Noticias del oro: El precio del oro busca una rotura alcista mientras se aproxima el dato del IPC

El oro al contado registra su mejor semana en meses mientras el petróleo cae y cambia la narrativa sobre las tasas

El oro al contado (XAU/USD) cerró en $4.215,82, subiendo $150,81 o un 3,72% en la semana tras moverse entre $4.040,02 y $4.226,92. Fue la mayor ganancia semanal en meses y los factores detrás no fueron complicados. El WTI de junio se desplomó. El rendimiento del Treasury a 10 años de EE. UU. retrocedió desde máximos de varias semanas. El Índice del Dólar de EE. UU. se debilitó. Los tres se movieron a favor del oro en la misma semana y los compradores volvieron de inmediato.

Perspectiva técnica

La tendencia semanal del oro al contado es alcista según el gráfico principal de oscilación y la media móvil de 200 días. La tendencia menor es bajista.

El rango principal es de $3.886,46 a $5.602,23. Su zona de retroceso está en $4.744,35 a $4.427,82. El oro al contado (XAU/USD) ha estado cotizando dentro de esta zona durante ocho semanas. Despojando todo el ruido a corto plazo, el tono es neutro dentro de la zona de retroceso, alcista por encima de $4.744,35 y bajista por debajo de $4.401,82.

El rango menor es de $4.099,12 a $4.891,54. Su zona de retroceso es $4.495,33 a $4.401,82. El cierre de la semana pasada en $4.501,01 estuvo cerca de poner a prueba la zona de soporte. Esto sugiere que los traders están siendo pasivos y compran en la caída.

El rango intermedio es de $5.419,66 a $4.099,12. Su zona de retroceso en $4.850,68 a $5.028,04 actúa como resistencia. Detuvo el rally en $4.891,54 la semana que terminó el 17 de abril.

Si los compradores pueden aprovechar el impulso alcista de la semana pasada, existe la posibilidad de una rotura alcista sostenida por encima de $4.744,35. Este movimiento tendría como objetivo $4.850,68 a $5.028,04.

Si los compradores no aparecen en $4.744,35 y dominan los vendedores, habrá que esperar una nueva prueba del conjunto de soportes formado por la zona de retroceso a corto plazo en $4.495,33 a $4.401,82 y el nivel del 61,8% a largo plazo en $4.427,82. Nuevos compradores pueden reaparecer al volver a poner a prueba esa área.

Dado que la tendencia principal es alcista, seguimos en modo comprar en la caída. Pero para generar una acción alcista fuerte, los compradores deberán empezar a eliminar las ofertas. Hasta que eso ocurra, espere más trading neutro o en rango.

Qué fue este rally y qué no fue

El oro al contado (XAU/USD) no subió porque los operadores corrieran hacia valores refugio. Quiero ser directo en eso. Esto fue una operación vinculada a los tipos de interés de principio a fin y entender esa distinción importa para posicionarse de cara a la próxima semana. A principios de semana el oro seguía bajo presión. El WTI de junio estaba subiendo por tensiones en Oriente Medio y temores de suministro en el estrecho de Ormuz. Cada repunte del petróleo elevaba las expectativas de inflación y mantenía la postura de la Fed de más altos por más tiempo firmemente en su sitio. El oro no pudo encontrar compradores agresivos bajo esas condiciones.

El giro llegó a mediados de semana. Titulares que sugerían posible progreso entre EE. UU. e Irán desencadenaron una fuerte venta del WTI de junio. Menor petróleo reduce la presión sobre la inflación. Menor presión inflacionaria devuelve flexibilidad a la Fed que no tenía una semana antes. Los traders empezaron a reducir las expectativas de endurecimiento, los rendimientos del Treasury retrocedieron desde sus máximos y el oro tuvo la apertura que necesitaba. Los compradores no fueron graduales: regresaron rápido.

El dólar y el informe de empleo añadieron combustible

El Índice del Dólar de EE. UU. se debilitó frente a varias divisas importantes a lo largo de la semana. Un dólar más flojo mejora el poder de compra de todos los compradores de oro fuera de Estados Unidos y esa demanda se reflejó en la acción del precio una vez que el billete verde empezó a perder impulso. Dos factores moviéndose a favor del oro al mismo tiempo no es una configuración que este metal obtenga con frecuencia en el entorno actual. Cuando ocurre, el movimiento tiende a ser brusco y la semana pasada fue un ejemplo claro.

El informe de empleo del viernes añadió otra capa. La contratación siguió positiva pero el ritmo se ralentizó lo suficiente como para mantener a los traders pensando en la posibilidad de que el crecimiento económico finalmente se enfríe después de meses de inflación persistente y costes energéticos elevados. Un mercado laboral que se ralentiza pero no se rompe no es motivo para que la Fed recorte. Pero sí es motivo para que el mercado deje de descontar más endurecimiento, y eso basta para mantener el soporte en el oro.

La cadena de las tasas es la única historia que importa

El oro al contado (XAU/USD) pasó la mayor parte de 2026 siendo castigado por la misma cadena. El petróleo sube. Las expectativas de inflación suben. La Fed se mantiene quieta o endurece más. Los rendimientos del Treasury suben. El oro pierde la discusión porque los inversores tienen una alternativa con rentabilidad y la toman. Esa cadena funcionó a la inversa la semana pasada por primera vez en meses. Petróleo abajo. Expectativas de inflación abajo. Rendimientos abajo. Dólar abajo. Oro arriba 3,72%.

Dos de los tres grandes vientos en contra que el oro ha sufrido todo el año ahora se mueven en la dirección correcta. El petróleo se ha enfriado bruscamente desde los máximos recientes y el Índice del Dólar de EE. UU. se ha debilitado. La única pieza pendiente es el IPC. Si la inflación coopera el martes, el oro al contado (XAU/USD) podría por fin tener el telón macro que los alcistas esperan desde febrero.

El IPC es la puerta

El informe del Índice de Precios al Consumo de abril llega el martes y ahí se decide la semana. La inflación ha sido el foco principal del mercado durante todo el año. El IPC de marzo ya mostró la tensión, con la inflación general registrando su mayor aumento mensual desde mediados de 2022, impulsada casi en su totalidad por los precios de la energía cuando la gasolina subió más del 21%.

Los economistas esperan que el IPC de abril registre 0,6% mensual y 3,7% interanual. El IPC subyacente se espera en 0,3% mensual y 2,7% anual. Varias firmas creen que los riesgos están sesgados hacia otra lectura alta porque la gasolina se mantuvo elevada durante la mayor parte de abril.

Un dato caliente revierte rápidamente el movimiento de la semana pasada. Los rendimientos del Treasury suben, el Índice del Dólar de EE. UU. se fortalece y el oro al contado (XAU/USD) devuelve terreno mientras se reafirma la narrativa de más altos por más tiempo. Una lectura más suave hace lo contrario. Los rendimientos retroceden más, el dólar se mantiene débil y el oro tiene un camino claro hacia los niveles de resistencia que la sección técnica ya señala. A mi juicio, el dato del martes por la mañana es lo único que importa para el oro esta semana. Todo lo demás es ruido hasta que se publique esa cifra.

Perspectiva semanal

El nivel de $4.744,35 es el detonante esta semana. El oro al contado (XAU/USD) cerró la semana pasada por debajo de él y eso es lo primero que observar el lunes. Un empuje sostenido por encima abre la puerta a $4.850,68 a $5.028,04. Se espera que aparezcan vendedores allí, pero un mercado con este tipo de impulso semanal no siempre respeta la primera resistencia que encuentra. Perder $4.744,35 y el conjunto de soportes en $4.495,33 a $4.401,82 vuelve a ser la conversación. Esa zona ha aguantado como suelo y es probable que compradores pasivos vuelvan a aparecer en cualquier nueva prueba.

El informe del IPC del martes es el evento que decide qué versión se cumple. Un dato suave y el oro ya tiene dos factores a su favor, con los rendimientos como tercero. Un dato caliente y la operación de tipos que impulsó el rally de la semana pasada se revierte rápido. La ganancia semanal del 3,72% fue real y los compradores que regresaron no fueron casuales. Pero el IPC es la puerta y hasta que se abra, este mercado está a una lectura de inflación de devolverlo todo.

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