Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): la caída del petróleo da un respiro al oro antes del informe de empleo

El oro recibe un respiro por el petróleo, no por la Fed

El oro cotiza ligeramente al alza el lunes porque el crudo se desplomó y los rendimientos del Tesoro lo siguieron a la baja. El presidente Trump canceló un ataque planificado contra Irán y dijo que espera que se reinicien las negociaciones. El petróleo cayó más de $4 por barril por los titulares y los halcones perdieron parte de su argumento inflacionario para la sesión.

La subida es pequeña y debe serlo. Irán afirma que no hay planes inmediatos de conversaciones directas con Estados Unidos y sostiene que las discusiones sobre el Estrecho de Ormuz son solo con Omán. Nadie ha confirmado una reunión, y mucho menos un acuerdo. El crudo más barato alivió parte de la presión sobre el posicionamiento en tipos, pero no resuelve nada con la Fed dividida 9-3 y el informe de empleo del viernes aún por llegar.

A las 12:36 GMT, El oro al contado (XAUUSD) cotiza en $4.050,53, sube $5,37 o +0,13%.

La caída del crudo quita munición a los halcones

El petróleo fue el problema inflacionario la semana pasada. Un crudo más caro mantenía en pie el caso de una subida en septiembre y ayudó a empujar los rendimientos a largo plazo a niveles no vistos desde 2007. La ruptura del lunes quitó una parte de eso y el oro se movió porque la perspectiva sobre tipos mejoró durante la jornada, no porque nadie se haya vuelto alcista sobre el metal.

No cuente con que el crudo se mantenga aquí. La historia de Irán es un titular y puede revertirse con el siguiente. Si las conversaciones no avanzan y el riesgo de suministro en el Estrecho de Ormuz vuelve a incorporarse al precio, el oro pierde el alivio que obtiene de la energía más barata. El metal no necesita un nuevo ataque para quedar bajo presión. Solo necesita que el petróleo deje de caer y la narrativa inflacionaria vuelva a ponerse al frente del comité.

El movimiento del lunes tiene recorrido si el petróleo se mantiene más bajo. No tiene recorrido para convertirse en algo mayor si el crudo rebota a mediados de semana.

Los rendimientos a largo plazo se relajaron pero no se desplomaron

El rendimiento a 10 años cayó hasta 4,688%. El a 30 años bajó a 5,226%. El a 2 años se situó en 4,252%. Los rendimientos de corto plazo están cooperando con el oro. El extremo largo no lo está.

La lectura de la semana pasada del bono a 30 años por encima del 5,20% fue el mercado de bonos diciéndole a la Fed que tiene un problema de credibilidad sobre la inflación. Una mañana con crudo más bajo no arregla eso. El extremo corto responde al petróleo más barato, pero el extremo largo se mantiene, y las subidas del oro chocan con ese techo cada vez que el extremo largo se niega a bajar.

El dólar ayudó al oro tras una intervención en el yen que empujó al billete verde a la baja, pero el índice del dólar apenas se movió el lunes, en 99,801. La divisa está intentando estabilizarse cerca de una zona de soporte de tres meses y si encuentra un suelo antes del informe de empleo, el oro perderá uno de los apoyos que recibió tras la Fed.

Tres votos disidentes mantienen septiembre sobre la mesa

Hammack, Logan y Kashkari pidieron un aumento inmediato de un cuarto de punto. Esos votos no desaparecieron porque el petróleo bajara una sesión. Los tres disidentes creen que la inflación se mantendrá por encima del 2% sin una política más dura y tienen una semana completa de datos laborales para reforzar su caso.

El ISM manufacturero a las 14:00 GMT del lunes abre el calendario económico. Los datos de empleo de ADP llegan a mitad de semana. El informe de empleo del viernes es el número que decidirá si septiembre se mantiene en juego o pierde fuerza.

Unos datos laborales débiles le dan a Warsh cobertura para mantener la postura y el oro mantiene la demanda. Unas remuneraciones firmes y una contratación sólida proporcionan a los disidentes un argumento del mercado laboral además del argumento inflacionario que ya expresaron con sus votos. Creo que el riesgo está inclinado hacia los vendedores esta semana porque el listón para los halcones es más bajo que para las palomas. Los tres que votaron ya creen que se necesita actuar. Solo necesitan un dato más para mover al resto del comité.

Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)

El oro al contado (XAUUSD) sube levemente el lunes con un volumen por debajo de la media. El rango es estrecho según dos medidas. Primero, cotiza dentro del amplio rango del viernes y segundo, también está dentro de una zona de retroceso a corto plazo en $4.072,40 a $4.041,65.

Un movimiento sostenido por encima de $4.072,40 indicará la presencia de compradores. Si esto genera suficiente impulso alcista, podríamos ver un avance hacia el nivel del 50% en $4.162,36, un máximo intermedio en $4.166,13 o la media móvil de 50 días en $4.174,70.

Un movimiento sostenido por debajo de $4.041,65 señalará la presencia de vendedores. Esto podría llevar a más presión a la baja y a una prueba de un doble suelo en $3.996,06 y $3.959,80. Estos son los últimos niveles de soporte potencial antes del fondo principal en $3.942,10.

Qué vigilar

La demanda del lunes se basa en un titular sobre Irán y en una mañana de crudo más barato. Si las conversaciones colapsan, el petróleo volverá y la presión inflacionaria se reconstituirá con él. El informe de empleo del viernes es el riesgo mayor. Unos números débiles mantienen la repricing de tipos y el oro se mantiene por encima de $4.000. Unas remuneraciones fuertes dan a los tres disidentes todo lo que necesitan para septiembre y el metal vuelve a quedar bajo presión. El listón para otro voto a favor de una subida es más bajo de lo que parece porque Hammack, Logan y Kashkari ya se comprometieron. No buscan una razón para actuar; buscan datos que impidan al resto del comité argumentar en contra.

El mercado está comprimido dentro del rango del viernes y situado en medio de una zona de retroceso. Ese tipo de comportamiento ajustado suele romperse con el siguiente catalizador fuerte y el dato de empleo del viernes es el catalizador. Los compradores deben mantener el soporte y construir hacia la resistencia por encima de la zona. Si la zona falla, no hay mucho debajo antes del fondo principal y los vendedores toman el control del movimiento.

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