La semana por delante: mercados atentos al fallo sobre aranceles, resultados de Nvidia y al informe clave del IPP

Perspectiva del mercado

Las acciones estadounidenses cerraron en positivo la semana pasada mientras se moderaba la incertidumbre comercial y los inversores se centraban en los resultados y en las expectativas sobre los tipos. El S&P 500 cerró en 6.909,51 (+1,07%), el Nasdaq Composite avanzó hasta 22.886,07 (+1,51%) y el Dow Jones Industrial Average terminó en 49.625,98 (+0,25%). El liderazgo siguió concentrado en la tecnología de gran capitalización, mientras que el Dow registró ganancias más moderadas.

La decisión del Tribunal Supremo de anular los aranceles basados en la IEEPA eliminó una carga política importante. El movimiento inmediato de la administración de aplicar un arancel del 10% bajo la Sección 122 limitó la perturbación del mercado y volvió a centrar la atención en el crecimiento, la inflación y los resultados.

El PIB del cuarto trimestre creció un 1,4%, por debajo de las expectativas y mucho más lento que el ritmo del 4,4% del trimestre anterior. El PCE subyacente se mantuvo en el 3%, por encima del objetivo del 2% de la Fed. Las actas del FOMC reforzaron una postura de esperar y ver, con varios participantes abiertos a ajustar la política si la inflación sigue elevada.

El tono de esta semana estará marcado por los datos de confianza, la inflación del productor y una agenda activa de intervenciones de la Fed junto con resultados de gran peso.

Publicaciones económicas y resultados destacados

Lunes (23 de feb.)
Antes de la apertura:
• Domino’s Pizza (DPZ), est. 5,38 USD
• Axsome Therapeutics (AXSM), est. -0,70 USD
• Freshpet (FRPT), est. 0,39 USD

Publicaciones económicas:
• 13:00 GMT – Intervención de Waller (miembro del FOMC)
• 15:00 GMT – Pedidos de fábrica m/m, previsión -0,4% (anterior 2,7%)

Después del cierre:
• Diamondback Energy (FANG), est. 2,00 USD
• ONEOK (OKE), est. 1,50 USD

Martes (24 de feb.)
Antes de la apertura:
• Home Depot (HD), est. 2,53 USD
• American Tower (AMT), est. 2,54 USD
• Keurig Dr Pepper (KDP), est. 0,59 USD

Publicaciones económicas:
• 13:00 GMT – Intervención de Goolsbee (miembro del FOMC)
• Provisional – Cambio semanal de empleo ADP, anterior 10,3K
• 14:00 GMT – HPI m/m, previsión 0,3% (anterior 0,6%)
• 14:00 GMT – S&P/CS Composite-20 HPI a/a, previsión 1,3% (anterior 1,4%)
• 14:15 GMT – Intervención de Waller (miembro del FOMC)
• 14:30 GMT – Intervención de Cook (miembro del FOMC)
• 15:00 GMT – Confianza del consumidor (CB), previsión 87,6 (anterior 84,5)
• 15:00 GMT – Índice manufacturero de Richmond, previsión -4 (anterior -6)
• 15:00 GMT – Inventarios mayoristas finales m/m, previsión 0,2% (anterior 0,2%)
• 20:20 GMT – Intervención de Barkin (miembro del FOMC)
• 21:30 GMT – Boletín estadístico semanal de la API
• 02:00 GMT – Intervención del presidente Trump

Después del cierre:
• First Solar (FSLR), est. 5,14 USD
• Workday (WDAY), est. 2,32 USD

Miércoles (25 de feb.)
Antes de la apertura:
• Lowe’s (LOW), est. 1,94 USD

Publicaciones económicas:
• 14:30 GMT – Inventarios de crudo, anterior -9,0M
• 14:30 GMT – Intervención de Barkin (miembro del FOMC)
• 15:00 GMT – Intervención de Schmid (miembro del FOMC)
• 17:20 GMT – Intervención de Musalem (miembro del FOMC)

Después del cierre:
• Nvidia (NVDA), est. 1,53 USD
• Salesforce (CRM), est. 3,05 USD

Jueves (26 de feb.)
Antes de la apertura:
• Baidu (BIDU), est. 9,76 USD
• Cheniere Energy (LNG), est. 3,82 USD

Publicaciones económicas:
• 13:30 GMT – Peticiones de desempleo, previsión 216K (anterior 206K)
• 15:00 GMT – Intervención de Bowman (miembro del FOMC)
• 15:30 GMT – Almacenamiento de gas natural, anterior -144B

Después del cierre:
• Dell (DELL), est. 3,52 USD
• Intuit (INTU), est. 3,68 USD

Viernes (27 de feb.)
Antes de la apertura:
• Alpha Metallurgical Resources (AMR), est. -1,01 USD
• ANI Pharmaceuticals (ANIP), est. 1,99 USD
• BrightSpring Health Services (BTSG), est. 0,35 USD

Publicaciones económicas:
• 13:30 GMT – IPP subyacente m/m, previsión 0,3% (anterior 0,7%)
• 13:30 GMT – IPP m/m, previsión 0,3% (anterior 0,5%)
• 14:45 GMT – Chicago PMI, previsión 52,4 (anterior 54,0)
• 15:00 GMT – Gasto en construcción m/m, previsión 0,2% (anterior 0,5%)

Después del cierre:
• No hay informes programados

Actividad del banco central

Lunes: Waller – 13:00 GMT.
Martes: Goolsbee – 13:00 GMT; Waller – 14:15 GMT; Cook – 14:30 GMT; Barkin – 20:20 GMT.
Miércoles: Barkin – 14:30 GMT; Schmid – 15:00 GMT; Musalem – 17:20 GMT.
Jueves: Bowman – 15:00 GMT.

El elevado volumen de intervenciones de la Fed aumenta la probabilidad de un reprecio de tipos, particularmente en torno a la persistencia de la inflación y a las condiciones laborales.

Perspectiva técnica

Índice semanal Dow Jones Industrial Average

Dow Jones: 49.625,98 (+0,25%), soportes en 48.428,13; 45.728,93 y luego 45.090,91 (SMA de 52 semanas), resistencia en 50.512,79.

Índice semanal Nasdaq Composite (IXIC)

Nasdaq: 22.886,07 (+1,51%), soportes en 21.898,29; 20.999,95 (SMA de 52 semanas) y 20.905,99; luego 20.560,17, resistencia en 23.988,27.

Índice semanal S&P 500 (SPX)

S&P 500: 6.909,51 (+1,07%), soportes en 6.775,50; 6.521,92; 6.360,58 y luego 6.343,02 (SMA de 52 semanas), resistencia en 7.002,28.

Todos los principales índices se mantienen por encima de sus SMAs de 52 semanas al alza, lo que confirma una tendencia alcista intacta.

Perspectiva

La inflación del productor y la confianza del consumidor son los principales catalizadores de datos. El IPP del viernes y las lecturas del IPP subyacente influirán directamente en las expectativas sobre los tipos, mientras que los datos de confianza del martes pondrán a prueba si el sentimiento del consumidor se está estabilizando tras la fuerte caída de enero.

Los resultados siguen siendo el segundo factor, con Nvidia posicionada como el indicador clave del sentimiento respecto al liderazgo en IA. Si las lecturas de inflación ayudan y las previsiones se mantienen sólidas, los índices pueden presionar hacia las resistencias. Un IPP más alto probablemente presionaría a los sectores sensibles a las tasas y pondría a prueba los soportes a corto plazo.

Más información en nuestro PCE subyacente.