Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 16 de septiembre de 2026

Resumen del 15 de septiembre de 2026

En una nueva sesión en la que el precio del petróleo y el repunte de los rendimientos de los bonos volvieron a lastrar el comportamiento de la renta variable, los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER a la baja, aunque sensiblemente por encima de sus niveles más bajos del día.

Desde primera hora de la sesión, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, impulsado por unas expectativas de inflación cada vez más desfavorables ante el elevado precio de la energía, superó con cierto margen el 5%, situándose en su nivel más elevado desde julio de 2007, antes del inicio de la Gran Crisis Financiera.

Este movimiento tuvo un efecto muy negativo tanto sobre los bonos europeos, cuyos precios cedieron, como sobre las bolsas de la región. Posteriormente, la moderación de las subidas del petróleo y de los rendimientos de los bonos permitió a los mercados de renta variable recuperar parte de lo perdido, aunque no evitó que los principales índices cerraran con pérdidas por segunda sesión consecutiva.

A nivel sectorial, AYER los valores de servicios financieros, las grandes compañías del sector del lujo -que se vieron penalizadas por las débiles cifras de ventas minoristas de agosto en China-, los valores de alimentación y bebidas y los de medios de comunicación fueron los que peor comportamiento registraron.

Cabe destacar que estos dos últimos sectores habían sido de los que mejor evolución habían mostrado en la sesión precedente, reflejo de la elevada volatilidad que está afectando al mercado y de la ausencia de una tendencia sectorial definida. En sentido contrario, y por razones obvias, el sector del petróleo y del gas fue AYER el que mejor comportamiento mostró, aunque también cerraron al alza las compañías de utilidades, las de telecomunicaciones y las aseguradoras.

En Wall Street, la sesión de AYER también fue claramente negativa, con el número de valores del NYSE que cerraron a la baja duplicando al de los que terminaron al alza. Únicamente los sectores del petróleo y del gas y el de materiales finalizaron la jornada con avances, mientras que los valores de consumo discrecional, las utilidades y las compañías de consumo básico fueron los que peor comportamiento registraron.

También en este mercado, los elevados precios del petróleo y el continuo “coqueteo” del rendimiento del bono del Tesoro a 10 años con el nivel del 5% -cerró ligeramente por debajo- fueron los principales factores que pesaron sobre el ánimo de los inversores, que continuaron reduciendo su exposición al riesgo. Asimismo, tanto los bonos como las acciones se vieron lastrados por la prudencia de los inversores ante la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed), que finaliza esta tarde.

Calendario y proyecciones para 16 de septiembre de 2026

Será precisamente esta reunión la que, en gran medida, monopolice HOY la atención de los inversores. Como venimos señalando en nuestros últimos comentarios, el mercado asigna una probabilidad superior al 90% a que la Fed incremente su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el intervalo del 3,75%-4,00%, en lo que sería su primera actuación en este sentido desde julio de 2023.

En nuestra opinión, la Fed y su nuevo presidente, Kevin Warsh, se juegan buena parte de su credibilidad, ya que, de no actuar, los inversores podrían interpretar que el compromiso del banco central con la lucha contra la elevada inflación no es suficientemente firme, lo que podría provocar nuevos repuntes de los rendimientos de los bonos, especialmente en los tramos largos de la curva.

Si bien es cierto que la inflación subyacente, que excluye los precios de la energía, lleva meses moderando su ritmo de crecimiento, esta variable acumula ya más de cinco años por encima del objetivo del 2% establecido por la Fed. Además, el nuevo repunte de los precios energéticos, que terminará trasladándose al resto de la economía, hace posible que esta moderación se interrumpa.

Dicho esto, la reacción de los inversores dependerá también en gran medida de las expectativas sobre futuras decisiones de tipos que reflejen los miembros del FOMC en su diagrama de puntos, así como del nuevo cuadro macroeconómico que publique el banco central. En este sentido, esperamos una revisión al alza de las previsiones de crecimiento económico y de inflación.

La decisión de la Fed se conocerá ya con las bolsas europeas cerradas. Antes, no obstante, los inversores deberán procesar algunas referencias macroeconómicas relevantes, especialmente los datos de la inflación de agosto del Reino Unido, que podrían tener impacto sobre el comportamiento de los bonos europeos y, ya por la tarde, las cifras de ventas minoristas estadounidenses, también correspondientes a agosto, que permitirán evaluar la fortaleza del consumo privado en el país.

Para empezar, esperamos que HOY los principales índices bursátiles europeos abran con ligeros avances, en línea con el comportamiento mostrado esta madrugada por las bolsas asiáticas, que se han visto apoyadas por el ligero descenso de los precios del crudo. Esta caída responde al sorpresivo incremento de los inventarios de petróleo estadounidenses comunicado AYER por the American Petroleum Institute (API). Posteriormente, será la evolución del precio del crudo la que, en gran medida, “marque” el ritmo de las bolsas europeas, con los inversores muy pendientes, además, de las noticias que lleguen desde Oriente Medio.

Por lo demás, cabe señalar que esta madrugada el dólar continúa revalorizándose frente a las principales divisas, descontando la subida de tipos de la Fed, aunque lo hace de forma moderada; que los precios de los bonos suben ligeramente, reduciendo sus rendimientos; que, como hemos señalado, el precio del petróleo baja; que tanto el precio del oro como el de la plata avanzan; y que las principales criptomonedas intentan recuperar parte de lo cedido después de que el proyecto de ley destinado a regularlas no superara el filtro inicial del Senado, la Cámara Alta del Congreso de EEUU.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.