El precio de SpaceX sube en el mercado privado mientras crece la expectación por su salida a bolsa

SpaceX es uno de los nombres más populares en el mercado privado, con inversores adelantándose a una potencial salida a bolsa y dispuestos a pagar una prima para exponerse a la compañía. Los cohetes no son la única fuerza impulsora de la historia. La expansión de Starlink, las crecientes ambiciones en IA, la aplicabilidad en defensa y la capacidad de Elon Musk para captar capital alrededor de grandes temas futuros respaldan a la empresa. Eso ha mantenido el sentimiento y la valoración altos.

La demanda en el mercado privado de SpaceX se mantiene fuerte

SpaceX cotiza a un precio elevado en el mercado privado. El precio en el mercado privado para SpaceX ha subido drásticamente en los últimos 90 días. Esto implica que el sentimiento es alto y que los compradores no renuncian a buscar exposición antes de una posible salida a bolsa.

Los traders no valoran a SpaceX únicamente en función de sus resultados actuales. También pagan la prima por escasez, la prima asociada a Musk y la opcionalidad de una salida a bolsa. SpaceX apunta a una valoración de 1,75 billones de dólares y a una ampliación de capital de 75.000 millones de dólares. Esto marcaría la mayor salida a bolsa de la historia. Este planteamiento atraerá inevitablemente impulso, especulación y cobertura mediática.

Qué está impulsando la demanda de SpaceX ahora mismo

El efecto de la salida a bolsa

El primer motor es la salida a bolsa. Mientras se prepara para debutar potencialmente a finales de junio de 2026, SpaceX ha celebrado una reunión de analistas de tres días en Starbase y en el centro de datos de Tennessee. Esto convierte el rumor en un proceso. Los inversores se tomarán más en serio el calendario cuando Wall Street empiece a recibir presentaciones formales. Eso puede aumentar el entusiasmo en el mercado privado.

El efecto Starlink

El segundo motor es Starlink. Este negocio es considerado por muchos inversores como el motor de los beneficios centrales. Las descargas de la app de Starlink y los usuarios activos mensuales se incrementaron más del doble en el primer trimestre respecto al mismo periodo del año anterior. Además, la base de suscriptores alcanzó los 10 millones en febrero. En 2025, Starlink generó un beneficio operativo de 4.420 millones de dólares. Aunque la pérdida consolidada del grupo SpaceX xAI fue mayor debido al extenso gasto en IA. Esto es importante porque indica que hay negocio detrás de la narrativa aspiracional.

El efecto de la IA

El tercer motor es la IA. Tras el acuerdo con xAI, SpaceX dejó de ser vista únicamente como una compañía de lanzamientos y satélites. El grupo incurrió en más de 20.700 millones de dólares en gasto de capital en 2025. Más de la mitad estuvo relacionada con la IA. Este gasto dañó las ganancias a corto plazo, pero también cambió el sentimiento de los inversores, que posicionó a la compañía de forma más optimista. Los inversores ya no ven a SpaceX solo como una empresa aeroespacial y de telecomunicaciones; también se la compara con nombres de infraestructura de IA. Esa es una de las razones por las que el debate sobre la valoración fue tan intenso.

El efecto defensa

El cuarto motor es la relevancia en defensa y estratégica. El acuerdo con xAI podría reforzar la posición de SpaceX para obtener un importante contrato de IA del Pentágono. SpaceX tenía un contrato vigente de 1.800 millones de dólares con la National Reconnaissance Office en su división Starshield. Eso sitúa a SpaceX en posición de servir en un segmento del mercado en el que los gobiernos demandan tamaño, rapidez e infraestructuras seguras. Es un tema potente en un mundo preocupado por la seguridad nacional.

El efecto ejecución

El quinto motor es la ejecución. SpaceX lanza un cohete casi cada dos días y el propio plan de lanzamientos indica que hay más misiones programadas para las próximas semanas. A los inversores les gusta la visión, y pagan aún más por una visión respaldada por la ejecución. SpaceX no está exenta de riesgos, pero es una de las pocas compañías de Musk cuyo historial de ejecución resulta difícil de ignorar.

Cómo Tesla y Elon Musk alimentan la prima sobre SpaceX

Elon Musk cuenta con un ecosistema más amplio que está alimentando el interés por SpaceX. Muchos inversores que se perdieron la primera ola de Tesla no quieren perderse otra compañía de Musk. Las empresas gestionadas por Musk se venden a múltiplos elevados porque los inversores apuestan por el propio Musk, y es probable que esa tendencia continúe con SpaceX. SpaceX no se valora solo como una empresa; también se valora como un activo ligado a la historia de Musk.

Esto establece una conexión con Tesla. Esa conexión no es meramente emocional, sino temática. Los inversores de Tesla ya están familiarizados con la forma en que Musk comercializa una narrativa basada en escala, disrupción y opcionalidad futura.

El argumentario de SpaceX puede ser captado por la misma audiencia en poco tiempo. Tesla también puede servir como referencia de valoración para evaluar la aparente sobrevaloración de SpaceX según estándares tradicionales. El gráfico a continuación muestra que la acción de Tesla subió más del 4.500% desde 10 dólares en 2016 hasta más de 450 dólares en 2025.

También existe un efecto de cartera. A quienes les gusta Tesla les atraerá el complejo más amplio de empresas de Musk, especialmente a medida que la IA, la autonomía, la defensa, la energía, los satélites y la robótica empiezan a entrelazarse.

Principales catalizadores de SpaceX a vigilar esta semana

Lo primero a observar esta semana es si durante las reuniones con analistas se desvelan más detalles sobre la valoración, el calendario de la cotización, la participación minorista o la demanda de inversores. Cualquier indicio nuevo sobre estas cuestiones podría influir pronto en el ánimo del mercado privado.

Lo segundo a vigilar son las cifras de crecimiento de Starlink y cualquier novedad sobre el progreso del servicio directo a móviles (direct-to-cell). Los inversores deberán seguir el avance de Starship y la expansión del servicio de Starlink. El argumento de valoración se puede justificar con facilidad si los inversores creen que Starlink podrá seguir creciendo a medida que se expande e introduce nuevos servicios. Si el crecimiento se desacelera, el mercado empezará a hacer preguntas más duras. El tercer punto a seguir son los titulares de misiones y la cadencia de lanzamientos. SpaceX tiene más lanzamientos programados esta semana, incluidos misiones de Starlink.

La conclusión es que la valoración de SpaceX en el mercado privado sigue caliente esta semana. Esto se alimenta tanto de la anticipación a la salida a bolsa como de la expansión de Starlink, la ambición en IA, la aplicabilidad en defensa y la capacidad de Musk para captar fondos en futuras emisiones.