Noticias del petróleo: Operadores del crudo se preparan para la volatilidad mientras los titulares sobre Irán marcan el panorama

Los futuros WTI de junio registran una de sus mayores caídas semanales mientras los titulares sobre la paz eliminan la prima por riesgo

Los futuros de crudo WTI de junio y el Brent spot cerraron la semana pasada con fuertes pérdidas después de que titulares sobre paz entre EE. UU. e Irán desencadenaran una ola de liquidación de posiciones largas hacia la que el mercado se había ido posicionando durante semanas. El Estrecho de Ormuz sigue restringido. Irán no ha aceptado nada. Pero la velocidad del desplome me dijo todo lo que necesitaba saber sobre lo masivamente posicionada que estaba la operación alcista.

La operación que definió la semana

Un memorando de entendimiento de 14 puntos emergió a mitad de semana y los futuros WTI de junio no esperaron confirmación. Colapsaron. El Brent spot cayó por debajo de los $100,00 el barril en esa misma sesión. He visto operaciones muy concurridas venirse abajo antes y esto fue exactamente eso. Semanas de posicionamiento basadas en restricciones en el Estrecho de Ormuz, riesgo de escalada militar y posibles interrupciones de suministro se deshicieron en el transcurso de unas pocas sesiones. Las salidas no se abren de forma gradual cuando una operación con demasiada concentración de posiciones alcistas empieza a moverse en contra: todos buscan la puerta al mismo tiempo.

Project Freedom y la trampa que creó

Trump anunció a mitad de semana Project Freedom, una operación de escolta militar para mover buques comerciales por el Estrecho de Ormuz. El mercado lo leyó en dos sentidos simultáneamente y eso generó confusión. Por un lado, barcos escoltados moviéndose por el Estrecho significan que el suministro puede fluir y eso es bajista para el crudo. Por otro lado, que barcos de guerra estadounidenses escolten petroleros por aguas controladas por Irán no es una desescalada: es una confrontación a la espera de ocurrir. Un buque logró pasar y el crudo retrocedió. Entendí la reacción instintiva. No compré la conclusión. Un barco escoltado no normaliza el tráfico marítimo. El tráfico comercial se estabiliza cuando los barcos circulan libremente sin una convoy naval, y eso no sucedió la semana pasada.

Los datos de inventario que a nadie le importaron

El American Petroleum Institute informó de una fuerte disminución en los inventarios de crudo, con descensos adicionales en gasolina y destilados. Ese es un informe alcista en cualquier semana normal. La semana pasada llegó y los traders apenas reaccionaron. Cuando un titular sobre paz lidera la pauta de cotización de forma tan contundente, el American Petroleum Institute no tiene voto. La caída fue real. Los números apoyaban precios más altos. Simplemente no pudieron competir con el ruido que provenía de la vía diplomática y el mercado lo dejó claro rápidamente.

Irán no ha dicho que sí

Irán confirmó que estaba revisando la propuesta de 14 puntos. No la aceptó. Los funcionarios dejaron claro que las negociaciones no pueden avanzar bajo amenazas o presión militar. Trump siguió advirtiendo que la acción militar seguía sobre la mesa si las conversaciones fracasaban. Esa secuencia devolvió a los traders a la realidad con rapidez. El riesgo geopolítico no desapareció la semana pasada: se tomó un respiro de algunas sesiones. El Estrecho de Ormuz no necesita estar completamente cerrado para mantener un suelo bajo este mercado. La amenaza de una interrupción basta para que los operadores de petroleros reruteen, que los costes de seguro suban y que los plazos de entrega física se alarguen. Cada día adicional de incertidumbre es un coste que se transmite por la cadena de suministro global de una forma u otra.

La venta evolucionó a medida que avanzó la semana

Al inicio del descenso, el movimiento pareció una simple liquidación de posiciones largas. Los operadores muy posicionados al alza tomaron el titular sobre la paz como motivo para reducir exposición y lo hicieron con rapidez. Al final de la semana, el carácter de la venta había cambiado. Los vendedores en corto presionaban el movimiento con más fuerza y los intentos de rebote costaban encontrar tracción. El mercado se sintió más pesado al entrar en el fin de semana de lo que estaba al empezar el lunes. Pero los compradores tampoco se marcharon por completo. Cada retroceso significativo aún atraía compras en la caída porque un titular negativo desde Teherán vuelve a meter la prima de riesgo de inmediato. Eso impidió que el bando corto se volviera demasiado agresivo en presionar a la baja.

El petróleo y la Fed siguen conectados

Los precios altos del crudo no permanecen contenidos. Se trasladan a costes de transporte, de fabricación y de envío, y la Reserva Federal lo observa todo. Mientras los futuros WTI de junio se mantengan elevados, la inflación sigue viva y la Fed tiene menos margen para justificar una reducción de tipos. La semana pasada reforzó esa conexión en lugar de romperla. El titular sobre la paz llevó el crudo a la baja y, durante unas sesiones, el cuadro de inflación pareció un poco más manejable. Luego Irán no dijo que sí y el panorama se nubló de nuevo. Un acuerdo que deje al WTI de junio sosteniblemente por debajo de $90,00 cambia la ecuación de la Fed con rapidez. Nada de lo ocurrido la semana pasada confirmó que ese acuerdo vaya a materializarse.

Perspectiva técnica

Futuros de crudo WTI de junio

Los futuros de crudo WTI de junio cerraron la semana pasada a la baja y con una sesión de trading volátil. La fuerte venta desde $110,93 se detuvo en $88,66. El movimiento convirtió a $110,93 en un nuevo máximo menor. Una operación por encima de este nivel señalará la reanudación de la tendencia alcista con objetivos en $117,63 a $119,48.

La zona clave de retroceso está en $94,95 a $91,18 y $83,02 a $76,44. El soporte principal según el gráfico swing es el mínimo principal en $78,97 y la media móvil de 52 semanas en $67,06.

El nuevo rango menor es $110,93 a $88,66. Su nivel del 50% en $99,80 es el pivote principal esta semana.

La reacción de los traders a $99,80 probablemente marcará el tono esta semana. Un movimiento sostenido por encima de $99,80 señalará la presencia de compradores. Si esto genera suficiente impulso al alza, los compradores podrían llevar el mercado a $110,93 y posiblemente más arriba.

Un movimiento sostenido por debajo de $99,80 indicará la presencia de vendedores con objetivos a la baja en $94,95 a $91,18 y $83,02 a $76,44.

Los compradores han ido entrando en las caídas, así que creo que debemos respetar este patrón hasta que se rompa, lo que será difícil porque los soportes potenciales caen hasta $67,06 esta semana.

Brent spot

El Brent spot terminó la semana pasada a la baja. El swing corto es $87,32 a $120,54. Su zona de retroceso en $104,19 a $100,01 actúa como soporte. Esencialmente detuvo la venta en $99,77 la semana pasada.

El nuevo rango menor es $120,54 a $99,77. Su nivel del 50% o pivote está en $110,16.

El rango a largo plazo es $58,98 a $120,54. Su zona de soporte es $89,76 a $82,50.

La media móvil de 52 semanas está en $74,61.

Dada la tendencia alcista actual, cualquiera de estas áreas de soporte podría atraer nuevos compradores si se ponen a prueba.

El nivel clave al alza es el pivote en $110,16. La reacción de los traders a este precio marcará el tono esta semana.

Un movimiento sostenido por encima de $110,16 establecerá un tono alcista con $120,54 como objetivo potencial. Un movimiento sostenido por debajo de $110,16 señalará la presencia de vendedores. Esto abre la puerta a un nuevo intento de probar $103,93 a $100,01. Superar $99,77 indicará que la presión vendedora se está fortaleciendo, con $89,76 a $82,50 como siguiente objetivo potencial.

Hay que vigilar $110,16 durante toda la semana. Espere una mayor volatilidad.

Perspectiva semanal

El pivote en $99,80 en los futuros WTI de junio es el nivel que marcará el tono esta semana. Mantenerse por encima y los compradores que han venido entrando en las caídas mantienen el control con $110,93 de nuevo en el radar. Perderlo y $94,95 a $91,18 se convierte en la primera área a vigilar seguida por $83,02 a $76,44. En el Brent spot, el pivote en $110,16 es el nivel equivalente. La reacción de los traders allí fija el tono del Brent de la misma forma que $99,80 fija el del WTI.

Los titulares de negociación van a seguir impulsando los movimientos de sesión a sesión. Una declaración positiva desde Teherán hará que los cortos cubran rápido. Una declaración negativa y los largos que sobrevivieron a la venta de la semana pasada vuelven a reducir posiciones. Hasta que haya un acuerdo firmado o una rotura clara en las conversaciones, este mercado opera en función de titulares y los niveles del gráfico son las barandillas, no los conductores.

Si desea saber más sobre cómo operar con crudo, visite nuestra área educativa.