Análisis del oro (XAUUSD) y la plata: la incertidumbre arancelaria y el débil crecimiento respaldan el alza

El presidente Trump utilizó el año pasado una emergencia nacional declarada en virtud de la International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) de 1977 para justificar un arancel base del 10% sobre todos los socios comerciales y aranceles más altos para Canadá, México y China. En un fallo de 6 a 3, la Corte Suprema determinó que la IEEPA no otorgaba al presidente el poder para imponer aranceles. Argumentó que habría sido una expansión ilimitada del poder presidencial. Este fallo alivió parte de la presión inmediata sobre el comercio y los mercados respondieron con el oro (XAU) subiendo por encima de los $5.100 por onza.

El Yale Budget Lab calculó que levantar los aranceles podría reducir la carga de costes para los hogares aproximadamente a la mitad en 2026, hasta situarla entre $600 y $800. Esto mejoraría el sentimiento, pero no eliminaría la incertidumbre. La administración acudió rápidamente a los tribunales para imponer un nuevo arancel del 10% bajo la Sección 122 de la Trade Act de 1974. Esto demuestra que las tensiones comerciales son un factor de riesgo recurrente.

El débil crecimiento y el bajo sentimiento sostienen a las materias primas preciosas

A pesar de las incertidumbres comerciales, los datos económicos refuerzan el argumento alcista a favor de las materias primas preciosas. El gráfico a continuación muestra que el crecimiento del PIB real cayó en el cuarto trimestre.

Además, el sentimiento del consumidor se mantiene cerca de mínimos de 60 años. Esto apunta a una confianza económica frágil y hace que la naturaleza protectora del oro y la plata sea más atractiva como valores refugio.

Según el gráfico a continuación, los consumidores esperan que la inflación aumente un 3,3%. Esto indica que los temores de inflación siguen arraigados. Incluso si las empresas reclaman reembolsos por aranceles, es poco probable que se trasladen a los consumidores. Esto limita cualquier alivio real y mantiene altas las expectativas de inflación.

Al mismo tiempo, el Chicago Fed National Financial Conditions Index se sitúa en -0,56. Esto indica condiciones monetarias laxas y favorece los flujos hacia el oro y la plata (XAG).

Con cambios de política continuos, condiciones financieras laxas y un crecimiento que se desacelera, el oro y la plata seguirán contando con apoyo. Los inversores buscan asignaciones defensivas y cobertura frente a la incertidumbre económica y política persistente.

Perspectiva técnica del oro: la rotura alcista por encima de $5.100 señala camino hacia $5.600

El gráfico diario del oro al contado muestra que el precio ha roto los $5.090 tras consolidar durante los últimos 20 días. La rotura alcista por encima de los $5.090 ha abierto la puerta a un movimiento alcista hacia los $5.600. La aparición de un patrón de cuña ascendente ensanchada indica que el siguiente movimiento del precio del oro probablemente será al alza.

El gráfico de 4 horas del oro al contado también confirma una fuerte rotura alcista por encima de los $5.100 tras una consolidación entre $4.770 y $5.100. Estas consolidaciones han formado una acción del precio alcista, y la rotura indica movimientos alcistas continuados.

El gráfico horario del oro al contado también muestra la formación de un patrón de cabeza y hombros invertido antes de la rotura por encima de los $5.000. Esta formación indica una acción del precio fuertemente alcista y sugiere una posible subida pronunciada del oro. Es probable que la base en el oro se haya formado por encima de los $4.400 y que los precios vuelvan a subir dentro de la tendencia alcista.

Perspectiva técnica de la plata: fuerte rebote desde soporte señala subida hacia $100

La plata al contado también rebotó desde el fuerte soporte en $72, que se discutió como nivel de soporte menor. El precio cerró la semana en niveles más altos tras el rebote desde ese soporte.

La vela semanal fuerte y la formación de base por encima del soporte importante de $64 indican que el precio de la plata se está preparando para la próxima subida. El siguiente movimiento en la plata probablemente será mucho más fuerte después de la rotura por encima de los $120. La resistencia inmediata en el precio de la plata se mantiene en $100. Sin embargo, es probable que se produzca una rotura por encima de $100.

La acción del precio a corto plazo en la plata también muestra la formación de múltiples patrones alcistas dentro de la cuña ensanchada. Actualmente, el precio de la plata cayó por debajo de los $70 hacia el soporte del patrón de cuña ascendente ensanchada alrededor de $60–$65. Luego, el precio se recuperó por encima de los $70 rápidamente y continúa subiendo. La alta volatilidad dentro del patrón de cuña ascendente ensanchada sugiere una fuerte subida en la plata.

Conclusión

En conjunto, el fallo de la Corte Suprema ha aliviado parte de la presión inmediata de los aranceles. Sin embargo, con cambios de política continuos y nuevos gravámenes del 10%, sigue existiendo mucha incertidumbre. Esta incertidumbre probablemente favorecerá al oro y a la plata. Al mismo tiempo, el ralentizamiento del crecimiento del PIB, el débil sentimiento del consumidor y las expectativas de inflación ofrecen apoyo adicional a los activos defensivos. Las condiciones financieras laxas también respaldan a las materias primas preciosas.

Desde la perspectiva técnica, el oro ha roto los $5.100, lo que mantiene la puerta abierta hacia los $5.600. Mientras tanto, la recuperación de la plata desde $72 indica una continuación del movimiento alcista hacia los $100. La combinación de incertidumbre en la política, crecimiento débil y estructuras técnicas alcistas sugiere que el oro y la plata probablemente subirán en las próximas semanas.

Si desea saber más sobre qué impulsa realmente los precios del oro y la plata, visite nuestra área educativa.