Noticias del oro: El tono de Warsh podría romper el rango de cinco semanas del mercado del oro

El oro entra en la semana del FOMC todavía condicionado por el crudo

El oro al contado cerró en alza la semana pasada. El Brent retrocedió desde cotas por encima de los 100 dólares por barril y los rendimientos de los bonos del Tesoro se moderaron desde sus máximos. La subida se produjo al final del viernes por compras en la caída y cierre de posiciones cortas, pero el repunte se detuvo muy lejos de los niveles que indicarían un cambio de tendencia.

El FOMC del miércoles y el informe del PCE del jueves se sitúan justo delante de un mercado que ha caído un 23% desde febrero y no ha encontrado un motivo para detener la caída más allá del alivio posicional cuando el petróleo se frena.

El oro al contado se estableció en $4.052,845, subiendo $35,53 o +0,88%.

Análisis técnico semanal del oro al contado (XAUUSD)

La tendencia es bajista según el gráfico de oscilación semanal y la media móvil de 52 semanas. Una rotura por debajo del mínimo menor actual en $3.942,10 señalará la reanudación de la tendencia bajista. Una rotura por encima de $4.202,71 cambiará la tendencia menor a alcista. Esto podría impulsar el impulso al alza.

Superar la media móvil de 52 semanas en $4.298,94 y mantenerse por encima será una señal de fortaleza. Esto podría desencadenar un empuje hasta $4.481,78. Ese nivel está un 20% por debajo del máximo histórico en $5.602,23, un descenso que muchos chartistas clásicos utilizan para definir un mercado bajista.

Durante cinco semanas, el XAUUSD ha estado oscilando alrededor de un nivel clave del 50% en $4.069,54. La acción del precio sugiere que la reacción de los operadores ante este pivote podría determinar el próximo movimiento a corto plazo. Asociado al nivel del 50% está el nivel del 61,8% en $3.707,82. Este es el siguiente objetivo potencial a la baja. Ambos niveles de retroceso forman parte del rango de negociación a largo plazo, de $2.536,85 a $5.602,23.

El crudo sigue marcando la operativa del oro

El Brent retroceder desde cotas de tres dígitos fue lo que dio espacio al oro la semana pasada y esa es la única razón por la que el metal terminó al alza. La guerra no ha terminado y cada repunte del crudo desde febrero se ha incorporado directamente a la narrativa de tipos de interés que ha recortado un 23% del precio del oro. Un viernes de petróleo más bajo, tras una semana en la que el Brent subió casi un 12%, no cambió ese patrón.

Una nueva perturbación en el transporte marítimo o una acción militar más amplia durante el fin de semana lleva al crudo al alza de nuevo y pone la operativa de tipos al mando incluso antes de que Warsh hable. El oro ha estado del lado perdedor en esta pelea durante cinco meses y necesita más que una pausa en el petróleo para recuperarse.

Warsh marca el tono el miércoles por la tarde

No hay nuevas proyecciones ni dot plot en esta reunión. La declaración y la rueda de prensa tienen todo el peso, y Warsh ha sido claro sobre su postura desde que asumió la presidencia. Suprimió el lenguaje sobre flexibilización de la declaración de junio, omitió por completo el dot plot y dijo en el Foro del BCE en Sintra que los precios están demasiado altos. El mercado de bonos ya ha elevado mucho las probabilidades de una subida en septiembre y ha tasado una probabilidad significativa de un movimiento en julio. El miércoles se trata de si Warsh respalda eso o deja que el mercado haga el endurecimiento por sí mismo.

Si se inclina hacia la narrativa energética y califica el riesgo inflacionario de persistente, los rendimientos y el dólar vuelven a recibir soporte y el oro lo pagará de inmediato. Si mantiene la postura sin añadir presión adicional sobre la inflación, los compradores que han defendido la zona de $4.000 tendrán espacio para operar. En mi opinión, el rango en el que el oro ha estado estancado durante cinco semanas se romperá el miércoles por la tarde en una u otra dirección.

El PCE del jueves puede cambiar la reacción

La estimación preliminar del PIB del segundo trimestre y los ingresos personales y gastos de junio se publican a las 12:30 GMT del jueves. El dato del PCE incluido en ese informe sale el día después de que Warsh hable y puede confirmar o desmentir lo que el mercado interprete de la rueda de prensa. Una lectura alta tras un miércoles de tono restrictivo consolidará las ventas para el resto de la semana. Un dato débil es lo mejor que puede conseguir el oro la próxima semana porque retrae la conversación sobre tipos sin necesidad de un cese de hostilidades o de una caída del crudo para lograrlo.

El Índice de Coste Laboral del viernes a las 12:30 GMT cierra el calendario. Unos salarios que se mantengan altos tras una Fed de tono restrictivo y un PCE firme mantienen la demanda por el dólar durante el fin de semana. Unos salarios débiles dan a los compradores de bonos del Tesoro una razón tardía para intervenir y ayudar al oro a mantener el terreno que haya ganado a principios de semana.

Qué vigilar

El FOMC es el primer punto de decisión el miércoles y el tono de Warsh sobre la inflación determina si el oro tiene margen para extenderse o si la presión vendedora regresa con el sello de la Fed. El PCE del jueves es el segundo punto de decisión y una lectura débil sería el mayor apoyo fundamental que el oro puede recibir la próxima semana. El ECI del viernes decide si el movimiento semanal se mantiene hasta el cierre.

A través de los tres eventos, el crudo es la variable que controla la dirección. Los compradores de oro necesitan que el petróleo se mantenga contenido y que los rendimientos sigan moviéndose a la baja para construir sobre la ganancia de la semana pasada. Una escalada en Oriente Medio devuelve el control al crudo y, en ese punto, el FOMC y el calendario de datos pasan a un segundo plano frente a los titulares sobre transporte marítimo.

La tendencia semanal es bajista y el mercado ha estado oscilando alrededor de un pivote clave durante cinco semanas consecutivas. Una rotura por encima del máximo menor cambiaría el indicador de tendencia y abriría una carrera hacia la media de 52 semanas. Una rotura por debajo del mínimo menor reanuda la tendencia bajista. El pivote ha mantenido el rango hasta ahora y los eventos de la próxima semana son el catalizador que podría empujar al oro fuera de él en cualquier dirección.

Si desea saber más sobre cómo operar con oro, visite nuestra sección educativa.