberado el martes y, por lo tanto, parecería poco probable que las repita en la audiencia de hoy. Comentarios similares pueden ayudar a consolidar 1,1380 como la parte superior del rango, lo que significa que 1,1180-1,1380 podría ser el rango para las próximas semanas”.

“Una ruptura por encima de 1,1380 sería una sorpresa y abriría 1,1440 y luego 1,1500″, ING concluye.

En el largo plazo, Rabobank considera que el corto plazo puede ser complicado para el dólar, pero en el largo periodo, las posibilidades de u EUR/USD por debajo del 1.1000 son cada vez más grandes.

“A pesar de que nos preocupa que la posición larga en USD pueda inhibir más ganancias para el dólar durante el próximo mes, seguimos favoreciendo al USD frente al EUR y al JPY durante el transcurso del próximo año, dado el margen para una acción más agresiva por parte de la Reserva Federal.”

“El riesgo de más retrocesos del USD significa que nos hemos abstenido de revisar a la baja nuestro objetivo de EUR/USD 1,12 por ahora. Dicho esto, la posibilidad de una ruptura a la baja a 1,10 durante el transcurso del próximo año ha aumentado”.