Predicción Fundamental Semanal Precio del Gas Natural – El Niño No Permite al Calor “Quedarse Atrapado”

Los futuros del gas natural mostraban un fuerte rendimiento la semana pasada, aunque no había indicios de compras reales. La subida, relativamente impresionante, estaba principalmente alimentada por coberturas en largo de los vendedores para quitarse riesgo de encima, por la preocupación al informe de inventarios que publica el gobierno esta semana, y también estaba alimentada por estrategias para minimizar el riesgo ya que el análisis técnico indica que el mercado está extraordinariamente sobrevendido. Los especuladores alcistas también estuvieron apostando a que el calor va a volver a algunas zonas clave.

La semana pasada el gas natural para agosto se liquidaba en 2.308$, subiendo 0.139$ o un +6.41%.

Los traders alcistas están esperando que el fenómeno meteorológico de “El Niño” se debilite, por lo que el calor que se espera durante la primera semana de julio se podría mantener en pie en zonas clave para la demanda. Los traders bajistas no se dejaron impresionar por las predicciones a corto plazo. Además sus convicciones se están viendo respaldadas por un aumento de la producción y la debilidad mostrada por los mercados al contado.

Predicción meteorológica a medio plazo (11 a 15 días)

El servicio meteorológico Bespoke Weather Services dijo el viernes, “Todavía tenemos que atravesar unos niveles impresionantes de calor a corto plazo en el medio oeste y en el este, y bajando hacia el sudeste, siendo la semana que viene fácilmente la más calurosa que hemos visto hasta ahora.”

Los traders esperan que las temperaturas en los 90 Fahrenheit sean generalizadas, pero “los días más calurosos que vemos caen alrededor del día festivo del 4 de julio, lo que mitiga en parte el impacto que veríamos en caso de caer en días más normales.”

“El estado de El Niño se ha debilitado, y no es casualidad que haya coincidido con la subida de temperaturas, justo como vimos en mayo,” dijo Bespoke. “Sin embargo no creemos que vaya a desaparecer por completo, de ahí nuestra idea de que el calor a corto plazo no debería “quedarse atrapado”.

Predicción meteorológica a corto plazo (6 a 10 días)

Según NatGasWeather para los días del 28 de junio al 4 de julio, “Los sistemas meteorológicos traerán lluvias y tormentas a través de la parte norte de EE. UU. aunque con temperaturas bastante cálidas entre 80 F altos, y 90 F bajos desde Chicago hasta la ciudad de Nueva York, y con temperaturas entre 70 F y 80 F más al norte. La zona sur y central de EE. UU. estará cálida con máximas de 90 F, llegando a 100 F sobre el sudeste, aunque ligeramente más fría sobre Texas y el sur debido al aumento de las lluvias a principios de la semana que viene. En general la demanda será más elevada debido a la cobertura más amplia de zonas sobre los 90 F. En general la demanda será moderada-alta a medida que las máximas de 80 F y 90 F vayan ganando cobertura.

Informe semanal de inventarios de la Administración de Información de la Energía (EIA por sus siglas en inglés) de EE. UU.

El jueves 27 de junio la EIA informaba de una inyección de 98 mil millones de pies cúbicos (Bcf por sus siglas en inglés) a los inventarios de almacenamiento en la semana terminada en 21 de junio. La subida estaba dentro de lo esperado, pero quedó por debajo del valor en 104 Bcf que estimaba el consenso. A parte de ser la inyección más baja en lo que va de verano, también rompía una racha de siete inyecciones en los tres dígitos. La subida estaba por encima también de la del año pasado que fue de 71 Bcf, y de la media a cinco años que es de 70 Bcf.

El gas operativo almacenado era de 2,301 Bcf el viernes 21 de junio de 2019, según las estimaciones de la EIA. Esto representa un incremento neto de 98 Bcf desde la semana pasada. Las reservas eran 236 Bcf más altas que el año pasado en este momento y 171 Bcf por debajo de la media a cinco años que es de 2,472 Bcf. El nivel de gas operativo almacenado en 2,301 Bcf está dentro del rango de valores históricos del promedio a cinco años.

Predicción semanal

Hay calor en las predicciones, sin embargo como indica Bespoke Weather Services mientras El Niño continúe activo el calor lo va a tener complicado para quedarse atrapado.

Podríamos ver algún tipo de cobertura en largo de los que van en corto por las condiciones actuales de sobreventas, y también podrían darse compras especulativas bastante agresivas, aunque los traders alcistas se van a encontrar niveles de resistencia en 2.440$, 2.512$, 2.569$ y 2.671$. Dado que la tendencia general es a la baja, en cada uno de estos niveles podrían entrar nuevos vendedores.

La clave para los alcistas será superar el máximo principal en 2.745$. Un movimiento a través de este nivel indicaría el cambio de la tendencia a alcista. Sin embargo esto es improbable a menos que haya una concentración de calor prolongada sobre zonas clave para la demanda. En este momento, simplemente hace calor.

La predicción a principios de la semana podría marcar el tono. Los traders tienden a prestar atención a las predicciones a 14 y 21 días. De modo que si hay un calor excesivo en las predicciones para mediados de julio opino que sería argumento suficiente como para extender el rally alcista. Si no, cualquier rally será tratado por los principales traders simplemente como una nueva oportunidad para vender.

Anticipándonos al informe del EIA de esta semana, los traders están esperando una subida alrededor de 98 Bcf.