Análisis del Nasdaq 100: las acciones tecnológicas bajo presión ante el regreso de los temores a la Fed

Los rendimientos y el petróleo frenan al Nasdaq

El Nasdaq Compuesto cayó 177 puntos, o un 0,68% el lunes, y cerró en 26.048. El S&P 500 perdió 19 puntos, o un 0,26%, hasta 7.389. El Promedio Industrial Dow Jones logró una ganancia de 45 puntos, o un 0,09%, hasta 49.571. Los semiconductores encabezaron las ventas y el hecho de que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzara 4,63% es la razón por la que al mercado le cuesta encontrar compradores en este momento.

Los rendimientos vuelven a tomar el control

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó 4,63% el lunes, su nivel más alto desde febrero de 2025. Ese es el dato que está marcando este mercado ahora. Rendimientos más altos incrementan los costes de financiación para empresas y consumidores y, al mismo tiempo, hacen que los bonos sean más atractivos frente a las acciones.

El Nasdaq lo sintió primero porque siempre funciona así. Las acciones que subieron con más fuerza por las expectativas de IA y crecimiento son las que más rápido ceden cuando suben los rendimientos. El Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó más de un 4% el lunes. Los fabricantes de chips lideraron el repunte durante todo el año y ahora encabezan la corrección.

El petróleo aumentó la presión

El Brent al contado subió un 1,4% el lunes tras una sesión volátil vinculada a la situación en Irán. Los precios bajaron momentáneamente después de que surgieran informaciones de que Estados Unidos había propuesto una exención temporal a las sanciones sobre el petróleo iraní. No se mantuvo. Los traders no están dispuestos a descontar una resolución y cada vez que un titular ofrece esperanza, el seguimiento se desmorona. En mi opinión, unos precios de la energía elevados que alimentan la inflación, al mismo tiempo que el mercado de bonos reajusta las expectativas sobre los tipos de interés, son una combinación negativa para las acciones. Ambos problemas están activos ahora mismo y ninguno está cerca de resolverse.

La Fed vuelve a la conversación

Los traders ahora descuentan más de un 40% de probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos de interés al menos 25 puntos básicos en enero. Hace un mes ese porcentaje era casi nulo. Los datos de inflación de la semana pasada fueron más altos de lo esperado y el mercado de bonos respondió de inmediato. He visto ese cambio suceder con rapidez. El mercado se había mostrado cómodo ignorando el riesgo inflacionario ligado a los precios del petróleo y a la situación en Irán. Esa comodidad se rompió el viernes cuando los rendimientos subieron con fuerza y no regresó el lunes.

Acciones en las noticias

Dominion Energy subió 9,2% después de que NextEra Energy anunciara una adquisición íntegramente en acciones valorada en aproximadamente 66.800 millones de dólares. NextEra cayó 5,8% tras el anuncio.

Regeneron cayó 10,2% después de que su tratamiento experimental para el melanoma no alcanzara el objetivo primario en un ensayo clínico en fase tardía. Nvidia siguió en el foco antes de sus resultados del miércoles. La acción subió un 36% desde sus mínimos de marzo y las expectativas son extremadamente altas de cara a la publicación.

Perspectiva técnica

Análisis técnico del Nasdaq Compuesto

El Nasdaq sufrió una rotura bajista el lunes después de cruzar al lado débil de un pivote menor en 26.223,18. Este nivel actúa ahora como resistencia intradiaria.

El movimiento sostenido por debajo de 26.223,18 indica la presencia de vendedores. Si genera suficiente impulso bajista, las pérdidas podrían extenderse hacia una serie de pivotes menores en 25.810,13; 25.599,49 y 25.453,07. Los traders deben prestar atención a la reacción en esos niveles. Nos dirá si los compradores siguen en modo “comprar en la caída”.

El último mínimo menor en 25.739,22 también es un nivel importante a vigilar. Perder este nivel romperá el patrón de máximos y mínimos crecientes. Esto indicaría un cambio en el sentimiento de los inversores.

Si el Nasdaq solo está atravesando un periodo de liquidación de posiciones largas, entonces, con la tendencia al alza, los inversores buscarán nuevas oportunidades para comprar, pero a precios más favorables.

Un techo verdadero tardará varios días en formarse. La primera pata bajista suele ir seguida por una prueba del máximo histórico. Si aparecen vendedores en ese movimiento, será señal de más presión a la baja.

Qué vigilar

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años y el petróleo son los dos factores que no están resueltos de cara al resto de la semana. Un rendimiento del 4,63% ya presiona a las acciones de crecimiento y, si los datos de inflación o los comentarios de la Fed los empujan más, las ventas en semiconductores y tecnología no habrán terminado. Que el petróleo se mantenga elevado mantiene viva la historia inflacionaria y no da a la Fed motivos para suavizar su tono. Esos dos factores juntos son los que rompieron la confianza del mercado el viernes y nada del lunes cambió ese panorama.

El Nasdaq Compuesto rompió el lado débil de 26.223,18 y ese nivel es ahora resistencia. El siguiente conjunto de soportes se sitúa en 25.810,13; 25.599,49 y 25.453,07. El mínimo menor en 25.739,22 es el nivel que más importa. Perderlo rompe el patrón de máximos y mínimos crecientes y cambia la conversación sobre si esto es una corrección o algo que necesita más tiempo para resolverse.

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