Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): ¿Pueden las actas de la Fed llevar al oro por encima de la media móvil de 52 semanas?

Un informe de nóminas débil dio la apertura a los toros del oro

El oro al contado (XAUUSD) cerró en $4.175,70 en la semana que terminó el 3 de julio, con un avance de $87,31 o +2,14%. El máximo semanal alcanzó $4.195,51. El oro se vendió al inicio de la semana antes de que los datos de empleo de junio del jueves revirtieran la acción y produjeran la primera ganancia semanal en aproximadamente un mes.

El oro había estado cayendo desde los máximos de enero, con temores de inflación y una Fed agresiva ejerciendo presión. La corrección duró varias semanas. Cada vez que los compradores intentaban entrar, la subida se desvanecía. La sorpresa bajista en las nóminas del jueves fue la primera grieta real en el caso de tipos, y la reacción fue rápida.

Análisis técnico semanal del oro al contado (XAUUSD)

El oro al contado está en una tendencia bajista según el gráfico de swings semanal y la media móvil de 52 semanas. Sin embargo, el mercado ha caído hasta una zona de retroceso que parece atractiva para los traders.

Veamos primero el gráfico de swings. El mínimo de la semana pasada en $3.942,10 se detuvo justo por encima del mínimo principal de octubre en $3.886,46. Este fue el último suelo de swing significativo antes del avance hacia el máximo histórico de $5.602,23.

Tomar $3.886,46 reafirmará la tendencia bajista, mientras que una operación por encima de $4.891,54 cambiaría la tendencia principal a alcista.

Lo importante de la acción del precio de la semana pasada es que formó un fondo de reversión en el cierre. Este patrón no cambia la tendencia, pero, si se confirma, podría desencadenar el inicio de un rebote correctivo de dos a tres semanas en contra de la tendencia.

La confirmación que estaré observando es el cruce al alza de la media móvil de 52 semanas en $4.257,63. Si el seguimiento de esta semana cruza al lado fuerte de la media móvil de 52 semanas, creo que eso dará una señal lo bastante potente como para interpretar que el rebote correctivo está impulsado por algo más que una sencilla cobertura de cortos.

Los traders también deben notar que los compradores entraron mientras el mercado probaba una zona de retroceso del 50% al 61,8% en $4.069,54 a $3.707,82. Esto podría significar que la compra fue basada en valoración y no simplemente aleatoria.

Si el cruce de la media móvil de 52 semanas conduce a una rotura alcista, busque que el rally se extienda posiblemente hasta $4.481,78. Esta es la línea de corrección del 20%, o la línea que transformó el mercado alcista en un mercado bajista.

Otros objetivos al alza potenciales son los niveles del 50% en $4.416,82, $4.680,88 y $4.772,17. Las reacciones en esos niveles nos dirán si el rally es solo un movimiento en contra de la tendencia dentro de un mercado bajista de mayor plazo o el comienzo de algo más grande.

Los traders a corto plazo deberían intentar aprovechar el cambio de impulso. Los inversores a largo plazo pueden querer entrar en un rally si están dispuestos a apostar por un movimiento sostenido al lado fuerte de la media móvil de 52 semanas.

57.000 empleos aniquilaron la urgencia de septiembre

La economía sumó 57.000 empleos en junio frente a expectativas de 110.000 a 115.000. CME FedWatch situaba las probabilidades de una subida en septiembre cerca del 65% antes del jueves por la mañana. Tras la publicación, quedaron rondando el 53%. Una caída de 12 puntos en una sesión.

El oro había estado descendiendo toda la semana sin convicción detrás de las ventas. De lunes a miércoles hubo posicionamiento, no trading. Ese deslizamiento temprano cargó el lado corto de cara a los datos, y cuando las nóminas salieron tan por debajo del consenso, la cobertura llegó rápido. El oro revirtió con fuerza y corrió hasta superar el cierre del viernes.

El dólar encadenó su peor semana desde abril por el mismo repricing. El oro se colocó en el otro lado y ambos mantuvieron el movimiento hasta el fin de semana. Ese tipo de seguimiento en dos sesiones completas indica que el repricing fue real, no una reacción a un titular que se desinfla el lunes.

Los bancos centrales han estado comprando reservas durante meses y esa demanda no ha cesado. El suelo ya estaba en su lugar antes del jueves. Esa demanda constante de los bancos centrales es lo único que impidió que los bajistas hundieran este mercado durante todo el año. Una vez que la presión sobre los tipos se relajó, el oro no tuvo que salir a buscar compradores. Ya estaban allí. Lo único que faltaba era un catalizador, y la sorpresa en las nóminas fue más que suficiente.

Las actas de la Fed son el siguiente detonante

Las actas del FOMC del 16-17 de junio se publican el miércoles 8 de julio. Ese lanzamiento es lo único esta semana que puede mover la conversación sobre tipos. La Fed mantuvo los tipos sin cambios en esa reunión, pero el gráfico de puntos todavía apuntaba a al menos una subida más en 2026.

Lo que importa es el tono de la discusión. ¿Mostraron los miembros del comité dudas sobre la necesidad de más ajuste, o todos se alinearon detrás de la inflación? Si hubo alguna división en esa reunión, las grietas en el caso de tipos precedieron a los datos del jueves. Eso da más credibilidad al repricing y más espacio para el oro.

Si las actas siguen leyendo de forma agresiva y sin disidencias, las probabilidades de subida en septiembre dejan de caer y el oro consolida cerca de los niveles actuales. Los traders que compraron la reversión del jueves no van a entrar en pánico por unas actas hawkish, pero tampoco añadirán posiciones. La reunión del FOMC de finales de julio se convierte en el siguiente punto de decisión, y el mercado no quiere quedarse sin rumbo tanto tiempo.

Los rendimientos de los bonos se desvanecieron después del jueves y el oro siguió. Si eso continúa hasta el miércoles, la demanda se mantiene intacta. Si los rendimientos rebotan primero, los traders del oro se enterarán rápido de si el rally de la semana pasada fue compra real o cobertura de cortos buscando una salida.

Qué vigilar

La sorpresa en las nóminas del jueves repreció la apuesta por septiembre y ese repricing queda sin resolver al entrar en esta semana.

Las actas del FOMC del miércoles o bien lo extienden o lo desafían. Si el comité ya cuestionaba el ritmo de ajuste en su reunión de junio, el oro tiene espacio para seguir avanzando. La compra de reservas por parte de los bancos centrales no se ha detenido y el caso de tipos acaba de debilitarse. Esos dos factores juntos constituyen la configuración alcista más sólida que ha tenido el oro desde que empezaron las ventas.

El gráfico semanal formó un fondo de reversión en el cierre desde una zona de valor. La confirmación depende de un empuje a través de la media móvil de 52 semanas esta semana. Ese nivel separa un rebote por cobertura de cortos de un rally correctivo con verdadero espacio para seguir subiendo.

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