Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 4 de junio de 2025

Resumen del 3 de junio de 2025

A la espera de noticias sobre el desarrollo de las negociaciones comerciales entre EEUU y sus principales socios, de las que luego hablaremos, los inversores optaron AYER por el “optimismo”, permitiendo de esta forma que los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraran en su mayoría al alza, muy cerca de sus niveles máximos del día, con excepciones como la del Ibex-35 español, que terminó la sesión en negativo, lastrado por el mal comportamiento del sector bancario y de algunos grandes valores como Telefónica (TEF). El Nasdaq Composite, por su parte, logró AYER volver a ponerse en positivo en lo que va de ejercicio, apoyándose en el buen comportamiento de los grandes valores tecnológicos, algo que no lograba desde principios de febrero.

En lo que hace referencia a las negociaciones comerciales, AYER se supo que el Gobierno de EEUU ha dado de plazo hasta HOY a sus socios para que presenten sus mejores ofertas en materia comercial, intentando de esta forma acelerar el proceso, ya que la fecha límite para alcanzar un acuerdo expira el próximo 9 de julio, con la excepción de China, cuyo plazo es algo mayor. Además, AYER se supo que la conversación pendiente entre el presidente estadounidense, Trump, y el chino, Xi, podría celebrarse esta semana, probablemente el viernes, aunque no hay confirmación oficial al respecto.

Lo que sí parece es que los inversores se muestran optimistas sobre el resultado de la misma, ya que esperan que ambos dirigentes sean capaces de reconducir las relaciones, muy deterioradas en los últimos días tras haberse acusado ambos países de haber roto los acuerdos suscritos hace unas pocas semanas en Suiza.

Además, AYER hubo malas y buenas noticias en el ámbito macroeconómico. Entre las primeras, cabe destacar que los analistas de la OCDE, en su último informe, han revisado a la baja las expectativas de crecimiento económico mundial, uniéndose así a la mayoría de instituciones que ya lo habían hecho. Los motivos son recurrentes, con la incertidumbre generada por la política comercial estadounidense con el principal de ellos.

En el lado positivo de la balanza, cabe destacar que AYER la agencia estadística europea Eurostat dio a conocer la lectura preliminar de mayo de la inflación de la Eurozona, variable que sorprendió positivamente, al situarse por primera vez desde septiembre de 2024 por debajo del objetivo del BCE del 2,0% -la inflación se situó en el 1,9%, mejorando lo esperado por los analistas; en este comportamiento creemos que la fortaleza del euro frente al dólar ha tenido mucho que ver-.

Este hecho entendemos que viene prácticamente a “asegurar” que MAÑANA el Consejo de Gobierno del BCE bajará nuevamente sus tasas de referencia en 25 puntos básicos, hasta situar la general de depósito en el 2,0%. Lo que ocurra posteriormente tanto con la inflación como con los tipos oficiales es otra historia, no estando nada claro en estos momentos. Por último, y sin abandonar las “buenas” noticias, macroeconómicas, cabe destacar el incremento no esperado de las vacantes de empleo en EEUU en el mes de abril, lo que vuelve a confirmar la solidez con la que se está comportando el mercado laboral de este país, sobreponiéndose a la incertidumbre generada en los últimos meses por la actuación errática de la nueva Administración en muchos y variados temas.

Calendario y proyecciones para 4 de mayo de 2025

HOY en la agenda macroeconómica del día destaca la publicación en la Eurozona, sus principales economías, el Reino Unido y EEUU de las lecturas finales de mayo de los índices de gestores de compra del sector servicios -el de mayor peso en todas estas economías-, los PMIs servicios que elabora S&P Global y el ISM servicios estadounidense. Se espera que la actividad en el sector se haya debilitado en el mes en la Eurozona y que haya seguido expandiéndose a un ritmo moderado tanto en el Reino Unido como en EEUU. Habrá que estar muy pendientes de la lectura del ISM servicios, que es el índice que más siguen los inversores en Wall Street. Una lectura peor de lo esperado podría hacer “saltar algunas alarmas” en los mercados.

Para empezar el día, esperamos que HOY los principales índices bursátiles europeos abran con ligeros avances, siguiendo de esta forma la estela de las bolsas asiáticas, que han cerrado esta madrugada en su mayoría con ganancias. Posteriormente, y a la espera de noticias sobre potenciales avances en las negociaciones comerciales entre EEUU y sus socios y que se confirme la conversación pendiente entre Trump y Xi, esperamos que los índices se mantengan moviéndose en un estrecho intervalo de precios, continuando de este modo consolidando sus recientes avances.

Por lo demás, destacar que esta madrugada el dólar continúa recuperando terreno frente al resto de principales divisas, como ya hizo AYER; que los precios de los bonos suben levemente y sus rendimientos bajan; que tanto el precio del petróleo como el del oro caen ligeramente; y que los precios de las principales criptomonedas vienen en su mayoría al alza.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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