Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): ¿Pueden las actas de la Fed impulsar al oro por encima de la media móvil de 52 semanas?

Unas nóminas débiles dieron la apertura a los alcistas del oro

El oro spot (XAUUSD) cerró en US$4.175,70 en la semana que terminó el 3 de julio, subiendo US$87,31 o +2,14%. El máximo semanal alcanzó los US$4.195,51. El oro cayó al inicio de la semana antes de que las nóminas de junio del jueves invirtieran el movimiento y generaran la primera ganancia semanal en cerca de un mes.

El oro ha estado vendiéndose desde los máximos de enero, con los temores sobre la inflación y una Fed agresiva manteniendo la presión. La corrección duró varias semanas. Cada vez que los compradores intentaban entrar, eran frenados. La sorpresa a la baja en las nóminas del jueves fue la primera grieta real en la tesis de tipos, y la reacción fue rápida.

Análisis técnico semanal del oro spot (XAUUSD)

El oro spot está en una tendencia bajista según el gráfico de oscilación semanal y la media móvil de 52 semanas. Sin embargo, el mercado ha caído hasta una zona de corrección que parece atractiva para los operadores.

Empecemos por el gráfico de oscilación. El mínimo de la semana pasada en US$3.942,10 se detuvo justo por encima del suelo principal de octubre en US$3.886,46. Ese fue el último suelo relevante antes del impulso que llevó al máximo histórico en US$5.602,23.

Superar los US$3.886,46 reafirmará la tendencia bajista, mientras que una negociación por encima de US$4.891,54 cambiaría la tendencia principal a alcista.

Lo importante sobre la acción del precio de la semana pasada es que formó un fondo de reversión por cierre. Este patrón no cambia la tendencia por sí mismo, pero si se confirma podría desencadenar el inicio de un repunte contra-tendencia de dos a tres semanas.

La confirmación que vigilaré es el cruce por encima de la media móvil de 52 semanas en US$4.257,63. Si el seguimiento de esta semana cruza al lado fuerte de la media móvil de 52 semanas, creo que eso dará una señal lo suficientemente potente como para indicar que el repunte contra-tendencia se está alimentando de algo más que mera cobertura de cortos.

Los operadores también deben notar que los compradores entraron mientras el mercado probaba una zona de retroceso del 50% al 61,8% entre US$4.069,54 y US$3.707,82. Esto podría significar que la compra fue basada en valoración y no meramente aleatoria.

Si el cruce de la media móvil de 52 semanas conduce a una rotura alcista, busque que el repunte pueda extenderse hasta US$4.481,78. Esta es la línea de corrección del 20%, es decir, la línea que convirtió el mercado alcista en bajista.

Otros objetivos al alza potenciales son los niveles del 50% en US$4.416,82, US$4.680,88 y US$4.772,17. Las reacciones en esos niveles nos dirán si el repunte es solo un movimiento contra-tendencia dentro de un mercado bajista de mayor plazo o el inicio de algo más grande.

Los operadores a corto plazo deberían intentar aprovechar el cambio de impulso. Los inversores a largo plazo pueden plantearse participar en un repunte si están dispuestos a apostar por un movimiento sostenido al lado fuerte de la media móvil de 52 semanas.

57.000 empleos eliminaron la urgencia de septiembre

La economía añadió 57.000 empleos en junio frente a expectativas de 110.000 a 115.000. CME FedWatch tenía las probabilidades de subida en septiembre cerca del 65% antes del jueves por la mañana. Tras la publicación, rondaban el 53%. Una caída de 12 puntos en una sesión.

El oro había ido cayendo durante toda la semana sin convicción tras las ventas. De lunes a miércoles hubo posicionamiento, no trading. Ese desliz temprano acumuló posiciones cortas antes del dato, y cuando las nóminas salieron tan por debajo del consenso, la cobertura llegó rápido. El oro se revirtió con fuerza y subió hasta el cierre del viernes.

El dólar sufrió su peor semana desde abril por la misma repricing. El oro ocupó el otro lado y ambos mantuvieron el movimiento hasta el fin de semana. Ese tipo de continuidad durante dos sesiones completas indica que la repricing fue real, no una reacción a un titular que se desvanece el lunes.

Los bancos centrales llevan meses comprando reservas y esa demanda no ha cesado. El suelo ya estaba en su lugar antes del jueves. Esa demanda constante de bancos centrales es lo que impidió que los bajistas llevaran este mercado al suelo durante todo el año. Una vez que la presión sobre los tipos cedió, el oro no tuvo que salir a buscar compradores. Ya estaban allí. Lo único que faltaba era un catalizador, y la sorpresa en las nóminas fue más que suficiente.

Las actas de la Fed son el siguiente detonante

Las actas del FOMC del 16 y 17 de junio se publican el miércoles 8 de julio. Esa difusión es lo único esta semana que puede mover la conversación sobre tipos. La Fed se mantuvo sin cambios en esa reunión, pero el diagrama de puntos aún apuntaba al menos a una subida más en 2026.

Lo que importa es el tono de la discusión. ¿Expresaron los miembros del comité dudas sobre la necesidad de más ajuste, o todos se alinearon tras la inflación? Si hubo división en esa reunión, las grietas en la tesis de tipos precedían al dato del jueves. Eso da más credibilidad a la repricing y más espacio para que el oro suba.

Si las actas siguen leyendo de forma hawkish sin disidencias, las probabilidades de subida en septiembre dejan de caer y el oro se consolida cerca de los niveles actuales. Los operadores que compraron la reversión del jueves no entrarán en pánico por un único set de actas hawkish, pero tampoco añadirán posiciones. La reunión del FOMC de finales de julio se convierte en el siguiente punto decisivo, y el mercado no quiere quedarse sin dirección tanto tiempo.

Los rendimientos de los bonos retrocedieron tras el jueves y el oro les siguió. Si eso continúa hasta el miércoles, la demanda se mantiene intacta. Si los rendimientos rebotan primero, los operadores del oro sabrán rápido si el repunte de la semana pasada fue compra real o cobertura de cortos buscando una salida.

Qué vigilar

La sorpresa a la baja en las nóminas del jueves revalorizó la apuesta por los tipos en septiembre y esa repricing queda sin resolver al entrar en esta semana.

Las actas del FOMC del miércoles la extenderán o la desafiarán. Si el comité ya cuestionaba el ritmo de ajuste en su reunión de junio, el oro tiene espacio para seguir subiendo. La compra de reservas por parte de bancos centrales no ha parado y la tesis de tipos acaba de debilitarse. Esos dos factores juntos constituyen la configuración alcista más sólida que ha tenido el oro desde que empezaron las ventas.

El gráfico semanal formó un fondo de reversión por cierre desde una zona de valor. La confirmación depende de un empuje a través de la media móvil de 52 semanas esta semana. Ese nivel separa un rebote por cobertura de cortos de un repunte contra-tendencia con verdadero espacio para subir.

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