El S&P500: la perspectiva se vuelve cautelosa mientras el petróleo y los rendimientos presionan a las acciones de EE. UU.

El petróleo y los rendimientos provocan una corrección

El índice S&P 500 corrigió el miércoles, un día después de marcar un máximo histórico en 7.620,90. El Dow Jones Industrial Average cayó más de 385 puntos y el Nasdaq Compuesto también retrocedió. El crudo West Texas Intermediate subió hasta cerca de 96 dólares el barril mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se encaminó hacia el 4,5%. Máximo histórico el martes. Venta el miércoles. El petróleo y los rendimientos cambiaron el rumbo del mercado en una sola sesión.

Análisis técnico diario del índice S&P 500 (SPX)

El S&P 500 está bajo presión el miércoles, apenas un día después de alcanzar otro máximo histórico en 7.620,90. La tendencia principal es alcista según el gráfico de oscilaciones diario. Una cotización por encima de 7.620,90 reafirmará la tendencia alcista. Perder 7.333,68 cambiaría la tendencia principal a bajista.

El rango principal está entre 7.333,68 y 7.620,90. El objetivo primario a la baja es su zona de retroceso, entre 7.477,29 y 7.441,40.

El mínimo menor más próximo está en 7.562,61. Una cotización por debajo de ese nivel cambiará el impulso a favor de los bajistas. Otro mínimo menor está en 7.499,72.

A mitad de semana, no creo que sea demasiado pronto para empezar a vigilar el desempeño semanal del mercado. Aunque el SPX marcó un nuevo máximo histórico, casi no registra ganancias en la semana. Esto lo deja en una posición para formar un posible tope de reversión en el cierre con sesgo bajista.

El cierre del pasado viernes fue de 7.580,05. Mantenga atención a la reacción de los traders a este nivel de aquí al cierre del viernes. Si se sitúa por debajo, podrían entrar los vendedores.

El crudo cerca de 96 dólares alimenta la presión inflacionaria

El crudo West Texas Intermediate (WTI) subió alrededor de un 2% hasta situarse en torno a 96 dólares el barril el miércoles. El Brent al contado subió aproximadamente un 2% hasta cerca de 98 dólares. Fuerzas de EE. UU. e Irán intercambiaron ataques durante la noche. Los sistemas de defensa aérea de Kuwait interceptaron objetivos hostiles. El conflicto se está extendiendo.

El estrecho de Ormuz es el riesgo que mantiene vivo este mercado. Aproximadamente una quinta parte de las exportaciones mundiales de petróleo circulan por esa vía. JPMorgan afirma que podría reabrirse más adelante este mes a medida que la caída de las existencias ejerce presión. Pero hasta entonces, los precios del crudo permanecen elevados y la historia de la inflación sigue vigente junto a ellos.

El mercado de bonos está atento. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se acercó al 4,5% mientras que el rendimiento a 30 años se aproximó al 5%. Las acciones han soportado rendimientos más altos durante gran parte del rally. Que el crudo esté cerca de 96 dólares y los rendimientos suban al mismo tiempo es otra historia.

Fortes datos de empleo empujan los rendimientos al alza

ADP informó que los empleadores privados añadieron 122.000 empleos en mayo. Eso superó las expectativas y fue el mes de contratación más fuerte desde enero de 2025. Los rendimientos de los bonos subieron inmediatamente tras la publicación, mientras los traders siguieron retrasando las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.

El mercado laboral sigue sin mostrar signos de debilidad. Los operadores que buscaban señales de desaceleración en la contratación no las obtuvieron el miércoles. En su lugar llegó otro informe que muestra que las empresas siguen contratando pese a los tipos altos y los costos de financiación elevados.

La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, añadió presión. Dijo que seguirán siendo posibles subidas de tipos si la inflación no coopera y señaló directamente los costes energéticos como un riesgo. El crudo ya cotiza cerca de 96 dólares el barril. El mercado de bonos vio la combinación de un empleo más fuerte y precios del crudo al alza y llevó el rendimiento a 10 años hacia el 4,5%.

Capital privado y software sufren la presión

Blackstone, KKR y Blue Owl Capital cayeron el miércoles. La venta empezó después de que Partners Group limitara los reembolsos de uno de sus fondos de capital privado. Eso fue suficiente para presionar a todo el sector.

Las acciones de software tampoco recibieron mucho cariño. Palo Alto Networks superó las estimaciones de beneficios, superó las estimaciones de ingresos y elevó sus previsiones. Aun así, la acción bajó. GitLab cayó tras emitir una guía más débil y anunciar recortes de plantilla.

Ulta Beauty se topó con el mismo problema. La compañía superó las estimaciones y elevó su guía. Aun así, la acción cayó.

Ahí estuvo la señal.

Los buenos números no fueron suficientes el miércoles. El mercado quería más y los vendedores se mantuvieron agresivos cuando no lo obtuvieron.

El hardware de IA sigue liderando

Marvell Technology extendió su rally tras el movimiento récord del martes. Los compradores siguen favoreciendo la apuesta por el hardware de IA y el sector de semiconductores continúa siendo una de las áreas más fuertes del mercado.

La división dentro de la tecnología es cada vez más evidente. Los fabricantes de chips y las apuestas vinculadas a centros de datos siguen atrayendo capital. Las acciones de software reciben una reacción muy distinta.

Varios valores de consumo aguantaron mejor. Macy’s elevó su previsión anual tras superar ingresos. GameStop subió tras unos resultados mejores de lo esperado. Ollie’s Bargain Outlet elevó su previsión de beneficios. Yum Brands avanzó después de una mejora de recomendación por parte de un analista.

El mercado cerró a la baja el miércoles, pero los compradores seguían apareciendo donde querían estar.

Qué vigilar

El mercado tiene ahora dos problemas y ninguno está mejorando.

El crudo WTI cotiza cerca de 96 dólares el barril y el rendimiento a 10 años se aproxima al 4,5%. El estrecho de Ormuz sigue sin resolverse y los datos económicos más fuertes mantienen la presión sobre la narrativa de recortes de tipos. Los alcistas necesitan que una de esas historias se enfríe. Hasta ahora no obtienen ninguna.

La configuración técnica también se vuelve más interesante. El S&P 500 alcanzó un máximo histórico en 7.620,90 pero apenas está en positivo en la semana. El cierre del pasado viernes en 7.580,05 es ahora el nivel a vigilar. Un cierre por debajo de ese nivel el viernes formaría un tope de reversión en el cierre con sesgo bajista y podría atraer a más vendedores.

La primera zona de soporte sigue siendo 7.477,29 a 7.441,40. La tendencia sigue siendo alcista y se espera que los compradores aparezcan en la primera prueba de esa área.

Por ahora, los alcistas tienen la tendencia. Los bajistas cuentan con el petróleo, los rendimientos y una Reserva Federal que sigue hablando con dureza.

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