Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 20 de enero de 2026

Resumen del 19 de enero de 2026

En una sesión que no contó con la referencia de Wall Street, mercado que permaneció cerrado por la celebración en EEUU del día de Martin Luther King, los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER con fuertes descensos, con los inversores deshaciendo posiciones de riesgo tras la amenaza del presidente de EEUU, Donald Trump, de imponer nuevos aranceles a los países europeos que se opongan a su objetivo de anexionarse Groenlandia.

Como señalamos AYER, lo peor de esta nueva amenaza es el hecho de que demuestra que la Administración estadounidense no es fiable y no respeta sus acuerdos, en concreto el comercial firmado el año pasado con el Reino Unido y con la Eurozona. Los sectores más negativamente afectados por este anuncio fueron el del automóvil, el del lujo y el tecnológico, mientras que sólo tres sectores fueron capaces de evitar las pérdidas en estos mercados: el de las telecomunicaciones, el de los seguros y el de las materias primas minerales.

Así, AYER en los mercados europeos este “tema Groenlandia” fue el que monopolizó la atención de los inversores, muy pendientes de las posibles represalias que pudieran adoptar los países europeos tras la nueva amenaza arancelaria de Trump.

Entre ellas se habló de reactivar el plan de imponer tarifas a las importaciones estadounidenses por importe de EUR 93.000 millones, de tasar a las grandes compañías de servicios tecnológicas estadounidenses, de activar el instrumento anti coerción como arma económica o la posibilidad de que el Parlamento europeo paralice la votación para la aprobación del acuerdo comercial suscrito con EEUU el pasado año. Si el “objetivo” de Trump era destrozar la relación de su país con sus principales socios políticos y comerciales así como tensionar los mercados financieros globales, creemos que lo está consiguiendo. Lo peor, en este sentido, es la pérdida de confianza en los antaño socios preferentes, algo que va a ser complicado de reconducir, al menos con la actual Administración estadounidense.

Además, y como también señalamos AYER, está pendiente la sentencia que publique el Tribunal Supremo de EEUU sobre la utilización por parte del Gobierno del país de una ley de emergencia para la imposición de aranceles generalizados a sus socios comerciales, algo que podría, de ser contraria a los intereses del Ejecutivo, provocar la revocación de muchos de los acuerdos firmados, entre ellos el firmado con la Eurozona, que está pendiente de ser ratificado por el Parlamento europeo, como ya hemos indicado antes.

Calendario y proyecciones para 20 de enero de 2026

HOY y MAÑANA son días en los que el Tribunal publica “opiniones”, por lo que es posible, que no seguro, que pueda publicar su sentencia sobre este tema, sentencia que estamos convencidos que va a generar mucha volatilidad en los mercados. Igualmente, habrá que estar pendientes de la intervención de Trump en Davos, ya que seguro que deja alguna “perla” que podrá, igualmente, tensionar los mercados. En principio, y según ha anunciado esta madrugada Trump, allí se reunirá con diferentes delegaciones para tratar el tema de Groenlandia.

Además ha señalado que había tenido una “muy buena” conversación con Mark Rutte, actual secretario general de la OTAN. Esperemos que todo ello sirva para reducir la tensión que ha generado su reciente actuación.

Por tanto, y de momento, la política seguirá siendo el factor que monopolizará la atención de los inversores. No obstante, cabe destacar que HOY en la agenda macroeconómica destaca sobre todo la publicación por parte del instituto alemán ZEW de sus índices que evalúan el sentimiento que sobre la situación actual y el devenir de la economía de Alemania tienen los grandes inversores y los analistas, en este caso correspondientes al mes de enero.

Se espera una cierta mejoría de los índices con relación a diciembre, aunque se mantendrán a niveles históricamente bajos. Además, y en lo que afecta a la agenda empresarial, en Europa empresas de la relevancia de Mercedes-Benz (MGB-DE), Porche (DRPRY-DE) y Rio Tinto (RIO-GB) darán a conocer un adelanto de sus cifras correspondientes al 4T2025, mientras que en Wall Street, tras el cierre del mercado, será la tecnológica Netflix (NFLX-US) la que publique sus resultados trimestrales.

Para empezar, esperamos que HOY los principales índices bursátiles europeos vuelvan a abrir a la baja, aunque con descensos más moderados que los registrados AYER, con los inversores a la espera de conocer cómo evoluciona la crisis política de Groenlandia. Por su parte, las bolsas asiáticas han cerrado de forma mixta y sin grandes cambios, tras conocerse que el Banco Popular de China (PBoC) ha mantenido sin cambios y en mínimos históricos sus principales tipos de interés de referencia. Por lo demás, cabe destacar que esta madrugada el dólar viene a la baja con relación a las principales divisas europeas; que los precios de los bonos estadounidenses ceden y sus rentabilidades repuntan; que el precio del petróleo no muestra cambios relevantes; que el precio del oro sube y el de la plata baja; y que los precios de las principales criptomonedas ceden todos ellos terreno.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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