Dow Jones y S&P500: Mejor trimestre en años pone el foco en la temporada de resultados

El S&P 500 entra en la zona de retroceso que decide el siguiente movimiento

El S&P 500 sube levemente a primera hora del martes y cotiza dentro de la zona de retroceso a corto plazo que separa otro intento por el récord de una segunda fase bajista. El Dow registró un nuevo máximo de cierre el lunes. El Nasdaq se comportó mejor, con una subida superior al 1%.

El mercado entra en las sesiones finales del mejor trimestre en seis años para el S&P 500 y el Nasdaq, y del mayor avance trimestral para el Dow desde 2022. Los volúmenes de negociación son reducidos en una semana acortada por el festivo y la mayoría de las posiciones buscan cerrar el trimestre, no asumir nuevo riesgo.

La sesión del lunes cerró con el Dow al alza alrededor de un 0,2%, el S&P subiendo aproximadamente un 0,5% y el Nasdaq liderando con más de un 1%. Siete de los once sectores del S&P 500 cotizaron a la baja a pesar de que el índice cerró en positivo. Eso indica que las ganancias se concentraron en los valores con mayor ponderación. El sector inmobiliario cayó un 1,7% y lideró las pérdidas.

Mejor trimestre en seis años y junio aún así frenó la racha

El S&P 500 y el Nasdaq encaran su mayor subida trimestral en seis años. El Dow ofrece su mejor trimestre desde 2022. Esos números son reales y sobrevivieron a una guerra, un shock en el precio del petróleo, una transición en la Fed y una venta de acciones tecnológicas en junio. Los inversores han comprado en cada corrección este trimestre y ese patrón ha sido la característica definitoria del rally.

Junio romperá las rachas de dos meses al alza del S&P y del Nasdaq a pesar de la fortaleza trimestral. El Dow mantuvo sus ganancias mensuales y se dirige a un tercer mes consecutivo en positivo. La divergencia entre el trimestre y su mes final cuenta la historia de lo sucedido en tecnología. El sector que impulsó el avance durante todo el año devolvió terreno en las últimas cuatro semanas y el resto del mercado se mantuvo lo suficientemente estable como para preservar las cifras trimestrales.

La tecnología necesita la temporada de resultados para encontrar su próximo catalizador

Las acciones de semiconductores y las tecnológicas de gran capitalización se enfriaron en junio tras liderar el mercado la mayor parte de 2026. La presión vendedora en el sector de chips la semana pasada fue la más intensa desde abril. La corrección dejó al Nasdaq en negativo para el mes, aun siendo líder en el trimestre.

La temporada de resultados, que comienza en julio, es el siguiente evento que puede reavivar el interés comprador en el sector tecnológico. El mercado ha recompensado el gasto en IA durante dos años. Junio fue el primer mes en el que se empezaron a cuestionar los retornos de ese gasto. Los informes que lleguen en julio dirán a los operadores si las compañías que invierten pueden mostrar ingresos y márgenes que justifiquen los compromisos de capital. Las acciones que lo demuestren se recuperarán. Las que no, sufrirán la misma presión vendedora que marcó las últimas dos semanas.

Warsh habla el miércoles y las expectativas de tipos ya han cambiado

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, interviene en una conferencia económica en Portugal el miércoles. Los traders también revisan los datos de ofertas de empleo y de confianza del consumidor del martes. El calendario es ligero, pero el panorama de tipos ha cambiado sustancialmente en los últimos meses.

Los datos de LSEG muestran que los traders ahora descuentan al menos una subida de tipos de la Fed para finales de 2026. Eso supone una reversión completa respecto a las expectativas anteriores de recortes. La rueda de prensa de Warsh en junio inició ese reajuste de expectativas y el discurso del miércoles determinará si continúa. Cada palabra tiene más peso porque Warsh ha eliminado la guía prospectiva tradicional. El mercado recibe menos señales y reacciona con más fuerza a las que obtiene.

Valores en las noticias

Concentrix se desplomó más de un 20% tras recortar sus previsiones de ingresos y de beneficio ajustado para todo el ejercicio. La acción tocó un mínimo histórico. Cuando una compañía reduce la guía antes de la temporada de resultados, el mercado no le suele dar el beneficio de la duda.

AeroVironment subió un 22% tras un fuerte aumento de los ingresos trimestrales. Los valores de defensa siguen atrayendo compras mientras el conflicto EE. UU.-Irán permanece sin resolver y las expectativas de gasto militar siguen elevadas.

Morgan Stanley retrocedió alrededor de un 1% después de que Oppenheimer rebajara la recomendación sobre varios grandes bancos de Wall Street y recomendara reorientar capital hacia gestores de activos alternativos. La llamada refleja la visión de que los modelos de ingresos de la banca tradicional están bajo presión frente al capital privado.

Análisis técnico diario del Índice S&P 500 (SPX)

El Índice S&P 500 sube levemente el martes. Tras superar la media móvil de 50 días en 7.378,33 el lunes, el índice de referencia cotiza ahora dentro de una zona de retroceso a corto plazo que debería determinar si el mercado desafía el máximo histórico o comienza otra fase bajista.

El rango a corto plazo es de 7.620,90 a 7.237,85. El índice está probando actualmente su zona de retroceso en 7.429,38 a 7.474,57. Si esta área frena el repunte de dos días actual, podría formarse otro máximo relativo descendente, preparando al mercado para una rotura bajista por debajo de 7.294,18 y luego 7.237,85.

Perder 7.237,85 podría desencadenar una aceleración a la baja, con la zona de retroceso a largo plazo en 6.968,90 a 6.815,03 como siguiente objetivo importante, junto con la media móvil de 200 días en 6.933,95.

Un movimiento sostenido por encima de 7.477,39 señalará la presencia de compradores. Esto podría provocar una rotura alcista con primer objetivo el segundo máximo relativo en 7.577,92 y el máximo histórico en 7.620,90.

La reacción de los traders a 7.474,57 marcará el tono hasta el cierre.

Análisis técnico diario del Promedio Industrial Dow Jones (DJI)

El Promedio Industrial Dow Jones sigue en una sólida tendencia alcista a pesar de no haber registrado un máximo histórico en las últimas cuatro sesiones. El lunes cerró en un nuevo máximo histórico.

Una cotización por encima de 52.655,66 reafirmará la tendencia alcista. La tendencia menor cambiará a bajista con una caída por debajo de 51.301,77. Esto podría desplazar el impulso a la baja, aunque los niveles de retroceso en 51.282,37, 50.958,27 y 50.682,12 podrían frenar la presión vendedora.

La media móvil de 50 días en 50.423,75 es el primer soporte importante. Le sigue un nivel de Fibonacci en 50.216,36 y el fondo principal en 49.909,07.

A menos que se produzca un dramático “closing price reversal top”, el Dow parece estar bien apoyado en los niveles actuales.

Qué observar

El S&P 500 está dentro de la zona de retroceso que determina la postura de partida de la segunda mitad del año. Un empuje por encima del límite superior abre el camino de vuelta al récord. Una rechazo en este nivel forma otro máximo relativo descendente y vuelven a entrar en juego los objetivos a la baja. El Dow está en un récord y bien apoyado. La divergencia entre los dos índices refleja la cuestión tecnológica que la temporada de resultados debe responder.

La intervención de Warsh en Portugal el miércoles es el próximo catalizador macro. El reajuste de expectativas sobre subidas de tipos que comenzó en su reunión de junio tiene margen para ampliarse si su tono se mantiene firme. Los datos de ofertas de empleo y de confianza del consumidor del martes dan al mercado un adelanto de la demanda antes de las nóminas del jueves. El trimestre cierra con las ganancias más fuertes en años y la pregunta al entrar en julio es si las compañías que impulsaron esas ganancias pueden demostrar que merecen las valoraciones que les otorgó el rally.

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