Pronóstico del Dow Jones y el S&P 500: los aranceles ponen a prueba el repunte mientras el Dow apunta a 55.000

El mercado de acciones de EE. UU. muestra fortaleza, pero esa fortaleza no está exenta de riesgos. La incertidumbre por los aranceles, los datos laborales mixtos y la debilidad en las acciones tecnológicas mantienen a los inversores cautelosos. Además, la fortaleza en las acciones de transporte, el impulso positivo en las horas extra y la mejora en la contratación temporal sugieren que la economía sigue aguantando. Este entorno crea una configuración mixta para el Dow Jones y el S&P 500. El Dow Jones se beneficia de la rotación hacia valores de valor y cíclicos. Pero el S&P 500 necesita un liderazgo tecnológico más sólido para romper al alza.

Los riesgos arancelarios mantienen alta la volatilidad del mercado

Los aranceles son una de las mayores amenazas para los mercados de renta variable. El fuerte desplome del mercado de acciones de EE. UU. en marzo de 2026 muestra cómo reaccionan los inversores cuando las políticas comerciales se vuelven más agresivas. Tras el anuncio de aranceles, el S&P 500 se desplomó y momentáneamente entró en la zona de mercado bajista.

Esto indicó que los inversores no solo estaban preocupados por los beneficios, sino también por la trayectoria del crecimiento económico. A medida que aumentan los riesgos arancelarios, las empresas quedan con incertidumbre en sus cadenas de suministro, en los precios y en la demanda. Este entorno resulta en un sentimiento menos positivo hacia las acciones.

La recuperación del mercado tras la retirada parcial de los aranceles también mostró que la psicología del inversor puede cambiar en cuestión de momentos por un cambio de política. Los inversores pensaron que los aranceles quizás no serían tan severos como se había temido inicialmente y los compradores regresaron con fuerza. Las acciones tecnológicas de mega-cap han subido desde entonces, ya que son muy sensibles a las cadenas de suministro globales y a los costes de importación.

Pero el tema de los aranceles no se ha eliminado por completo del mercado. Ahora los inversores entienden que las noticias sobre política pueden desencadenar movimientos de precio bruscos en cualquier dirección. Esto mantiene la volatilidad alta para las industrias que dependen de la producción extranjera, de la demanda del consumidor o de ingresos en el exterior. Por tanto, el mercado de acciones podría seguir respondiendo de forma drástica ante cualquier nueva noticia sobre aranceles.

Los datos del mercado laboral muestran menor creación de empleo pero no señalan recesión

El gráfico de abajo muestra que la economía de EE. UU. creó 57.000 empleos en junio de 2026. Fue menos que los 129.000 empleos de mayo. Esta caída indica una desaceleración en el ritmo de creación de empleo. Un mercado laboral más lento puede reducir la confianza, ya que una menor contratación puede sugerir que la economía no es tan sólida como se pensaba.

Pero el informe no fue todo malas noticias. La tasa de desempleo cayó al 4,2%, aunque las solicitudes continuadas de desempleo aumentaron hasta alcanzar 1,81k.

A pesar del incremento en las solicitudes continuadas, las solicitudes iniciales de desempleo se mantienen bajas en 215k. Esto indica que los despidos siguen siendo limitados, pero que a los desempleados les está llevando más tiempo encontrar nuevos puestos.

El gráfico siguiente muestra que las horas extra semanales medias para empleados de producción y no supervisores aumentaron a 4,1 horas. A medida que aumentan las horas extra, es señal de que las empresas siguen necesitando más mano de obra pero podrían no querer incorporar personal a tiempo completo debido a un alto nivel de incertidumbre. Este escenario es una advertencia, pero no una señal de recesión.

Los servicios de ayuda temporal también empiezan a aumentar desde niveles bajos. Esto es importante ya que las contrataciones temporales suelen adelantarse a un fortalecimiento de la contratación a tiempo completo. Los empleadores contratan trabajadores temporales inicialmente cuando prevén un aumento de la demanda pero necesitan flexibilidad.

Un aumento modesto en el número de horas trabajadas en el agregado durante el último año fue acompañado por un incremento mayor del PIB real, como se ve en el gráfico siguiente. Esto indica que la productividad está aumentando. Cuando las presiones salariales no son muy altas y las empresas pueden producir más, los márgenes pueden no verse afectados. Esto es positivo para las acciones, aunque la lenta creación de empleo limita un alza agresiva.

La rotación del mercado apoya al Dow Jones mientras la gran tecnología se desacelera

Los mercados financieros envían señales mixtas. Bitcoin (BTC) se ha recuperado por encima del nivel clave de $60.000, lo que indica que los activos de riesgo tienen alivio a corto plazo. Una rotura por debajo de este nivel señalaría un malestar más profundo en los mercados especulativos.

El índice de transporte S&P 1500 se mantiene en una tendencia alcista fuerte. Esto es una buena noticia ya que el sector transporte es un buen indicador de la economía real. El aumento en las acciones de transporte indica mejoras en el movimiento de mercancías y la actividad de fletes. Esto sugiere que la demanda general está aumentando.

El ETF Magnificent 7 ha vuelto a poner a prueba la resistencia en el nivel 67. Esto es importante ya que estas acciones han impulsado gran parte del rally en los últimos años. El S&P 500 podría seguir teniendo dificultades para rebotar si otros sectores son fuertes y estas acciones continúan bajando. Una rotura alcista por encima del nivel 71 indicará una continuación del rally en el S&P 500.

Pronóstico del Dow Jones: la rotación y la fortaleza del transporte respaldan nuevos máximos

La rotación hacia valores de valor respalda al Dow Jones

El Dow Jones Industrial Average alcanzó un nuevo máximo histórico la semana pasada. Esto indica que los inversores tienen apetito por comprar acciones sensibles a la economía y de valor. La fortaleza en las acciones de transporte también respalda al Dow Jones, ya que indica que la actividad empresarial más amplia se mantiene fuerte.

El Dow podría seguir ganando respecto al resto a medida que los inversores cambian posiciones desde acciones tecnológicas caras. Industriales, financieras y otras acciones cíclicas podrían recibir más flujos de capital. Esta rotación puede permitir que el Dow se fortalezca incluso si el S&P 500 sufre presión por la desaceleración de la tecnología.

Pero el riesgo arancelario es importante para el Dow Jones. Muchas empresas del Dow tienen cadenas de suministro globales y también exposición internacional. Si la incertidumbre sobre aranceles se eleva, podría provocar toma de beneficios desde niveles récord. Se requieren políticas comerciales estables y un mejor soporte en beneficios para mantener la fortaleza del Dow Jones.

La estructura alcista del Dow Jones apunta a 55.000

La perspectiva a largo plazo para el Dow Jones sigue siendo fuertemente alcista, ya que el índice formó un hombro-cabeza-hombro invertido en 2022 y 2023.

La rotura alcista en noviembre de 2023 desencadenó otra fuerte subida al formar un patrón de cuña ensanchada desde 2023 hasta 2026.

Las fuertes fases de consolidación dentro de esta cuña y la formación de soporte alrededor de 45.000 indican que el índice tiene como objetivo 55.000 tras romper 50.000.

Mientras el nivel de 50.000 se mantenga, el próximo movimiento del Dow Jones probablemente será hacia 55.000, como se ha comentado en actualizaciones previas.

Esta estructura alcista también se observa en el gráfico diario, ya que la caída de marzo de 2026 produjo una señal de compra perfecta en el nivel de 45.000 y desencadenó una recuperación en forma de V.

Tras formar la recuperación en V, el precio rompió el área de 50.000. Después de la rotura, el índice ha estado cotizando dentro de un patrón de canal ascendente. El índice está actualmente sobreextendido a corto plazo cerca de 53.000.

La formación del hombro-cabeza-hombro invertido sugiere que el próximo movimiento del Dow Jones probablemente será hacia 55.000. Este patrón de canal ascendente también está confirmado en el gráfico de 4 horas. El gráfico muestra una recuperación en forma de V desde 50.000 dentro del soporte del canal.

Tras la recuperación en V, el índice formó un suelo redondeado. Esto indica una fuerte acción alcista en el corto plazo. El precio está ahora intentando romper el patrón del canal ascendente, lo que sugiere que el próximo movimiento del Dow Jones podría ser incluso más fuerte que el rally reciente. Pero cualquier corrección de vuelta hacia 50.800 probablemente formará otro suelo para el siguiente movimiento hacia la zona de 55.000.

Pronóstico del S&P 500: la debilidad de la gran tecnología mantiene la rotura de 7.600 en el punto de mira

La debilidad de las mega-cap tecnológicas frena el rally del S&P 500

El S&P 500 se ha recuperado con fuerza desde la caída de marzo de 2026. Pero las acciones tecnológicas de mega-cap han caído en junio, lo que mantiene al índice en consolidación por debajo de 7.600.

Si las tecnológicas siguen retrocediendo desde sus resistencias, puede generarse un entorno desafiante para el S&P 500. Nvidia Corp. (NVDA), Microsoft Corp. (MSFT), Amazon Inc. (AMZN) y Alphabet Inc. (GOOG) tienen una ponderación significativa en el S&P 500. Si estas acciones permanecen en modo corrección, el índice puede seguir consolidándose antes del siguiente movimiento hacia 8.000. Incluso si la economía se mantiene sólida, el pobre liderazgo tecnológico frenaría el avance.

Pero la caída podría ser relativamente limitada siempre que la economía siga mejorando. Las fuertes acciones de transporte, las horas extra en aumento y la mejora del empleo temporal sugieren que la economía no se está desmoronando. La perspectiva es cautelosamente positiva para el S&P 500, ya que la fortaleza del mercado más amplio puede compensar la debilidad en las mega-cap tecnológicas.

La estructura alcista del S&P 500 apunta a 8.000

El S&P 500 muestra una fuerte configuración alcista, como se ve en el gráfico diario más abajo. El índice formó un hombro-cabeza-hombro invertido en 2025, que se rompió en el nivel de 6.000. Tras la rotura desde 6.000, el índice formó un patrón de cuña ascendente ensanchada desde julio de 2025 hasta los máximos recientes.

La formación de una recuperación en forma de V en marzo de 2026 y la rotura por encima de 7.000 han abierto la puerta a un movimiento fuerte hacia el nivel de 8.000 en el S&P 500.

Ahora, un soporte sólido permanece en 7.000 a 7.200, que se considera una zona de compra para los inversores. Pero el índice ha formado ahora un patrón triangular en junio, lo que indica compresión de precios. Este patrón triangular señala que una rotura alcista por encima de 7.600 probablemente desencadenará un fuerte movimiento al alza en el S&P 500 en julio de 2026.

Pero una rotura por debajo de 7.300 probablemente empujará al índice hacia el área de 7.000 a 7.200, que se considera una zona de compra para el índice.

La acción del precio a corto plazo también muestra que el S&P 500 está construyendo una fuerte configuración alcista. Por un lado, el índice está formando un triángulo al consolidar desde los máximos del 3 de junio hasta los máximos recientes. Una rotura por encima de 7.600 indicará un fuerte impulso al alza hacia 8.000.

Por otro lado, si el índice cae hacia 7.200, esto probablemente actuará como una bandera alcista. Esta corrección probablemente desencadenará otro movimiento hacia 8.000 como un rally contundente.

Pero el RSI se mantiene por encima del nivel medio, lo que indica que cualquier corrección en el S&P 500 probablemente fortalecerá el siguiente movimiento del índice.

Pensamientos finales

El mercado de acciones de EE. UU. mantiene su fortaleza, pero los inversores deben vigilar los riesgos. La incertidumbre por los aranceles puede cambiar rápidamente el sentimiento y desencadenar movimientos bruscos en cualquier dirección. El mercado laboral envía señales mixtas. La contratación se ha ralentizado, pero las bajas solicitudes iniciales de desempleo, el aumento de las horas extra y la mejora en la contratación temporal indican que la economía no se está derrumbando.

El Dow Jones puede seguir beneficiándose de la rotación hacia valores de valor, industriales y cíclicos. Si el índice se mantiene por encima de 50.000, el próximo movimiento del Dow Jones probablemente será hacia 55.000. El S&P 500 también permanece constructivo, pero necesita un liderazgo tecnológico más sólido para romper por encima de 7.600 y avanzar hacia 8.000. Mientras la zona de soporte de 7.000 a 7.200 se mantenga, cualquier corrección podría seguir formando parte de la tendencia alcista más amplia.

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