Índice Nasdaq: Tesla y Alphabet lideran al alza las acciones tecnológicas pese a la inflación

Nasdaq rebota mientras los valores de IA lideran la recuperación

El Nasdaq Compuesto subió más de 1% el miércoles y volvió a acercarse a máximos históricos. El S&P 500 también avanzó. El Dow retrocedió ligeramente al ceder terreno los sectores defensivos. Un día después de la mayor venta desde finales de marzo, la apuesta por la IA regresó con fuerza y lo hizo sin pedir disculpas.

Alphabet ganó 2,6%. Tesla saltó 3,6%. El Índice de Semiconductores de Filadelfia subió 2,3% y probó un nuevo máximo histórico. Los datos de inflación volvieron a ser altos. Los tipos van a subir, no a bajar. Nada de eso detuvo a los compradores.

Perspectiva técnica

Tras un retroceso de un día, el Índice Nasdaq Compuesto reanudó su rally, alcanzando 26.423,21 poco después de la media sesión. El nuevo mínimo menor está en 25.739,22. Dentro de este rango menor hay un nuevo pivote en 26.081,22.

La acción del precio de los últimos dos días es en realidad buena tanto para traders alcistas como para traders bajistas en busca de contra-tendencia. Para los alcistas, tenemos la reanudación de la tendencia alcista, pero los operadores swing pueden ahora mover naturalmente sus stops de protección por debajo de 25.739,22, reduciendo la exposición a la baja.

Para los bajistas, una rotura bajista por debajo de 25.739,22 cambiará la tendencia menor a bajista y también desplazará el impulso al lado negativo.

A última hora de la sesión de hoy estaré atento a la reacción de los traders ante el pivote menor en 26.081,22. Un movimiento sostenido por encima de ese nivel indicará la presencia de compradores de cara al cierre. Si falla a última hora, los vendedores podrían presionarlo por debajo del cierre de ayer en 26.088,20.

La renovada fortaleza del miércoles muestra lo potente que es el rally, pero no ignore el retroceso de un día de ayer, porque eso indica que hay tomadores de beneficios que podrían acabar saliendo cuando las acciones se vuelvan demasiado caras.

Dos datos de inflación elevados y, aun así, el mercado compró

El Índice de Precios al Productor (IPP) de abril superó las expectativas y marcó el mayor incremento mensual desde principios de 2022. Eso llegó un día después de que el IPC de abril registrara el mayor aumento interanual en tres años. Dos informes consecutivos de inflación tan elevados normalmente harían caer a las acciones de crecimiento. El miércoles, sin embargo, el Nasdaq subió. Esa divergencia merece atención porque muestra exactamente cuán fuerte está la apuesta por la IA en este momento. Los datos de inflación son reales. El riesgo de tipos es real. A los compradores todavía no les importa.

Los traders ahora ven un 34,3% de probabilidad de una subida de tipos para diciembre, frente al alrededor del 15% de hace apenas una semana. Ese es un cambio significativo en las expectativas de tipos en un corto período. Normalmente, ese tipo de movimiento en la probabilidad de subidas pega fuerte a las acciones tecnológicas. El miércoles no fue así. La apuesta por la IA funciona con un conjunto diferente de supuestos que el resto del mercado y, hasta que los resultados decepcionen o las previsiones se vuelvan prudentes, esa desconexión se mantiene.

Warsh en la Fed es la próxima variable

Kevin Warsh fue confirmado en la junta de la Fed por el Senado el martes. El mandato de Jerome Powell expira el viernes. Los traders se preparan para la posibilidad de que Warsh se convierta en el próximo presidente de la Fed y algunos creen que una Fed dirigida por Warsh adopta una postura más dura frente a la inflación que la actual. Eso añade otra capa a la narrativa de «tipos más altos por más tiempo» que se ha ido construyendo durante toda la semana.

He visto a los mercados ajustarse a cambios en el liderazgo de la Fed antes y el ajuste rara vez es suave. Los inversores que están posicionados para recortes de tipos que no llegarán y para una transición en la presidencia de la Fed al mismo tiempo corren más riesgo de lo que sugiere el cierre del Nasdaq del miércoles.

La cumbre EE. UU.-China que los traders realmente vigilan

Trump llegó a Pekín para una cumbre con Xi Jinping con el CEO de Nvidia, Jensen Huang, y el CEO de Tesla, Elon Musk, en la delegación. Los inversores buscan cualquier indicio de mejora en los lazos comerciales entre EE. UU. y China en el sector tecnológico.

Trump dijo antes de las reuniones que no esperaba pedir a China ayuda en la situación de Irán. Eso importa para el petróleo. China es el mayor comprador de crudo iraní y tiene más influencia directa en Teherán que Washington. Si la cumbre de Pekín no produce nada en el frente de Irán, el Estrecho de Ormuz permanecerá restringido, el petróleo seguirá elevado y la historia de la inflación que dos informes confirmaron esta semana no mejorará el próximo mes.

El mercado bajo la superficie

Las acciones en descenso superaron en número a las al alza en ambas bolsas el miércoles. El Nasdaq registró 79 nuevos máximos pero también 163 nuevos mínimos. El índice está cerca de un máximo histórico y más acciones marcan nuevos mínimos que nuevos máximos. Es una subida estrecha sostenida por un pequeño grupo de grandes valores tecnológicos y lleva así semanas.

Nebius Group subió casi un 19% tras informar un crecimiento de los ingresos trimestrales casi ocho veces superior al del año anterior. Ese tipo de cifra en una empresa de nube de IA es exactamente lo que mantiene a los compradores atraídos por el impulso. Otro dato así y la cuestión del liderazgo estrecho se pospondrá aún más.

Qué vigilar

El pivote menor en 26.081,22 es el nivel a vigilar de cara al cierre del miércoles. Un movimiento sostenido por encima confirma que los compradores tienen el control de cara a la última hora. Si falla ahí, los vendedores podrían presionar por debajo del cierre de ayer en 26.088,20.

El nuevo mínimo menor en 25.739,22 es la línea que define si el martes fue un retroceso de un día o el inicio de algo mayor. Mantenerse por encima de ese nivel mantiene la tendencia alcista intacta. Perderlo y la tendencia menor cambia a bajista y la pregunta sobre el impulso se responderá de una manera que a los alcistas no les va a gustar.

Los datos de inflación se están acumulando. Las probabilidades de subidas de tipos se están moviendo. La transición en la presidencia de la Fed ocurre el viernes. Vigile el cierre.

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